私はConsensus Hong Kong 2026で非常に興味深いパネルを見ました。実世界のトークン化資産についてで、私の注意を引いた点があります：機関投資家はすでにこの分野で実際の資金を動かしていますが、リテールはほとんど参入していません。

これをリードしているのは非常に明確です。トークン化された財務省、マネーマーケットファンド、担保の最適化が今の主役です。BlackRockのBUIDLやいくつかの大手プレイヤーは、これがもはや実験ではなく、実用性のあるものだと証明しています。BlackRockのCOOは、デジタル会計帳簿は700年前の複式簿記以来、金融で最もエキサイティングなものだとさえ述べました。そう聞くと強く感じられますが、トークン化された国債やステーブルコインの取引量を見ると、それほど非現実的ではありません。

私が最も驚いたのは、誰がRWAs（実世界資産）をウォレットにトークン化して持っているかと質問したときに、手を挙げた参加者が少なかったことです。つまり、これは拡大しているセクターですが、リテールはまだかなり遅れをとっています。機関投資家はトークン化された株式、プライベートクレジット、不動産の分割所有などに関わっていますが、一般のユーザーはまだそれを実行可能な選択肢と見なしていません。

ヨーロッパは、上場されたトークン化株式に関する明確な規制で道を切り開いています。これは重要です。なぜなら、他の市場もこのモデルを追随する可能性があるからです。次に来るのは、潜在的に巨大です：不動産、アート、プライベートキャピタルです。特に、企業はより長く非公開のままで、一般の人々はこれらの資産に24時間365日分割アクセスしたいと考えています。

一方、WLFIに関して面白い出来事がありました。World Liberty Financialのトークンは$0.08まで下落し、2025年のローンチ以来最低水準となりました。24時間で12.7％の下落は、Dolomiteでの物議を醸すローン戦略を擁護した後に起こりました。彼らは自分たちのトークンを戦略に使用したことを認めており、これは市場に常に騒ぎをもたらします。

しかし、主題に戻ると、RWAsはもはやバズワードから実用的なものへと変わりつつあります。規制やアクセスの障壁が解消されれば、これまで流動性のなかった市場で兆ドル規模の資産を解放できる可能性があります。次の大規模なリテールの採用波は、実世界のトークン化資産が主流になるための転換点となるかもしれません。