あなたは私に、オプションの時間的価値を誰が食べているのかと尋ねました。私の感覚では：ほとんどの場合、まず買い手が食べられ、徐々に疑心暗鬼になるまで食べられる。あなたが上昇/下落を予測して買った場合、方向は正しいが進み方が遅すぎると、θはまるで家賃のように毎日差し引かれる；売り手は逆で、「家賃」を受け取りながら、黒鳥や針に刺されるのを恐れる。

要するに、買い手は「ボラティリティ＋スピード」を買い、売り手は「時間＋平均回帰の信念」を売っている。最近、チェーン上の保留中の取引を見ていると、ガス代が高騰し、MEVが乱舞し、バリデーターやマイナーはかなり儲かっている。一方、個人投資家は順番待ちの不公平さに文句を言っている…私はむしろ、この感情がオプションに非常に似ていると感じる：あなたは方向性を賭けていると思っているが、実際には時間とキューの位置を争っているのだ。とにかく、今私が一番怖いのは「正解しても損をする」ことなので、買い手はできるだけ短期に、売り手はできるだけ小さくして、自分が尾部のリスクを耐えられると思わないことだ。