Tom Lee: 2026年には市場の変動性が高まる可能性があるが、AIとブロックチェーンが銀行業の新たな機会を切り開くかもしれない

最近の市場コメントは、Fundstratの共同創設者兼BitMineの会長であるTom Leeによるもので、2026年に投資家が何を期待できるかについての微妙な見解を示しています。CNBCでのインタビューで、Tom Leeは今年の金融情勢を再形成し得る機会と課題の両方を強調しました。彼の分析は、マクロ経済政策の期待と技術革新の両面を組み合わせ、市場が逆風と追い風の両方を経験する可能性が高いことを描いています。

連邦準備制度の政策転換が主要経済セクターを活性化させる可能性

Tom Leeの分析によると、2026年により緩和的な連邦準備制度の姿勢が取られることで、広範な経済成長が促進される可能性があります。中央銀行がハト派的な金融政策を採用すれば、企業の信頼感が強まり、ISM購買担当者景気指数（PMI）が拡大を示す50ポイントの閾値を超える可能性があります。この政策転換は、特に産業、エネルギー、基礎素材などの伝統的なセクターに恩恵をもたらすでしょう。これらの産業は、最近の引き締めサイクル中に逆風に直面してきました。

仕組みは簡単です：金利の引き下げと金融制約の緩和により、これらのセクターの資本配分圧力が軽減され、企業の収益性と投資支出に良い循環をもたらします。

金融大手が変革を迎える中、テクノロジーが銀行業を再構築

より挑発的に、Tom Leeは、JPMorgan ChaseやGoldman Sachsなどの大手金融機関が、評価倍率や成長特性の点でますますテクノロジー企業に似てくる可能性を示唆しています。彼の見解では、そのきっかけは、金融サービス内での人工知能やブロックチェーン技術の戦略的展開にあります。

これらの技術は、決済や清算からリスク管理やコンプライアンスに至るまで、銀行の業務全体の労働集約度を大幅に削減し、運営コストを圧縮することを約束します。自動化と効率化による利益率の拡大により、主要銀行は通常ソフトウェアやテクノロジー企業に付与されるプレミアム評価を獲得できる可能性があります。Tom Leeは、伝統的な金融と最先端技術の融合が、次世代の金融「テックジャイアント」を生み出す可能性があると見ています。

市場の乱高下は避けられないが、歴史は安心感をもたらす

Tom Leeの見通しには重要な警告も含まれています：2026年に反発が本格化する前に、市場は急落を経験する可能性があるということです。彼はこの懸念を歴史的分析に基づいており、1928年以降、市場が3年連続で20%以上上昇した場合、その4年目の半数はさらに強いリターンをもたらしてきたと指摘しています。ただし、その間の年はしばしば大きなボラティリティを伴っていました。

Tom Leeが特に指摘するリスクは、過剰な投資家の楽観主義と自己満足です。これは、一般的に急激な調整の前兆とされる現象です。ただし、彼は現在の市場参加者は過去のバブル時と比べて比較的慎重であると述べており、これがこの特定のリスクを緩和するのに役立つ可能性があります。成長を支えるファンダメンタルズと評価を押し上げる心理的要因の間の緊張が、2026年の取引環境を支配することになるでしょう。