最近私はHYPE（Hyperliquidのトークン）に関する投稿やコメントをたくさん見ました。RedditからTwitter、YouTubeまで全ネットで意見はさまざまですが、全体的にはこのコインはかなり議論の的になっている感じです——半分の人は絶賛し、半分の人はバブルだと批判しています。

多くの人がHyperliquidの使い心地は本当に快適で、実行速度はCEX並み、手数料もほとんど気にならないほど低く、流動性も深いと語っています。特に永続契約の部分はスリッページが小さく、レバレッジをかけても遅延なく取引できると。Redditのトレーダーたちは、他のプラットフォームから移ってきて戻れなくなったと話し、インターフェースもクリーンで、vaultsやleaderboardといった機能でちょっとした利益を得やすいと評価しています。さらに、エアドロップも豪快で、2024年末のgenesisイベントでは31%をユーザーに配布し、多くの人がfarmingポイントを稼いで大儲けしているとのことです。今のプラットフォームの手数料は高く（月平均数千万ドル）、一部はHYPEの買い戻しに使われており、実需が支えている感じがします。単なる投機だけではないと。

*Hyperliquidのロゴ*

もちろん、否定的な意見も少なくありません。多くの人がロック解除のプレッシャーを指摘し、2025-2026年には大規模な供給が入ってきて、VCやチームの売り圧も重く、価格は一度上がってもすぐに下落してしまうと。Redditには「revolving economy（循環経済）」と呼ばれる投稿もあり、高いレバレッジだが実際の収益は偽装で崩壊しやすいとも。さらに、L1だがノードが私有化されていて集中リスクが高く、何か問題が起きたら全てが崩壊するのではと懸念する声もあります。最近の価格は20ドル台から34ドルまで上昇し、その後調整局面に入りましたが、これを「鯨の遊び」と見る向きもあり、個人投資家は巻き込まれやすいとも。商品先物（銀や金）のレバレッジも上がり、OI（オープンインタレスト）は爆発的に増えていますが、これも短期的な熱狂で長続きしないだろうとも言われています。

私個人の見解では、HYPEの時価総額は80億ドル超で、トップ30に入っています。プラットフォームは実際に手数料を稼ぎ出しており、HIP-3のアップグレードでより多くの伝統資産をオンチェーン化すれば、機関投資家の資金も流入しやすくなり、長期的な潜在力はかなり高いと思います。ただし、短期的には値動きが激しく、ロック解除や市場のセンチメント次第で下落しやすいです。ネットの反応は全体的に楽観的で、特に実際にプラットフォームを使っているトレーダーは前向きですが、新規の初心者は衝動的に参入して後悔するケースもあります。とにかく私は少額で遊んでいますが、プラットフォームを使って稼ぐ方がホルダーより安定していると感じています。あなたが頻繁に取引するヘビーユーザーなら試す価値はありますし、ただのギャンブル目的なら慎重にした方がいいでしょう。