3月11日の報告によると、伝統的な金融とブロックチェーン技術の融合が引き続き進展する中、調査機関のCastle Labsは、約69兆ドル規模の米国株式市場が次のデジタル資産業界の重要な実験場となる可能性があると述べている。報告書は、機関レベルのインフラが徐々に成熟する背景の中で、トークン化された株式が初期の実験段階からより広範な市場応用へと進展していることを指摘している。
Castle LabsのアナリストであるTradFiHaterは、資産のトークン化は取引方法を変えるだけでなく、金融市場の参加モデルも再定義すると考えている。ブロックチェーン技術を通じて、投資家は24時間取引、クロスマーケットの流動性、より柔軟な資産配分を実現できる。例えば、投資家は深夜にテクノロジー企業の株式を取引したり、担保資産を用いてDeFiの収益戦略に参加したり、上場前の関連資産の取引構造に関与したりできる。
この動きは伝統的な金融大手の関心も集めている。今年1月、スイスのダボスで開催された世界経済フォーラムにおいて、ブラックロックのCEOであるLarry Finkは、将来的には金融システムが統一されたブロックチェーンネットワーク上で運用される可能性があり、これにより取引コストの削減と金融市場の透明性向上が期待できると述べた。Finkは、統一されたブロックチェーン基盤が金融システムの効率性を高め、世界中の投資家の参加を拡大すると指摘している。
また、Castle Labsの報告書では、Ondo、xStocks、Hyperliquidなどのプロジェクトが株式のトークン化推進の鍵を握る重要なプレイヤーと見なされている。中でも、Ondoは元ウォール街の関係者によって設立され、米国国債のトークン化に早期に焦点を当てている。同社のモデルは、特殊目的事業体（SPV）が実際の株式資産を保有し、その経済的権益を表すトークンをブロックチェーン上で発行する仕組みだ。
もう一つのプラットフォームであるxStocksは、トラッキング証明書モデルを採用し、株式や上場投資信託（ETF）をオンチェーンのトークン資産にマッピングしている。このシステムは、オラクルと隔離されたアカウントを用いて資産の一対一のマッピングを保証し、クロスチェーン取引構造をサポートしているため、従来の市場の流動性をブロックチェーンネットワークに接続している。
さらに、Hyperliquidは全く異なるアーキテクチャを採用し、証拠金エンジンとオラクルシステムを通じて合成資産の永久契約取引を提供している。このモデルは、実際の株式を預託する必要がなく、トレーダーはステーブルコインで決済される契約を通じて、テクノロジー株、商品、IPO前の資産のロング・ショート取引を行うことができる。
報告書はまた、最近の地政学的な動揺の中で、オンチェーンのトークン化された石油資産の取引量が一時的に10億ドルを超えたことを指摘しており、ブロックチェーン市場が週末や非取引時間帯にリスクヘッジ手段を提供する潜在性を示している。伝統的資産が徐々にブロックチェーンネットワークに取り込まれる中、トークン化された株式市場は今後のデジタル金融の重要な成長分野となる可能性がある。
