#我在Gate广场过新年 【市場大事件】最近の暗号市場における好材料

最近数日、暗号市場は依然として変動しているものの、いくつかの積極的な兆候が見られる。これらの好材料は主にマクロ経済データの冷却、規制の明確化、機関投資家の継続的な買い入れ、技術的底打ちの兆候に起因している。これらの要因は短期的な反発を支える可能性があるが、マクロの不確実性（米連邦準備制度の政策や地政学的リスクなど）によるリスクにも警戒が必要だ。注意すべきは、市場は依然として「暗号冬」の後期にあり、これらの好材料が即座に強気相場の触媒となるわけではない。

1、マクロ環境
マクロレベルでは、インフレデータが予想を下回ったことが重要な好材料となり、「ハードランディング」懸念を和らげ、米連邦準備制度の利下げ期待を高めている。これにより、暗号を含むリスク資産の流動性回復が期待される。
1月の米国コアCPIは2.6%に低下（予想2.7%を下回る）、ヘッドラインCPIは2.4%に低下し、市場は反発した。これに加え、堅調な雇用データ（1月に13万の新規雇用、失業率4.3%）が、景気後退の見方を和らげ、リスク選好の回復を促進する可能性がある。
市場は4月の利下げ確率を68%と見込み、FOMC会合で楽観的な見方が示される可能性が高い。世界的な流動性の改善により、機関投資家はこれを買い場と見ている。
2、政策
規制環境の明確化は長期的な好材料であり、不確実性を減少させ、機関資金の流入を促す。最近の進展には、米国およびグローバルな枠組みの推進が含まれる。
米国の暗号市場構造法（CLARITY法案）は2026年により明確な規制を導入予定であり、ホワイトハウスはステーブルコインの収益免除について議論を推進している（銀行の初期段階の開放）。ただし、Coinbaseの支持撤回により延期されたものの、これを「合意の完了」とみなす見方もあり、数兆ドルの流動性解放につながる可能性がある。
CFTCの諮問委員会に暗号リーダー（Coinbase、Ripple、Solanaなど）が新たに加わり、明確な規制の推進と市場の信頼向上を図っている。数ヶ月以内にBTC/ETH価格の押し上げが期待される。
米国外の一部国や地域でも暗号資産のコンプライアンスと規制の整備が進んでおり、業界はより規範的な環境に向かっている。例えば、香港のHKMAは来月最初のステーブルコイン許可証を発行予定であり、SECはZcashの調査を終了し、法執行措置は行わないと明らかにしている。これらは規制の曇りを減らし、機関の参入を促進する。
3、機関
機関の参加は継続しており、市場が低迷しているにもかかわらず、「押し目買い」戦略を示し、底値形成を支えている。
Goldman SachsはETFを通じて23億ドルを保有し、天橋资本は8.4万、6.3万、現在の水準で段階的にBTCを買い増している。BitwiseのCIOは、ETF投資家の保有は堅固であり、機関の流入は回復していると指摘している。
DeFiやアルトコインへの参加も活発で、機関はDeFiコインを買い、TONウォレットはBTC/ETHをネイティブにサポートし、実用的な採用を促進している。
機関は6万〜6.4万ドルを価値投資のゾーンと見なしており、個人投資家のパニックと対照的だ。市場の取引高は13.3億ドルに達し、オンチェーンツールの成長も示している。
4、DAT財庫会社
DAT（Digital Asset Treasury）とは、暗号資産を企業の財務庫として保有する上場企業（例：MicroStrategy、BitMine）を指す。最近の価格下落による帳簿損失はあるものの、DATモデルの進化は好材料とみなされている。
DAT 2.0モデルは、2026年には単なる蓄積から、専門的な取引、保管、ブロックスペースの調達へと移行し、ブロックスペースをデジタル経済の商品とみなす。これにより買い手層が拡大し、より多くの機関投資家の露出を促す。
一部の企業（例：FG Nexus）は1万ETHを売却し、株式を買い戻しているが、全体の保有は堅調であり、Strategyは92億ドルの損失を抱えながらも売却していない。これにより、耐性が示され、レバレッジのリターンの機会も生まれる。
DATは、慎重な投資家が規制された企業を通じて間接的に暗号資産に露出できる仕組みを提供し、2026年にはより多くの資産（例：ステーブルコイン）の統合も期待されている。
5、ETF資金流入状況
ETFの流入再開は最近の最大の好材料であり、機関投資家がポジションを再調整し、暗号資産の買いを始めていることを示している。この現象は、市場のリスク回避ムードが和らぎつつあり、長期的にBTCなどの資産に対する関心が持続していることを示す。これにより価格の安定と市場心理の改善が期待される。
BTC ETF：2月13-14日に純流入1.45億ドルと3.71億ドルを記録し、以前の流出を逆転した。ブラックロックが主導し、流入額は6.48億ドル（10月以来最大）。累計流入額は540億ドルに達している。
その他のETF：XRP ETFは6日連続で1679万ドルの純流入（累計12.6〜13億ドル）を記録し、BTC/ETHからXRPへの資金シフトを示す。ETH/SOL ETFは流出もあるが、全体としては安定している。
ETFの資金流入再開は、機関投資家が市場の底打ちまたは安定を認識している可能性を示唆している。
6、テクニカル面
テクニカル指標は底打ちの兆候を示し、レバレッジの清算後に反発している。これは一般的に「下落の勢いが弱まり、震荡反発が始まる」局面の特徴だ。
BTCは6.5万ドルから7万ドルへ反発し、4.7%、ETHは2150ドルに反発し、6.8%上昇。未決済建玉は28-39%減少し、レバレッジは秩序立って解消されている（投降ではない）；資金率はマイナスで、清算は1.09億ドルと5600万ドルのショートポジションが巻き込まれた。長期保有者の売り圧力は減少している。
200週移動平均線や実現価格付近に近づき、強力なエントリーポイントとなっている。
7、Uniswapの勝訴などのオンチェーン活動の活発化により、DeFiのストーリーも強化されている。

まとめ
これらの好材料は、市場を「極端な恐怖」から中立へと動かす可能性があるが、CPIの今後のデータやCLARITY法案の進展など複数の要素が重なる必要がある。
総合的に見て、市場は依然として変動とリスクを抱えているものの、最近のETF資金の流入、機関の再配置、技術的反発の兆候、資産の分散上昇トレンドなどが、暗号市場の主要な好材料の論理を構成している。