もしレジェンダリーなレイ・ダリオが今もブリッジウォーターの指揮を執っていたら、どのような一手を打つのか考えたことはありますか？

マクロ環境は劇的に変化しています。インフレの粘着的な持続、中央銀行の方向転換、地政学的な分断――これは通常の市場サイクルではありません。ダリオはオールウェザー戦略と経済の仕組みの理解によってその名声を築きました。では、今の彼のプレイブックはどのようなものになるのでしょうか？

おそらく、防御的なポジショニングと機会を捉えたベットの組み合わせになるでしょう。資産クラスをまたいだ分散投資――インフレヘッジとしてのゴールド、質の高い銘柄への選択的な株式投資、場合によってはコモディティへの配分増加もあるかもしれません。彼のリスクパリティ・フレームワークは、現在のボラティリティ下でストレステストされることになるでしょう。

本当の問いは、彼が原則に基づくアプローチをさらに強化するのか、それともこの新しいパラダイムに大胆に適応するのか、という点です。市場は他者が見逃すものを見抜く者に報います。