#加密市场观察 Market Analysis Today

現在の市場は非常に不条理な「二元対立」にあります。一方では、米国政府は漏れたざるのようで、契約者の息子に財布の秘密鍵を盗まれただけでなく、(統治の顔)ともいえる政府機能が閉鎖の危機に瀕しています。もう一方では、MicroStrategyや南米の年金基金といった金融の主流派が、前例のない方法でビットコインを世界資本の枠組みに組み込もうとしています。簡単に言えば、「権力と信用の二重引き継ぎ」を経験しているのです。
最も嘆かわしいのは、ZachXBTが明らかにした真実です。$40 数百万の政府資産が盗まれたのは、資産差し押さえを担当した契約者の幹部が息子を適切に管理できなかったためです。これはセキュリティの脆弱性だけでなく、「中央集権的管理」の最大の皮肉でもあります。ワシントンが予算案を巡る争いに巻き込まれ、Polymarketでの政府閉鎖の可能性が78%に跳ね上がる一方で、暗号市場は実際にこのシステムの崩壊に対して代償を払っています。最近のビットコイン売却は、リスクヘッジの失敗というよりも、ドル流動性の混乱に対する市場の先取りヘッジの側面が強いです。
興味深いことに、予測市場は今や主流メディアよりも正確な「真実の機械」となりつつあり、資本はプレスリリースよりもはるかに速く足で投票しています。しかし、その背後にあるシグナルはすべて弱気というわけではありません。
真のハイライトは、MicroStrategyの「金融錬金術」です。Michael Saylorの「永続的優先株」モデルのアイデアは、実質的に$8 数十億の転換社債圧力をほぼ永続的な資本レバレッジに変換しようとしています。これは非常にハードコアな金融革新であり、企業のバランスシート上のビットコインはもはや「投機的資産」だけでなく、継続的にレバレッジできる信用の基盤となり、元本の返済を必要としません。
これに加え、コロンビアの2番目に大きい年金基金の参入は明確なシグナルを送っています。既存の資本はフィアットシステムの脆弱性を見抜いており、ビットコインのボラティリティに耐える覚悟を持っています。さらに、Foundry USAのハッシュレートが雪嵐とa16z支援のEntropyの崩壊により60%低下したことは、むしろ業界の「虚偽を排除し真実を守る」過程での痛みのようなものです。物理的な世界の(電力網)の脆弱性やスタートアップの退出は、実際に真のインフラが誰であるかを明らかにしています。
Wood (Cathie Wood)は、この局面で逆張りしてCbやCircleへのポジションを増やしており、この混乱の後には、コンプライアンスとシステム的重要性を持つ暗号企業だけが生き残ると賭けています。
最終的に、今週の連邦準備制度の金利決定やパウエルの発言は重要ですが、それはあくまで短期的な「ノイズ」に過ぎません。本当のメインストリームは、(政府や伝統的な管理)といった古い権力中心が疲弊の兆候を見せ、基本的な安全性さえ保証できなくなっていることです。一方で、新しいデジタル金融秩序は、Saylorスタイルの債務再編や年金の浸透を通じて、徐々に旧世界を置き換えつつあります。短期的な閉鎖リスクに怯える必要はありません—真のハードコア投資家は、ルールを再構築している大手プレイヤーたちを見守っています。