私はGalaxy Digitalの数字を確認したばかりで、市場が完全に無視していることが何かあるようだ。そう、同社は第4四半期に$482 百万ドルの損失を報告し、株価に打撃を与えたが、Benchmarkのアナリストはこれの背後にもっと興味深い何かを見ている。

私が特に注目したのは、市場が前四半期の赤字に焦点を当てる一方で、過小評価されている可能性のある注目すべき資産があることだ：テキサス州のHeliosデータセンターだ。これは承認された容量が1.6ギガワット以上あり、すでにCoreWeaveとの契約を通じて収益を生み出している。アナリストによると、このデータセンターだけでGalaxyの現在の時価総額を超える価値がある可能性がある。

しかし、それだけではない。CEOのマイク・ノヴォグラッツは決算発表時に重要なことを言及した：米国での暗号通貨に関する規制法案が承認される確率は75%から80%と見積もっている。もしそれが実現すれば、機関投資家からの資本流入が大きくなる可能性がある。会社は今後数四半期で新たな機関投資の提携やインフラ拡張を発表する計画で、オンチェーンの信用市場も含まれる。

財務面では、Galaxyはかなり堅実な立場にある。26億ドルの現金とステーブルコインの準備金を持ち、融資事業も総取引量18億ドルで成長を続けている。これにより、AIと暗号通貨のインフラ拡大戦略を実行する十分な支援が得られている。

Benchmarkは買い推奨を維持し、目標株価は57ドルと設定している。これは$21 現在の株価と比較して170%の上昇余地を示している。前四半期は弱かったかもしれないが、これらの要素を総合的に考えれば、長期的な展望はかなり異なるものに見える。