まずは、注目を集めている名前から始めましょう：Fiverr International (NYSE: FVRR)。オンラインサービスのマーケットプレイスは9月四半期に年間アクティブバイヤー数が約12%減少しましたが、この見出しはより魅力的なストーリーを隠しています。実際には、バイヤーあたりの年間支出は12%増加しており、顧客のエンゲージメントが深まっていることを示しています。リモートワーク革命は雇用環境を根本的に変革し、Fiverrのフリーランサー仲介プラットフォームの持続的な重要性を確固たるものにしています。Fiverrの最大の特徴は、業界トップのマーケットプレイス手数料率27.6%であり、取引価値のより大きなシェアを獲得している点です。今後の予想PERは6.7と史上最低水準であり、2026年に向けて価値志向の投資家にとって本物の割安銘柄です。
Campbell’s Company：静かなる立て直しの動き
**The Campbell’s Company (NASDAQ: CPB)**は、見過ごされがちな立て直しの物語を体現しています。食品インフレや関税の不確実性といったマクロ経済の逆風が短期的な結果に圧力をかけていますが、これらは循環的な課題であり構造的な弱点ではありません。必需品の消費財を扱う同社は、経済状況に関係なく安定した需要に支えられています。企業は$250 百万ドルのコスト削減を特定し、2028年度までに完全に実現することを目標としつつ、サプライチェーンの近代化に$230 百万ドルを投入しています。これらの二つの施策は、マージン拡大のための土台となります。予想PERは10.7と歴史的に低い水準であり、真剣に検討すべき銘柄です。
The Trade Desk：成長と価値の融合点
**The Trade Desk (NASDAQ: TTD)**は、アドテックインフラの提供者として、成長投資と価値投資の中間地点に位置しています。ケーブル解約の加速によりデジタル広告へのシフトが進み、同社の収益の約半分を占めるコネクテッドTVは二桁成長の機会を持ち続けています。Unified ID 2.0 (UID2)技術は、サードパーティクッキーの代替として業界全体に広く採用されており、プライバシーに配慮したターゲティング能力を向上させています。この技術的な堀は、プラットフォームの価値に直結しています。予想PERは18で、売上成長率は中高のティーンエイジャーと組み合わせて、成長志向のポートフォリオに適した銘柄です。
2026年注目の7銘柄：市場のチャンスを深掘り
舞台設定：なぜ2025年は記念すべき年だったのか
株式市場は2025年に印象的な上昇を見せ、ダウ・ジョーンズ工業株平均は15%、S&P 500は18%、ナスダック総合指数は22%上昇しました。しかし、暦が2026年に変わろうとする今、賢明な投資家は過去のパフォーマンスが将来のリターンを予測しないことを知っています。むしろ、真のチャンスは、持続可能な競争優位性を持つ割安な企業を見つけることにあります—そして、以下の7銘柄はまさにそれを提供しています。
Fiverr International：割安評価で市場支配を確立
まずは、注目を集めている名前から始めましょう：Fiverr International (NYSE: FVRR)。オンラインサービスのマーケットプレイスは9月四半期に年間アクティブバイヤー数が約12%減少しましたが、この見出しはより魅力的なストーリーを隠しています。実際には、バイヤーあたりの年間支出は12%増加しており、顧客のエンゲージメントが深まっていることを示しています。リモートワーク革命は雇用環境を根本的に変革し、Fiverrのフリーランサー仲介プラットフォームの持続的な重要性を確固たるものにしています。Fiverrの最大の特徴は、業界トップのマーケットプレイス手数料率27.6%であり、取引価値のより大きなシェアを獲得している点です。今後の予想PERは6.7と史上最低水準であり、2026年に向けて価値志向の投資家にとって本物の割安銘柄です。
Campbell’s Company：静かなる立て直しの動き
**The Campbell’s Company (NASDAQ: CPB)**は、見過ごされがちな立て直しの物語を体現しています。食品インフレや関税の不確実性といったマクロ経済の逆風が短期的な結果に圧力をかけていますが、これらは循環的な課題であり構造的な弱点ではありません。必需品の消費財を扱う同社は、経済状況に関係なく安定した需要に支えられています。企業は$250 百万ドルのコスト削減を特定し、2028年度までに完全に実現することを目標としつつ、サプライチェーンの近代化に$230 百万ドルを投入しています。これらの二つの施策は、マージン拡大のための土台となります。予想PERは10.7と歴史的に低い水準であり、真剣に検討すべき銘柄です。
The Trade Desk：成長と価値の融合点
**The Trade Desk (NASDAQ: TTD)**は、アドテックインフラの提供者として、成長投資と価値投資の中間地点に位置しています。ケーブル解約の加速によりデジタル広告へのシフトが進み、同社の収益の約半分を占めるコネクテッドTVは二桁成長の機会を持ち続けています。Unified ID 2.0 (UID2)技術は、サードパーティクッキーの代替として業界全体に広く採用されており、プライバシーに配慮したターゲティング能力を向上させています。この技術的な堀は、プラットフォームの価値に直結しています。予想PERは18で、売上成長率は中高のティーンエイジャーと組み合わせて、成長志向のポートフォリオに適した銘柄です。
Goodyear Tire & Rubber：変革の果実
**Goodyear Tire & Rubber (NASDAQ: GT)**は、「Goodyear Forward」イニシアチブを通じて計画的な変革を進めています。2年にわたり、同社は非中核資産を売却し、純負債を$669 百万ドル削減しつつ、高マージンのタイヤサービスと交換部門に焦点を移しています。アメリカのドライバーは車両を長く使い続けており、アフターマーケットのタイヤ販売とサービスの需要が持続しています。2026年または2027年にゴム価格が軟化すれば、マージン拡大は加速する可能性があります。予想PERはわずか7.7と、深い価値のエリアにあります。
Sirius XM：アメリカの衛星ラジオ独占企業
**Sirius XM Holdings (NASDAQ: SIRI)**は、アメリカの数少ない公開された合法的な独占企業の一つです。加入者数は最近の四半期で伸び悩んでいますが、同社の競争優位性は依然として強力です。衛星ラジオの独占ライセンスを保持しているため、加入料金の交渉力は他に類を見ません。さらに、Sirius XMの収益の約75%はサブスクリプションから得られ、広告収入に依存しないため、景気後退時のキャッシュフローを保護します。5%以上の配当利回りと予想PERが7未満という点も、歴史的に高値の市場で特に魅力的です。
Pinterest：ユーザー成長と収益化の加速
ソーシャルメディアプラットフォームの **Pinterest (NYSE: PINS)**は、最近の決算反応が捉えきれなかった勢いを静かに示しています。Q3で6億人の世界的月間アクティブユーザーに到達し、パンデミック時代の縮小後に再び二桁のユーザー成長を加速させました。より重要なのは、平均収益 per ユーザー（ARPU）が世界的に上昇している点です。米国/カナダでは5%、ヨーロッパでは31%、その他の地域では44%増加しています。現金2.67億ドルと負債ゼロの支援のもと、年間売上成長率は15%を維持し、Pinterestの予想PERは13.5で、その成長軌道と財務の強さを過小評価しています。
PennantPark Floating Rate Capital：規模のある高利回り投資機会
最後に、**PennantPark Floating Rate Capital (NYSE: PFLT)**は、小型のビジネス・デベロップメント・カンパニーとして投資家の注目に値します。同社の27億7000万ドルのポートフォリオは、主に貸付金で構成されており、2023年度Q4には平均利回り10.2%を実現しています。慎重なリスク管理のもと、164のポートフォリオ企業に対して(平均169万ドルの投資)を行い、遅延はコストベースでわずか0.4%です。最大のポイントは、株価が1株あたり10.83ドルの純資産価値に対して16%割引で取引されていることです。13.6%の年間配当利回りと合わせて、PFLTは配当重視の投資家にとって魅力的なインカム源となる機会を提供しています—ほとんどの投資家の目に留まらないまま、飛び続けています。
結論：2026年のロードマップ
上記の銘柄は共通の特徴を持っています：堅固な財務体質、明確な競争優位性、歴史的に圧縮された評価、そして成長やマージン拡大のきっかけとなる要素です。2025年は広範な市場の上昇をもたらしましたが、2026年はヘッドラインを超えて本物の価値と持続可能なビジネスモデルを見極める規律ある投資家に報いる年となるでしょう。これら7社は、そのような機会の一端を示しています。