週間ビットコイン予測：ビットコイン価格が$90,000を下回り、サンタラリーの兆しなし

ビットコイン価格は$90,000付近を推移しており、回復のきっかけを待っている。
12月には機関投資家がビットコインETFから$250 百万ドル以上を引き揚げた。
ビットコインドミナンスは60%を下回り、年末ラリーは遅れる可能性がある。
ビットコイントレーダーは年末ラリーに期待し、$100,000超えの回復を望んでいる。しかし、ビットコインを基盤とした投資商品は、流入の減少と年初と比べて機関投資家の需要が弱まる中で苦戦している。

機関投資家の流入が縮小する中、市場では金利引き下げやその他の規制面での好材料が期待されているものの、ビットコインのラリーは終焉に近づいているとの見方が強まっている。本稿では、ビットコイン価格を上昇させる可能性のある3つの主な要因と、来週注目すべき重要な水準を解説する。

- ビットコイン上昇の3大要因
ビットコイン保有者は、米国ビットコインETFへの機関投資資金流入、ビットコインドミナンス、トレーダーの純損益という3つの要因に注目し、次の価格上昇のタイミングを探っている。

- 機関投資家の資本流入
ビットコインの価格上昇は、米国ETFへの大規模な機関投資家の資金流入によってもたらされた可能性が高い。旧称MicroStrategy(のStrategy )のような大手企業がビットコインをバランスシートに組み入れ、他の米国大手企業にも影響を与えた。機関投資家の需要はビットコイン価格を$100,000、さらには過去最高値の$126,000超えに押し上げた主要因だった。当然ながら、大手プレイヤーが市場から撤退すると機関投資家の需要が減少し、ビットコインは$90,000という重要なサポートラインを維持するのが難しくなる。

ビットコインETFフロー | 出典：Farside
$100,000の水準は数ヶ月間ビットコインのサポートとして機能していたが、現在はレジスタンスとなっており、この水準を明確に上抜けて終値をつければ強気相場の復活を示唆する可能性がある。

Farsideのデータによると、ビットコインETFから12月に$250 百万ドル近くが引き出された。
資金流入が減少する中、ビットコインの重要度や需要を示す他の指標—例えばビットコインドミナンス—も低下傾向にある。

- ビットコインドミナンス低下：ラリーの終焉か？
ビットコインドミナンスは、市場におけるビットコインの他の仮想通貨（((アルトコイン))）との比較での影響力を測る指標。12月6日時点でビットコインの時価総額が1.79兆ドルに落ち込んでおり、ビットコインドミナンスも低下している。執筆時点でビットコインドミナンスは59.31%と60%を下回っている。

ビットコインドミナンスチャート | 出典：TradingView
ドミナンスは過去2ヶ月間のほとんどで59%以上を維持していた。今後このドミナンスが上昇すれば、ビットコインの反発材料となるだろう。

通常、ビットコインドミナンスの低下はラリーの終焉を示し、その後資金がアルトコインや他のトークンに回る傾向がある。

- 損失を出してビットコインを売却するトレーダー
市場の状況を把握するのに役立つ指標のひとつが、ネットワーク上の純実現損益だ。Santimentプラットフォームのオンチェーン指標は、トレーダーがある日に得た純利益または損失を追跡している。11月と12月の数日間、この指標はトレーダーが損失を被っていることを示しており、これは投げ売りや売り圧力の高まりを示すサインである。

この指標に大きなマイナススパイクが発生すると、ビットコインの価格の方向性が変わる兆しとなる。利益確定が続いた後、トレーダーは現在ビットコイン保有分で損失を計上しており、今後の価格下落を見越している可能性が高い。

ビットコインネットワーク純実現損益 | 出典：Santiment
これらの大きな損失が継続する場合、今後数週間で価格にマイナスの影響を及ぼす可能性がある。

この3つの要因に加え、マクロ経済の動向や金利引き下げ期待もビットコイン価格に影響している。