まず、機関的蓄積が重要な基盤であり続けています。StrategyはボラティリティEをBitcoinを積極的に買い続けています。したがって、安定した需要源として機能しています。

次に、Strategyが好む金融商品の構造化商品の上昇が新しい収入志向の道を作り出しています。この状況は、従来の暗号資産参加者を超えて、より広い投資家ベースを引き付けるのに役立っています。

3番目に、BernsteinはStrategyのバランスシートの強さを強調しています。バランスシートはBitcoin資産と現金によって密集してサポートされています。これはまた、長期の蓄積戦略への信頼を強化しています。

4番目に、Bitcoin ETFsが成長する役割を果たしています。資産運用会社、年金基金、および政府機関のような機関投資家からより安定した長期資本をもたらしています。

5番目に、所有権がより長期的なホルダーの間に集中しています。供給の大部分は長期間動きません。この状況は投機的変動の減少を示しています。

最後に、機関、ETF、企業、さらには政府によって保有されているBitcoin保有率の増加が市場構造を再形成しています。Bernsteinはこれをより耐性があり堅牢な資本ベースと特徴付けています。

Bitcoinの市場構造はここ数年で急速に発展しました。現物ETFと機関的国庫配分などのツールにより、機関参加が増加しました。この状況は小売指向の流動への依存を減らしました。価格変動は現在、流動性と金利などのマクロ要因とより密接に関連しています。#TradFiIntroducesMultiLeverageFirst
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