同社が米国SECに提出した書類によると、12月21日までの1週間で、マイケル・セラーが率いるStrategy社は約454万株のAクラス普通株を売却し、**7.478億ドル**の純利益を得た。この資金はすべて会社のドル準備金を充実させるために使われ、現金準備金の合計は **219億ドル** に達しました。! [](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-9f1a29909a3e96c1dbcc756529583d77)## 01 戦略転換Strategy 会社の最近の動きは明確なパターンの変化を示しています。ここ2週間、その会社のビットコインの購入は異常に攻撃的でした。12月14日までの週に、同社は10,645枚のビットコインを購入し、約9.803億ドルを費やし、平均価格は1枚あたり92,098ドルでした。前の週にも10,624枚のビットコインを購入しました。しかし、最近の一週間でStrategyのビットコインの保有量は**671,268枚**で安定しており、増加はありませんでした。これは会社が最近「ビットコイン定期購入」に欠席した初めてのケースです。文書によると、671,268枚のビットコインの総購入コストは約503.3億ドルで、平均コストは1枚あたり74,972ドル（手数料を含む）です。## 02 リザーブインテント戦略 この動きは全くの無策ではない。12月1日、会社は**144億ドル**の専用ドル準備を設立したことをすでに公表している。この準備金の明確な用途は、優先株の配当支払い、債務の利息返済、そして短期市場の変動管理です。今回、準備金を21.9億ドルに大幅に引き上げ、会社の財務バッファ能力を著しく強化しました。投資銀行TD Cowenのアナリストは、この措置が企業に**「暗号通貨の冬の延長」**が発生する可能性に対処する能力を与えるためのものであると考えています。アナリストは報告書の中で、この現金準備が会社の約32か月の利息および配当義務をカバーするのに十分であり、これは挑戦的な市場条件下での持続的な運営に寄与するはずだと指摘しました。## 03 市場の背景Strategyの戦略調整は重要な市場の節目で発生しました。10月中旬以降、ビットコインの価格は約**30%**下落しました。その株価（MSTR）はより激しい影響を受け、同期で **50%** 下落し、年内の下落幅は43%を超えました。この下落幅の差は、同社がビットコインのレバレッジ投資対象としての特性を際立たせています。最近、インデックス編成会社MSCIは、暗号資産企業の世界の株式市場における位置付けを再構築する可能性のあるルール変更を検討しています。この提案では、ある企業の資産の**50%**を超える部分がデジタル資産である場合、その企業は主要なインデックスから除外される可能性があるとされています。MSCIは、このような企業は運営実体ではなく、投資ファンドにより似ていると考えています。Strategyは、企業ビットコインの最大保有者として、この議論の中心にいます。最終決定は2026年1月15日に下されると予想されています。## 04 業界の展望と今後の方向性戦略は一時的に購入を停止しましたが、その長期的な戦略の核心は変わっていません。会社は繰り返し強調していますが、ビットコインは依然として**主要な準備資産および資金調達エンジン**であり、米ドルの備蓄は配当の安定と運営の流動性を確保するためです。TD Cowen のアナリストは Strategy に対して「買い」の評価を維持し、今後 12 ヶ月の目標株価を **500 ドル** に設定しました。報告書発表時の株価約 165 ドルに基づくと、この目標価格は **200%** 以上の上昇ポテンシャルを示唆しています。同社は、2027会計年度末までにStrategyが約 **83.5万**ビットコインを保有する可能性があると予測しています。従来のデジタル通貨取引に加えて、Gateなどの先進的な取引プラットフォームは、ユーザーにこのような市場テーマに参加する多様な方法を提供しています。投資家は、Strategy 株式のパフォーマンスに連動する構造商品に注目したり、プラットフォームを通じてビットコインの現物およびデリバティブを便利に取引したりして、市場の変動と機会に対応できます。| ディメンションの比較 | 株式会社ストラテジー (MSTR) | ビットコイン(BTC) | 市場への影響 || --- | --- | --- | --- || 最近の重要な行動 | 74.8億ドルの現金を調達し、ビットコインの購入を一時停止 | 価格は10月中旬の高値から約30%下落 | 市場での機関の戦略変更に関する議論を引き起こす || ポジション/ステータス | 保有 671,268 BTC、約 600 億ドルの価値 | 総流通量約 2,100 万枚 | 戦略ポジションはビットコイン総供給量の約 3.2% || 市場パフォーマンス比較 | 株価は年内に43%以上下落し、最近の下落幅はビットコインより大きい | 年内のパフォーマンスはわずかに下落 | ビットコインのレバレッジをかけた保有のボラティリティ拡大効果を浮き彫りにする || アナリストの見解 | TD Cowen は「買い」評価を付け、目標価格は500ドル | 見解は様々で、マクロ要因の影響が大きい | 企業の長期戦略に対する機関の意見は顕著に異なる |## 05 ポリシーの影響Strategyのバランスシートはますます複雑になっています。一方で、数百億ドルの価値を持ち、ビットコインの総供給量の約**3.2%**を占める巨額のビットコイン資産を保有しています。もう一方では、その現金準備は21.9億ドルに膨れ上がっています。この **「現金とビットコインのハイブリッド」** の財務モデルは、その会社が単一のビットコインの過激な強気派から、リスク管理と財務の柔軟性をより重視する実体へと進化したことを示しています。セラー本人は「グリーンポイントがオレンジポイントをもたらす」と彼の戦略を説明し、現金を集める（グリーンポイント）が最終的には適切なタイミングでより多くのビットコイン（オレンジポイント）を購入するためであることを示唆しています。2025年の終わりが近づくにつれ、機関投資家の一つ一つの動きが市場によって大きく解釈されています。Gateなどのグローバルな取引プラットフォームでは、機関の行動のシグナルと個人投資家の感情が相互に絡み合い、次のサイクルの物語を共に形作っています。防御でも攻撃の蓄積でも、Strategy の 12 月のこの戦術的な停止は、暗号通貨の企業採用の歴史に記録に残る一筆を刻むことになる。
マイクロストラテジー「現金を貯めて通貨を貯めない」：現金準備が 21.9 億ドルに増加し、ビットコインの購入を一時停止
同社が米国SECに提出した書類によると、12月21日までの1週間で、マイケル・セラーが率いるStrategy社は約454万株のAクラス普通株を売却し、7.478億ドルの純利益を得た。
この資金はすべて会社のドル準備金を充実させるために使われ、現金準備金の合計は 219億ドル に達しました。
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01 戦略転換
Strategy 会社の最近の動きは明確なパターンの変化を示しています。ここ2週間、その会社のビットコインの購入は異常に攻撃的でした。
12月14日までの週に、同社は10,645枚のビットコインを購入し、約9.803億ドルを費やし、平均価格は1枚あたり92,098ドルでした。前の週にも10,624枚のビットコインを購入しました。
しかし、最近の一週間でStrategyのビットコインの保有量は671,268枚で安定しており、増加はありませんでした。これは会社が最近「ビットコイン定期購入」に欠席した初めてのケースです。
文書によると、671,268枚のビットコインの総購入コストは約503.3億ドルで、平均コストは1枚あたり74,972ドル（手数料を含む）です。
02 リザーブインテント
戦略 この動きは全くの無策ではない。12月1日、会社は144億ドルの専用ドル準備を設立したことをすでに公表している。
この準備金の明確な用途は、優先株の配当支払い、債務の利息返済、そして短期市場の変動管理です。今回、準備金を21.9億ドルに大幅に引き上げ、会社の財務バッファ能力を著しく強化しました。
投資銀行TD Cowenのアナリストは、この措置が企業に**「暗号通貨の冬の延長」**が発生する可能性に対処する能力を与えるためのものであると考えています。
アナリストは報告書の中で、この現金準備が会社の約32か月の利息および配当義務をカバーするのに十分であり、これは挑戦的な市場条件下での持続的な運営に寄与するはずだと指摘しました。
03 市場の背景
Strategyの戦略調整は重要な市場の節目で発生しました。10月中旬以降、ビットコインの価格は約**30%**下落しました。
その株価（MSTR）はより激しい影響を受け、同期で 50% 下落し、年内の下落幅は43%を超えました。この下落幅の差は、同社がビットコインのレバレッジ投資対象としての特性を際立たせています。
最近、インデックス編成会社MSCIは、暗号資産企業の世界の株式市場における位置付けを再構築する可能性のあるルール変更を検討しています。この提案では、ある企業の資産の**50%**を超える部分がデジタル資産である場合、その企業は主要なインデックスから除外される可能性があるとされています。
MSCIは、このような企業は運営実体ではなく、投資ファンドにより似ていると考えています。Strategyは、企業ビットコインの最大保有者として、この議論の中心にいます。最終決定は2026年1月15日に下されると予想されています。
04 業界の展望と今後の方向性
戦略は一時的に購入を停止しましたが、その長期的な戦略の核心は変わっていません。会社は繰り返し強調していますが、ビットコインは依然として主要な準備資産および資金調達エンジンであり、米ドルの備蓄は配当の安定と運営の流動性を確保するためです。
TD Cowen のアナリストは Strategy に対して「買い」の評価を維持し、今後 12 ヶ月の目標株価を 500 ドル に設定しました。報告書発表時の株価約 165 ドルに基づくと、この目標価格は 200% 以上の上昇ポテンシャルを示唆しています。
同社は、2027会計年度末までにStrategyが約 83.5万ビットコインを保有する可能性があると予測しています。
従来のデジタル通貨取引に加えて、Gateなどの先進的な取引プラットフォームは、ユーザーにこのような市場テーマに参加する多様な方法を提供しています。
投資家は、Strategy 株式のパフォーマンスに連動する構造商品に注目したり、プラットフォームを通じてビットコインの現物およびデリバティブを便利に取引したりして、市場の変動と機会に対応できます。
05 ポリシーの影響
Strategyのバランスシートはますます複雑になっています。一方で、数百億ドルの価値を持ち、ビットコインの総供給量の約**3.2%**を占める巨額のビットコイン資産を保有しています。もう一方では、その現金準備は21.9億ドルに膨れ上がっています。
この 「現金とビットコインのハイブリッド」 の財務モデルは、その会社が単一のビットコインの過激な強気派から、リスク管理と財務の柔軟性をより重視する実体へと進化したことを示しています。
セラー本人は「グリーンポイントがオレンジポイントをもたらす」と彼の戦略を説明し、現金を集める（グリーンポイント）が最終的には適切なタイミングでより多くのビットコイン（オレンジポイント）を購入するためであることを示唆しています。
2025年の終わりが近づくにつれ、機関投資家の一つ一つの動きが市場によって大きく解釈されています。Gateなどのグローバルな取引プラットフォームでは、機関の行動のシグナルと個人投資家の感情が相互に絡み合い、次のサイクルの物語を共に形作っています。
防御でも攻撃の蓄積でも、Strategy の 12 月のこの戦術的な停止は、暗号通貨の企業採用の歴史に記録に残る一筆を刻むことになる。