XRPの状況をかなり注視してきましたが、正直、多くの人が話していないことがあります。そう、価格は昨年の3.50ドルの高値から現在の約1.42ドルまで下落しましたが、それはホルダーにとって本当の問題ではありません。

本当の問題は？Ripple自体が静かにXRPの投資価値を毀損していることです。何が起きているのか？Rippleは過去1年をかけて、ステーブルコインのインフラ構築に再編しています。彼らはRailというステーブルコイン決済会社を手放し、自社のドル裏付けステーブルコインRLUSDを立ち上げました。これが現在、彼らの国境を越えた決済戦略の中心となっています。

表面的には問題なさそうに見えます。しかし、もしXRPが本来何を目的としていたのか理解していれば、すぐに問題が見えてきます。XRPの価値提案は、Rippleの決済エコシステム内でのブリッジ資産になることでした。それが仮説でした—Rippleの製品採用がXRPの需要を促進するだろうと。ところが今、RippleはRLUSDを使ってまったく同じ役割をより良く果たしています。安定していて規制されており、銀行も好むため、仮想通貨トークンのような価格変動リスクがありません。

つまり、RLUSDはRippleのエコシステム内でXRPの市場シェアを実質的に奪っているのです。そして驚くべきことに、XRPを決済に使っていた機関は、実際の需要圧力を生み出していませんでした。彼らは買って、価値を移動させて、すぐに売るだけ。持続的な需要はなかったのです。今や彼らは、その摩擦を完全に排除するステーブルコインの選択肢を手に入れたのです。

1年後のXRPの行方を見れば、レンジ内にとどまり、恐らく1.50ドルを超えるのに苦労するでしょう。皮肉なことに、Ripple社自体はRLUSDの普及によって大きく成功するかもしれません。でも、その成功はXRPホルダーには反映されません。Rippleは成功した—ただし、XRPではなく。

より広範な暗号通貨市場は回復するかもしれませんが、XRPには価格動向だけでは解決できない構造的な逆風があります。注目しておく価値はありますが、古い強気の見込みはもう通用しなくなっています。