最近またLST+再質押の「追加調味料」について見ているけど、利益は一体どこから来るのか？要するに二つの鍋がある：一つはチェーン上の元々のステーキング報酬でじっくり煮込むもの、もう一つは再質押であなたの「安全の証明」をもう一度売り、プロジェクト側が補助金/ポイント/インセンティブを調味料として提供するもの。調味料はもちろん香り高いけど、一番怖いのは自分が利息を得ていると思い込んで、実は補助金の排気ガスを吸っているだけだということ…

リスクもかなり明白：基盤のステーキングには変動があり、LSTにはディスカウント/償還の混雑があり、そこに再質押を重ねるとスラッシング、コントラクトの脆弱性、流動性の引き出しといった「鍋蓋が吹き飛ぶ」可能性が増える。最近はRWAや米国債のような収益と比較しているけど、個人的には：米国債は白湯の鶏胸肉のようで、驚きはないけどあまり事故は起きにくい；一方、チェーン上のこの鍋はまるで麻辣湯のようで、火加減を間違えるとむせる。

とにかく今、「加料」の二文字を見るとまずポジションを控えめにして、あまり一気に食べ過ぎないようにしている。最後に本当にクラッシュしたら、自分の欲張りさを恨むしかない。