インフレデータが好材料なのに9万割れ？BTC今回の調整に隠されたシグナル

【区块律动】昨日、米国で長らく遅れていた9月PCEデータが発表され、コアインフレの前年比上昇率は2.8%に低下し、5ヶ月ぶりの低水準となりました。市場予想もやや下回りました。このデータが出ると、伝統的な市場はすぐに「ソフトランディング」シナリオを演じ始め、ドルは引き続き弱含み、米国債利回りは下落、米国株もゆるやかに上昇し続けました。理論的には、こうした環境はリスク資産にとって好材料であり、FRBが12月に利下げする余地が広がったと言えます。

しかし、ビットコインの反応は少し奇妙でした。データ発表後、BTCは上昇せず反落し、一時は87000付近まで下落、24時間の値幅は約3%で、株式市場とは明らかに乖離しました。この調整はインフレデータ自体とはあまり関係なく、主にオプションの集中満期、MicroStrategyに関する一部のプレッシャーの噂、さらにアジア時間での大きなボラティリティが重なったことが要因です。主要アルトコインも一緒に調整しましたが、興味深いのはBTC現物ETFが当日も約6000万ドルの純流入を記録しており、機関資金の撤退は見られず、恐怖指数も極端な水準から中立寄りに戻ったことです。

テクニカル面で見ると、現在のBTCの重要なサポートゾーンは89000〜90700のレンジにあります。ここを守れれば全体構造は依然として健全で、今後の上昇余地も期待できます。上値では94400と97000が明確なレジスタンスとなっており、もしFRBが本当にハト派寄りなら、ここ数日でリバウンドのチャンスが出てくるかもしれません。ただし、89000を割り込むと、テクニカルな修正で85000のテストに警戒が必要です。

来週火曜、12月10日のFOMC会合が本番となります。ただし、利下げ期待はすでにほぼ織り込まれており、市場は今後の具体的な発言やデータ検証をより重視しています。現状、マクロ環境はやや追い風ですが、暗号資産市場の資金構造は敏感で、突発的な出来事に振り回されやすいです。BTCが89000以上を維持できるかどうかが、年末の政策緩和の恩恵を受けられるかどうかのカギとなります。資金フローとリスク選好の変化、この2つの指標が今最も重要です。