米国のデリバティブ市場に変化が訪れました。CFTCの暫定議長であるキャロライン・ファム氏が、トレーダーがビットコイン、イーサリアム、USDCを担保として差し入れ可能とするパイロットプログラムを導入しました。これは米国のデリバティブプラットフォームにとって初の試みです。この動きには、トークン化資産に関する新たなガイダンスの発表と、2020年以来存在していたスタッフアドバイザリー20-34の静かな撤廃も伴いました。これが意味するのは何でしょうか？仮想通貨準備金を保有していた機関投資家にとって、現実的な流動性オプションが生まれたということです。証拠金コールに対応するために、もはや現金へ換金する必要はありません。取引所は、複雑なコンプライアンス問題を回避しながら、デジタル担保フレームワークを活用できるようになります。ファム氏は、規制の緩和を示唆していますが、現時点ではパイロットプログラムの範囲は限定的です。ブローカーや清算機関がインフラをどのように適応させるかに注目する価値があります。これが伝統的金融インフラ全体へのより広範な仮想通貨統合のテンプレートとなる可能性があります。