現在、センチメントに興味深い分裂が見られます。最新の調査データによると、アメリカの企業幹部たちは全体的な経済見通しについてかなり楽観的に感じています。ビジネスの信頼感は維持されており、成長への期待も前向きです。

しかし、ここでひとつのひねりがあります。同じリーダーたちが、現政権の経済運営にはそれほど自信を持っていません。経済の基盤はしっかりしていると信じている一方で、トップから出される政策の方向性には信頼を置いていない、というギャップが存在しています。

これが私たちにとってなぜ重要なのでしょうか？それは、企業のセンチメントがしばしば機関投資家の資金の流れを示唆するからです。大手のプレイヤーたちが慎重ながらも楽観的で、政策の不確実性に対してヘッジを行っている場合、代替資産への分散投資が増える可能性があります。リスク選好はあるものの、慎重に測られたものです。次の四半期にかけて、資本配分がどのように推移するか注目しましょう。