マイケル・バーリーが投稿した面白いことをちょうど見つけました - 2008年の危機を予言した男が、今度は暗号通貨の損失が貴金属市場に波及する連鎖効果を警告しています。

彼が指摘しているのはこれです。バーリーは、1月末に約$1 十億ドルの金と銀が清算されたことに気づき、それを暗号通貨の価格下落と結びつけています。彼の理論は、機関投資家や企業の財務担当者が、暗号損失を埋めるためにトークン化された金属の利益確定ポジションを売却せざるを得なかったというものです。これは基本的に、資産クラス全体にわたる流動性逼迫の展開です。

タイミングも理にかなっています。ビットコインは最近73,000ドルを下回り、40%の激しい下落を見せました。バーリーの見解はかなり厳しいです。彼は、この動きはビットコインの実際の基盤の脆弱さを露呈していると言います。つまり、これ以上下落を防ぐ実用的なユースケースがないと。

ここで一部の投資家にとって懸念されるのは、もしビットコインが50,000ドルまで下落し続けると、採掘企業は実際に破産の危機に直面する可能性があるということです。そしてバーリーは、トークン化された金属先物市場も完全に崩壊する可能性があると考えています - 入札も買い手もなく、完全に消滅するという見通しです。

バーリーの短期的な懐疑論の面白さは、彼がビットコインをデジタルゴールドや安全資産としてのナarrativeに直接異議を唱えている点です。ビットコインを保有する企業の財務は？彼はそれは構造的な支えではなく、一時的な資金であり、リターンを求めているだけだと言います。最近の強気相場はスポットETFや機関投資家のFOMOによるものですが、バーリーはそれを純粋な投機と見なしており、実際の採用ではないと。

彼は基本的に、「皇帝は服を着ていない」と言っているのです。ビットコインにはそれを支える本質的な価値もなく、広く使われているユーティリティもありません。すべて感情とレバレッジに過ぎません。

バーリーはこれまで大きな市場予測で的中してきたので、連鎖的な強制売却や市場の脆弱性について警告している今、その言葉に耳を傾ける価値があります。彼の悲観的な見解に賛成するかどうかに関わらず、彼が説明しているメカニズム - ある資産クラスの損失が他の資産の清算を強いる仕組み - これはボラティリティが高まるときに考えるべき本当のリスクです。