市場をチェックしたところ、暗号資産は今日血を流しています。BTCは約66.8Kまで下落し、-0.51%の下げ。一方、ETHはより大きく-0.90%の下落を見せています。SOLは1.23%、XRPは1.60%下落し、小型資産も堅調さを保てていません。

この暴落の本当の原因は何でしょうか？一つの悪いヘッドラインではありません。レバレッジの巻き戻しが激しく進んでいるのです。永久先物の未決済建玉は過去24時間だけで4.4%減少し、-9223372036854775808億ドルのエクスポージャーが消えました。過去1ヶ月を見渡すと、デリバティブの未決済建玉は約34%減少しています。これは、一日のパニックではなく、数週間にわたるレバレッジのクリアリングを示しています。

この連鎖は次のように進行します：BTCが重要なサポートレベルを下回ると、ロスカットが発生し、その強制売却が価格を押し下げ、さらに多くのロスカットを誘発します。悪循環です。過去1週間だけで、約21.6億ドルのBTCロングポジションがロスカットされました。過去1ヶ月では、44億ドル以上です。これは非常に大きな規模です。

なぜ今、暗号資産がこれほどまでに下落しているのでしょうか？また、大口保有者が未実現損失を抱えていることに対する不安もあります。クジラが水没していると、リテール投資家も動揺します。さらに、株式やマクロ経済のリスクオフムードも加わり、市場はあらゆるリスクを切り捨てている状態です。

今の本当の疑問は、BTCがサポートを維持できるか、それともさらに下落するのかということです。重要なレベルを割り込めば、売り圧力はさらに強まる可能性があります。ロスカットが収まり、センチメントが安定するまでは、ボラティリティは高止まりするでしょう。これが、暗号資産の下落が単なる今日の価格動きだけでなく、数週間にわたるレバレッジ縮小の結果であり、ついに臨界点に達したことを示しています。