#SEConTokenizedSecurities

#SEConTokenizedSecurities
トークン化された証券にSECが介入するのは偶然ではなく、避けられないことです。
従来の資産がオンチェーンに移行するにつれて、レガシー金融とデジタルインフラの境界線は消えつつあります。トークン化は規制を排除するものではなく、規制当局に対して古い枠組みが新しい技術にどのように適用されるかを直面させることになります。
SECの立場は一つのことを明確にしています：
トークンが株式、債務、利回り、または基礎資産に紐づく所有権を表す場合、それがどれほど現代的なラッパーであっても、それを証券として扱うということです。
これはイノベーションへの攻撃ではありません。
それは管轄権の主張です。
トークン化された証券は、決済遅延、仲介者、不透明性、コストといった非効率性を露呈させるため、既存のシステムに挑戦しています。資産をオンチェーンに移すことでこれらの弱点が明らかになり、その圧力に対して対応が求められます。
欠けているのは執行ではなく、
明確さです。
開発者や機関はルールが適用されるかどうかを尋ねているのではなく、どのルールが適用されるのか、どのように適用されるのかを尋ねています。明確な指針がなければ、イノベーションは遅れ、資本は躊躇し、米国は開発を海外に押しやるリスクがあります。一方、他の法域はより速く動いています。
この瞬間は重要です。
トークン化は、規制当局が好むかどうかに関わらず進行しています。なぜなら、それは摩擦を減らし、アクセスを拡大し、資本市場を現代化するからです。
本当の問題は、トークン化された証券が存在するかどうかではありません。
それは、規制がそれとともに進化するのか、それとも21世紀のインフラを20世紀のルールに押し込もうとするのかということです。
これは岐路です：
適応してリードするか、反応的に規制し遅れをとるか。