先ほどまた段永平について読んだところですが、正直この人の投資の旅は凄まじいです。1988年に失敗した工場を立て直し、中国で最も成功した投資家の一人になった彼は、文字通りBBKを100億元の帝国に築き上げ、その後40歳で静かに引退して投資に専念しました。

興味深いのは、段永平が実際に2006年にバフェットと出会い、Appleを彼に提案したことです。その後、バフェットはAppleに全投入し、段永平自身のポートフォリオも彼の信念を実践していることを示しています。2024年末までに、彼のAppleの保有だけで$10 十億ドルを超え、運用資金の70%を占めています。

彼の実際の投資実績を見るとすべてがわかります。2001年のNetEaseは訴訟中で株価は0.80ドルだった頃、彼は$2 百万ドルを投じて、それが$100 百万ドル以上に膨れ上がるのを見ました。これは多くの人が持たない確信です。同じく、彼の茅台のポジションも「長期債券」と呼び、ただ保持し続けており、10年後には銀行預金を上回ると信じています。

最近の2024年でも、Pinduoduoが期待外れの決算で下落した際、段永平はオプションを使って買い増しを行いました。2022-2023年のTencentの下落局面では？彼は引き続き買い増し、ADRを$41 ドルで買い集めていました。

しかし、実際に重要なのはこれらの背後にある10の原則です。

第一に、「魚がいる場所で釣る」。段永平はA株が10年以上も3000ポイント付近で停滞している間に、米国株は上昇し続けていることに気づきました。単純な観察ですが、資本をどこに投入するかの大きな示唆です。

第二に、正しい銘柄を選び、10年間持ち続けること。バフェットは10年持てない銘柄には手を出さず、段永平もそれに賛同しています。彼のAppleのポジションが証明しています。

第三に、株式を買うのはティッカーシンボルではなく、企業そのものです。良い製品、堅実なビジネスモデル、ビジョナリーな創業者—それが重要です。

第四は信念です。段永平は実は2つのアカウントを運用しています。一つは長期投資用、もう一つは投機用です。どちらが実際にお金を稼いだと思いますか？長期投資のアカウントです。

第五に、近道は存在しません。もしそれを探しているなら、20年後もまだ探し続けているでしょう。投機は基本的にコイントスです。

第六に、決定を減らすこと。年間20回の取引をする？それは確実に間違いを招きます。生涯で20回の投資決定をするのが正解です。

第七に、お金を稼げていないなら戦略を見直すこと。投機技術をちょこちょこ変えても、突然金持ちになれるわけではありません。

第八は伝説的な原則：誰も気にしない場所で買い、群衆が集まる場所で売る。NetEaseが$1 で取引されていたとき、$4 株あたりの現金を持っていたとき、段永平は迷わず買いました。彼は他の人が見逃した価値を見抜いたのです。

第九、A株は愚かさではありません。A株の本当の資金は価値投資家から来ます。彼の10年以上の茅台保持がそれを証明しています。

第十はほぼ哲学的なものです—あなたは本来なるべき投資家になるのです。もしあなたが心の底から投機家なら、段永平はあなたを変えられないと言います。でも、価値投資に共感できるなら、それがあなたの道です。

このすべては一つの洞察に帰着します：段永平が成功したのは複雑さではなく、明快さによるものです。正しい市場を選び、正しい企業を選び、確信を持って持ち続け、時間に任せる。考えてみれば、非常にシンプルなことです。