最近の下落を受けて、ビットコイン (BTC) は依然としてデジタルゴールドと見なせるのか？

出典: CryptoNewsNet
元タイトル: ビットコイン (BTC) は最近の下落後も「デジタルゴールド」と見なせるか？
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ビットコイン（(BTC)）は、最近の史上最高値から急落し、年初からの利益を帳消しにしました。2026年に向けた強気な価格予測も再び疑問視されています。

しかし、専門家は価格と同じくらい重要な別の疑問があると言います。それは、「ビットコインは本当にポートフォリオでどんな役割を果たしているのか、そしていつ安定した『価値の保存手段』として機能し始めるのか？」という点です。

NovaDius Wealth Management社長のネイト・ジェラシ氏は、CNBCの「ETF Edge」ポッドキャストで「長期間にわたるパフォーマンスでデジタルな価値の保存手段としての実力をまだ証明しなければならない」と語りました。

長年にわたり、ビットコインは「デジタルゴールド」と頻繁に称されてきました。このアナロジーは、金が株式や他のリスク資産の急激な売り時にポートフォリオを守る安全資産と見なされているため、機関投資家や個人投資家にとって特に魅力的です。金はこれらの資産と低い相関で取引されます。しかし、株式の売却時にリスクオン資産として振る舞うビットコインの性質こそが、「デジタルゴールド」という物語を最も損なう要因です。

2025年に2度の明確なボラティリティ期間を経て、ビットコインがデジタルゴールドとして明確な解答を提供できていないという指摘が強まっています。ジェラシ氏は「これまでの実績はまちまちだ」と述べています。

ジェラシ氏は、ドナルド・トランプ大統領によるグローバル関税の発表（4月）後に起きた「タリフ・タンタラム」と呼ばれる株価急落時に、ビットコインが好調なパフォーマンスを見せ、株とデカップリングしたことで多くの投資家の注目を集めたと指摘します。

しかし最近では、ハイテク株の弱さが市場全体を引き下げる中で、ビットコインを含むほとんどの暗号資産が株式市場と共に急落しました。ジェラシ氏は、特にビットコインが直近の下落局面で株式市場以上に大きく価値を失ったと述べ、「結論はまだ出ていない」とし、ビットコインの役割を明確にするにはより長期的なデータが必要だと付け加えました。

長期的には、ビットコインが物理的な金により近い振る舞いパターンへと進化していくという見解をジェラシ氏は維持しています。しかし、現時点での動きは「まだ若く、ボラティリティが高すぎる」と考えており、「ビットコインは本質的に15～16年目の資産のようなもの」だと述べています。「デジタルな価値の保存手段として実力を証明するには時間が必要だ」とし、対照的に金には何千年もの歴史と実績があると強調しました。CNBCへのフォローアップメールでも「ビットコインの物語はまだ始まったばかり」と述べています。

短期的な価格変動の中で視点を維持する重要性を強調しつつ、ジェラシ氏はビットコインが10月の最高値から25%以上下落し、ピークから底まで約35%の損失を記録したと述べています。にもかかわらず、2024年1月以降、SECが承認した現物ビットコインETFのローンチをきっかけに価格は2倍以上になっています。

現物ビットコインETFも過去1か月で数十億ドルの流出を記録していますが、年初からの純流入額は約$22 億ドルです。ジェラシ氏は、ハイテク株の売りと広範な株式市場におけるリスク回避が直近の暴落の主因だが、暗号資産市場の高いレバレッジ水準が下落を深める大きな役割を果たしたと指摘。「このカテゴリーには清算されるべき多くのレバレッジがあったと思う。それが今私たちが目にしていることだ」と付け加えました。

ビットコイン以外にも、ジェラシ氏は暗号資産インデックスETFが投資家にとって有望な選択肢になり得ると考えています。これらの商品は単一コインに依存せず、複数のデジタル資産のバスケットに分散投資することでリスクを分散することを目的としています。

それでも、ジェラシ氏は暗号資産市場でビットコインを特別視しています。多くの他の暗号資産は今後もハイテク株のように振る舞い続ける可能性が高いと考えており、「ビットコインを除けば、ほとんどの暗号トークンはリスク資産であり、価値の保存手段というよりは高成長ハイテク株に近い。投資テーマはステーブルコインやトークン化、分散型金融の発展とより密接に結びついている」と述べています。