#PreciousMetalsPullBack

大きな調整

今週、市場は「安全資産」への認識が究極の試練にさらされる中、息をひそめていました。ハッシュタグ #PreciousMetalsPullBack, の下で、私たちは価格調整以上の意味を持つ大規模な後退を目の当たりにしました。これは、世界の金融バランスの根本的な再調整を示しています。

嵐の顔：ケビン・ウォーシュと「ハト派」期待
貴金属の急落の最も具体的なきっかけは、トランプ大統領によるケビン・ウォーシュのFRB議長候補の指名でした。市場は直ちにウォーシュを「インフレハト派」とラベリングしました。これにより、金利引き下げが棚上げされる恐怖が高まり、ドルの世界的支配を強化しました。その結果、金と銀からの大量の逃避とドルや国債への殺到が起こりました。

**金と銀の価格チャート**

歴史的な崩壊：銀の「ブラックフライデー」
1月30日金曜日は、金融史にその名を刻みました。銀は過去最悪の一日を記録し、1セッションでほぼ30％の急落を見せました。一方、金は5,000ドルの閾値を下回り、投資家を驚かせました。この動きは単なる利益確定以上のものであり、「放物線的な上昇は最終的に合理的な調整に従わなければならない」という厳しい現実を思い知らされました。

### なぜ今なのか？
- **買われすぎの飽和状態**：数ヶ月にわたる息をのむような上昇により、テクニカル指標は限界に達していました。市場はただ、下落の理由を待っているだけでした。
- **証拠金引き上げ**：CMEなどの主要取引所は証拠金要件を引き上げ、レバレッジをかけた投資家にポジションの清算を余儀なくさせました。
- **流動性危機**：安全資産とみなされていた資産から一斉に退出しようとしたため、流動性が枯渇し、下落スパイラルを加速させました。

これは終わりなのか、それとも買いのチャンスなのか？
ほとんどのアナリストは、この深刻な調整がブルマーケットの終わりを示すものではないと考えています。地政学的リスクや中央銀行の物理的金の需要は依然として堅持しています。ただし、短期的なボラティリティが続く時期に入り、投資家は「段階的な積み増し」戦略へとシフトする可能性があります。

> 「銀と金は空に向かって梯子を掛けていたが、その梯子の安定性が試されている。」

市場は今、明日の2026年連合予算案の発表と米国からの今後のデータに注目しています。覚えておいてください、最大のチャンスはしばしばピーク時の恐怖の中に隠されています。