イラン、ベネズエラの事例が示す安定したコインの実用性、Tetherが重要なツールに

2026年初，委内瑞拉とイランは次々に新たな政治・経済の動揺に見舞われ、ステーブルコインの両国での実用シーンが再び注目を集めている。米ドル建てのステーブルコイン、特にTether（USDT）は、一方で一般市民のインフレ対策や金融システムリスク回避の重要なツールとなる一方、制裁対象の団体による越境送金にも利用され、その二重の性質が浮き彫りになっている。

イランでは、経済の悪化が続き、イラン・リヤルと米ドルの為替レートが歴史的な低水準に落ち込む中、国内各地で大規模な抗議活動が発生している。政府は緊迫した情勢の中、一時的にインターネットを遮断し、金融システムの不安定さを増大させた。この背景のもと、暗号通貨やステーブルコインは、国民の購買力を維持する重要な手段となり、特にTronネットワーク上で発行されたUSDTは、価値の保存や決済に広く利用されている。

しかし、イラン政府のステーブルコインに対する姿勢は次第に厳格化している。2025年には、同国はステーブルコインの年間および単一取引の保有制限を設け、一部のUSDTアドレスは安全性やコンプライアンスの問題からブラックリストに登録され、流通効率が低下している。同時に、ブロックチェーン分析機関TRM Labsは、2023年以降、イラン・イスラム革命防衛隊（IRGC）が複数の海外子会社を通じて10億ドルを超えるステーブルコインを移転し、国際制裁を回避していると明らかにした。この現象は、ステーブルコインの地政学的役割をより複雑にしている。

同様の状況は委内瑞拉でも見られる。長期にわたる通貨の大幅な価値下落と銀行システムの信用喪失により、USDTは日常の支払いや商取引に大量に利用されている。委内瑞拉の国民は従来の銀行口座よりもデジタルウォレットの利用を好み、ステーブルコインの実経済への浸透率は引き続き上昇している。特に注目すべきは、委内瑞拉の国営石油会社が2020年以降の制裁を回避するためにUSDTを大量に国際決済に利用しているとの報告だ。

制裁回避にステーブルコインが利用されるリスクに直面し、Tetherは近年、コンプライアンス協力を強化している。公開データによると、2023年から2025年にかけて、Tetherは数十億ドル相当のUSDT資産を凍結しており、その多くはTronネットワークからのものだ。2026年に入っても、凍結措置は継続しており、発行者が規制圧力と市場ニーズのバランスを模索していることを示している。

全体として、Tetherの委内瑞拉とイランでの実用は、ステーブルコインの二重性を明確に示している。すなわち、経済混乱の中での金融代替手段であると同時に、制裁体系の灰色のツールでもある。この現実は、世界の規制当局がステーブルコインの国際金融システムにおける位置付けと境界を再検討する動きを促している。