このユーロ安定コインの動きを見てきましたが、実は今規制サンドボックスで面白いことが起きています。AllUnityは主要なDEXすべてに彼らのEURAUトークンを展開し、これはMiCA暗号資産規制の中でかなり意図的な動きです。

それで、何が起こったのかというと、AllUnityは2025年7月にBaFinから電子マネー事業者のライセンスを取得し、EUのMiCAフレームワークに準拠しました。同じ月にEURAUをローンチし、それ以来静かに流動性を構築しています。今や彼らは分散型側に本格的に進出し、Uniswap、Raydium、Aerodromeで取引ペアを展開しています。Ethereum、Solana、さらにはTempoブロックチェーン上でEURAU/USDTペアを展開しています。

注目すべきはタイミングと戦略です。MiCA暗号資産規制は2024年後半に完全施行され、多くの発行者は「ノーサンキュー」と言いました。TetherはEUでの遵守をまったく拒否しました。しかしAllUnityはそれに積極的に取り組み、規制されたフィアットのオンランプとDeFiの流動性の橋渡しをしています。これが狙いです。

ただし、まだこのグレーゾーンは奇妙です。DeFiがどこまでMiCAの範囲に入るのか、誰も完全にはわかっていません。ECBは文字通り、DAOが十分に分散されているかどうかを問いただしており、規制の枠外に留まれるかどうかを模索しています。したがって、AllUnityのDEX拡大はその境界線を試している可能性があります。

市場の状況はかなり明確です。ドルの安定コインは依然として圧倒的に支配的で、全体の97%を占めています。ユーロの代替は比較的小さな規模です。だからこそ、このMiCA規制の動きは重要です。AllUnityや他の企業はDeFiにおいて本物のユーロ流動性層を構築しようとしていますが、その一方で、多くのスペースは積極的に避けている規制の枠組みの下で行っています。

問題は、規制当局がこれらのDEX統合に実際に関心を持つかどうか、またはこれがコンプライアンス済みの安定コイン発行者のためのテンプレートになるかどうかです。いずれにせよ、これまでとは異なるアプローチです。