ちょっと面白いものを見つけました - 住宅市場に対するビッグショートの賭けで有名な投資家、マイケル・バーリーが、今度は暗号市場の潜在的リスクを警告しています。彼は、ビットコインが深刻に下落すれば、金や銀のポジションが約10億ドル以上の大規模な売り浴びせを引き起こす可能性があると警告しています。

この理論の基本は、一部の投資家が暗号資産と貴金属の両方をポートフォリオのヘッジとして保有しており、もしビットコインが激しくクラッシュすれば、強制的な清算が金属市場に連鎖的に波及する可能性があるというものです。これは、バーリーがよく注目するシステミックリスクの観察です。

マイケル・バーリーの視点からこの点が興味深いのは、彼が本質的に相互に関連した市場の脆弱性をマッピングしていることです。ビッグショートの投資家は、ある資産クラスの弱さが他の資産に感染を引き起こすようなドミノ効果を見つけ出すことで名声を築いてきました。この警告も同様の思考パターンに基づいています。

相関性の観点も注目に値します。機関投資家のポートフォリオ構成を見ると、暗号資産保有者と貴金属投資家の間には確かに重なる部分があります。両者ともインフレヘッジや危機時の保険として位置付けられることが多いです。したがって、マイケル・バーリーが描いているシナリオ - ビットコインの急落が証拠金コールやポートフォリオのリバランスを引き起こすというもの - は完全に非現実的ではありません。

これは必ずしも起こると断言しているわけではありませんが、市場が見落としがちな尾部リスクの一種です。そして、バーリーの実績のある人物がこうしたつながりを警告し始めたときは、自分のポートフォリオのポジショニングに対して少なくとも考慮すべきです。