USTCについて語るなら、その姉妹トークンであるLUNCにも触れなければなりません。USTCはかつて1ドルにペッグされていましたが、今はどうでしょう？1USDTで1万USTCが手に入るほどの暴落ぶりです。

この2つのコインの仕組みは非常に奇妙です。どちらも無制限の増発メカニズムを採用しており、理論上は100ドル分のLUNCが1:1で100ドル分のUSTCに交換でき、逆もまた同じです。聞こえは素晴らしいですよね？買えば上がり、上がったらまた買い、まるでロケットに乗って大空に飛び立つような感覚です。

しかし問題はここからです——みんなが一斉に逃げ出そうとしたとき、取り付け騒ぎが起きると、USTCは等価のLUNCに交換できなくなります。こうしてデススパイラルに突入します：価格暴落が増発を引き起こし、増発がさらに暴落を加速させ、ついには人生を疑うほどの下落へ。この仕組みこそがアルゴリズム型ステーブルコインの最大のリスクであり、一度信頼が崩壊すると、スパイラルは地中深くまでまっしぐらです。