暗黒が終わります。[債務と関税、景気後退および利下げ、リスク資産または避難資産、市場参加者]の4つの視点から、2025年の市況動向についてお話しします。
執筆者: SANYUAN Labs
暗黒は終わろうとしており、[債務免除と関税、景気後退と利下げ、リスク資産 or 避難資産、市場参加主体] の4つの観点から2025年の市況動向について述べてみたいと思います。
BTCは77000のサポートをテストし、イーサは2000のサポートを下回り、makerDAO上の20億ETHがすでに危険な清算の瀬戸際にあり、ETFが流出し、雨漏りは屋根に当たる。Pectraのテストネットワークのアップグレードもハッキングされました。市場は熊市の罠と牛市の罠を論じており、熊市を予測する人がますます増えています。ナスダックは1日で4%下落しました。この不況の波はまだ続いており、今年の不況確率はpolymarketで40%に上昇しました。312がちょうど良いですね。個人的な意見を述べましょう、皆に勇気を与えましょう。
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まず結論から言いますと、私は比較的楽観的です：今年は短期的な下落圧力が大きいですが、将来の展望は良好だと考えています。
皆さんご存知の通り、トランプ氏の最大の目的は借金の帳消しであり、その手段は収支の合わせ技です。
スロットリングがDOGEであることは誰もが知っています。
オープンソースの面では、政府の収入の重要な手段は、さまざまな税収（大部分）と非税収入（没収収入、国有資産収益、サービス料金、投資収入）です。過去数年の税収は約3〜4兆ドルで、関税はわずか1〜2％ですが、個人および企業税と比較すると、関税は弾力性が大きい成長点です。非税収入の中で、没収と投資収益も成長の弾力性が大きい点です。トランプ氏が関税を毎日叫んでいるのは、政府の収入を考慮に入れるだけでなく、米国企業に成長の機会を与えたいためであり、また交渉の切り札としても機能するためであり、最終的には関税を増やさなくても他の利益と交換する必要があるからです。
しかし、グローバリゼーションの時代において、関税の影響は複雑であり、企業のコスト上昇やサプライチェーンの中断、消費者への伝播、インフレの引き上げを引き起こす可能性があります。対等な関税は、自国の輸出製品に圧力をかけ、金融市場で様子見ムードを増加させ、景気後退リスクを高める可能性もあります。そのため、多くの人々はトランプの関税政策は主に棒を振るう作用であると考えています。最終的に関税が課されるかどうかにかかわらず、アメリカの製造業の復活につながるのであれば、関税そのものよりも価値があるとされています。
現在の市場で最も多い恐れは、不確実性がもたらす景気後退への懸念です。何しろトランプ自身も移行期に痛みがあると言っています。しかし、いかなる不確実性もいつかは解消され、トランプがもたらす不確実性自体も徐々に市場にとっては慣れ親しまれるようになるでしょう。政策とデータが次第に明確になるにつれ、将来の不確実性への恐れは過ぎ去るでしょう。景気後退データは利下げの導火線となる可能性もあります。
エピックな水の流れが需要を押し流し、この利下げサイクルを遅らせ、またこの BTC サイクルにも影響を与えています。負債が膨らむ米国政府にとっては、利下げは望ましいものですが、インフレが頑固です。これには以前の大放水の影響だけでなく、エネルギー価格、サプライチェーン、人件費などの問題もあります。
最近の2月のデータを見ると、失業率はわずかに上昇しており、水曜日のCPIデータが注目されています。CPIが下降傾向にある場合、6月の利下げの可能性がさらに高まります。2021年の狂暴な牛市を振り返ると、利下げサイクルの開始時に上昇し、利上げの足音が近づくと終了しました。景気後退はトランプ政権が望むものではありませんが、深刻な景気後退が引き起こされれば、歴史的な罪人となります。しかし、緩やかなデレバレッジを行い、それを乗り越えれば歴史に記憶されるでしょう。したがって、トランプ政権が望む状況は、制御可能な景気後退による恐慌とインフレ率の低下であり、その後に利下げを継続することです。ハーバートフーバーの前例があるので、景気後退を放置することはありません。また、ウクライナとの戦争も今年中に停戦する可能性があります。
したがって、リセッション確率と利下げサイクルから見ると、熊市に直接移行する可能性は高くないですが、深いしゃがみ姿勢を取る可能性はあります。
最近数年のパフォーマンスを考慮すると、BTC は明らかにナスダック指数と高い相関関係があり、市場は依然としてBTCをリスク資産と見なしています。しかし、米国の戦略的備蓄の署名や、BTCを資産配分として取り入れる機関が増えていることにより、加速する景気後退リスクによって避難需要が増加し、市場がBTCの避難資産としての属性を認識する可能性が高まっています。
前のBTCサイクルでは、多くの流動性提供者は暴騰効果を見てFOMO(恐れを実感して参加)した人々であり、新参者が多かったですが、市場の教育が進むにつれて、古参者/新参者の比率が徐々に上昇しています。さらに、ETFの承認や規制上の問題の解決に伴い、機関資金が主要な流動性源となっています。機関はBTCに対する態度が一様ではなく、BTCをテクノロジーストックとして取り扱うこともありますが、一部の場合はヘッジ戦略の一部にすぎず、多くの模倣コインにはあまり関心を示さないこともあります。また、一部の機関はそれを資産配分の一環として長期的に保有しています。
機関は個人投資家よりも市場の感情に左右されにくく、リスク管理能力も高く、長期的な資本も持っており、BTCの波動を緩和するのに役立つ。
したがって、利下げサイクルが始まったばかりの今、BTCが直接的にクマ相場に向かって3、4万ドルに到達する可能性は高くありません。実際、過去のサイクル経験に関する認識を利用して機関がクマ相場を作り出し、安値でチップを引き渡すように迫るという陰謀論的な見方すら存在します。
要するに、私の将来の展望は、3-4月に主に揺れ動くことであり、深いしゃがみを排除しない。 5月にデータを見る必要があり、6月には利下げの可能性が非常に高い。下半期は期待しています。
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暗闇は終わりか？2025 年の市況予測
執筆者: SANYUAN Labs
暗黒は終わろうとしており、[債務免除と関税、景気後退と利下げ、リスク資産 or 避難資産、市場参加主体] の4つの観点から2025年の市況動向について述べてみたいと思います。
BTCは77000のサポートをテストし、イーサは2000のサポートを下回り、makerDAO上の20億ETHがすでに危険な清算の瀬戸際にあり、ETFが流出し、雨漏りは屋根に当たる。Pectraのテストネットワークのアップグレードもハッキングされました。市場は熊市の罠と牛市の罠を論じており、熊市を予測する人がますます増えています。ナスダックは1日で4%下落しました。この不況の波はまだ続いており、今年の不況確率はpolymarketで40%に上昇しました。312がちょうど良いですね。個人的な意見を述べましょう、皆に勇気を与えましょう。
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まず結論から言いますと、私は比較的楽観的です：今年は短期的な下落圧力が大きいですが、将来の展望は良好だと考えています。
1、債務と関税
皆さんご存知の通り、トランプ氏の最大の目的は借金の帳消しであり、その手段は収支の合わせ技です。
スロットリングがDOGEであることは誰もが知っています。
オープンソースの面では、政府の収入の重要な手段は、さまざまな税収（大部分）と非税収入（没収収入、国有資産収益、サービス料金、投資収入）です。過去数年の税収は約3〜4兆ドルで、関税はわずか1〜2％ですが、個人および企業税と比較すると、関税は弾力性が大きい成長点です。非税収入の中で、没収と投資収益も成長の弾力性が大きい点です。トランプ氏が関税を毎日叫んでいるのは、政府の収入を考慮に入れるだけでなく、米国企業に成長の機会を与えたいためであり、また交渉の切り札としても機能するためであり、最終的には関税を増やさなくても他の利益と交換する必要があるからです。
しかし、グローバリゼーションの時代において、関税の影響は複雑であり、企業のコスト上昇やサプライチェーンの中断、消費者への伝播、インフレの引き上げを引き起こす可能性があります。対等な関税は、自国の輸出製品に圧力をかけ、金融市場で様子見ムードを増加させ、景気後退リスクを高める可能性もあります。そのため、多くの人々はトランプの関税政策は主に棒を振るう作用であると考えています。最終的に関税が課されるかどうかにかかわらず、アメリカの製造業の復活につながるのであれば、関税そのものよりも価値があるとされています。
2. 景気後退と利下げ
現在の市場で最も多い恐れは、不確実性がもたらす景気後退への懸念です。何しろトランプ自身も移行期に痛みがあると言っています。しかし、いかなる不確実性もいつかは解消され、トランプがもたらす不確実性自体も徐々に市場にとっては慣れ親しまれるようになるでしょう。政策とデータが次第に明確になるにつれ、将来の不確実性への恐れは過ぎ去るでしょう。景気後退データは利下げの導火線となる可能性もあります。
エピックな水の流れが需要を押し流し、この利下げサイクルを遅らせ、またこの BTC サイクルにも影響を与えています。負債が膨らむ米国政府にとっては、利下げは望ましいものですが、インフレが頑固です。これには以前の大放水の影響だけでなく、エネルギー価格、サプライチェーン、人件費などの問題もあります。
最近の2月のデータを見ると、失業率はわずかに上昇しており、水曜日のCPIデータが注目されています。CPIが下降傾向にある場合、6月の利下げの可能性がさらに高まります。2021年の狂暴な牛市を振り返ると、利下げサイクルの開始時に上昇し、利上げの足音が近づくと終了しました。景気後退はトランプ政権が望むものではありませんが、深刻な景気後退が引き起こされれば、歴史的な罪人となります。しかし、緩やかなデレバレッジを行い、それを乗り越えれば歴史に記憶されるでしょう。したがって、トランプ政権が望む状況は、制御可能な景気後退による恐慌とインフレ率の低下であり、その後に利下げを継続することです。ハーバートフーバーの前例があるので、景気後退を放置することはありません。また、ウクライナとの戦争も今年中に停戦する可能性があります。
したがって、リセッション確率と利下げサイクルから見ると、熊市に直接移行する可能性は高くないですが、深いしゃがみ姿勢を取る可能性はあります。
3、リスク資産またはヘッジ資産
最近数年のパフォーマンスを考慮すると、BTC は明らかにナスダック指数と高い相関関係があり、市場は依然としてBTCをリスク資産と見なしています。しかし、米国の戦略的備蓄の署名や、BTCを資産配分として取り入れる機関が増えていることにより、加速する景気後退リスクによって避難需要が増加し、市場がBTCの避難資産としての属性を認識する可能性が高まっています。
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4. 市場参加者の変動
前のBTCサイクルでは、多くの流動性提供者は暴騰効果を見てFOMO(恐れを実感して参加)した人々であり、新参者が多かったですが、市場の教育が進むにつれて、古参者/新参者の比率が徐々に上昇しています。さらに、ETFの承認や規制上の問題の解決に伴い、機関資金が主要な流動性源となっています。機関はBTCに対する態度が一様ではなく、BTCをテクノロジーストックとして取り扱うこともありますが、一部の場合はヘッジ戦略の一部にすぎず、多くの模倣コインにはあまり関心を示さないこともあります。また、一部の機関はそれを資産配分の一環として長期的に保有しています。
機関は個人投資家よりも市場の感情に左右されにくく、リスク管理能力も高く、長期的な資本も持っており、BTCの波動を緩和するのに役立つ。
したがって、利下げサイクルが始まったばかりの今、BTCが直接的にクマ相場に向かって3、4万ドルに到達する可能性は高くありません。実際、過去のサイクル経験に関する認識を利用して機関がクマ相場を作り出し、安値でチップを引き渡すように迫るという陰謀論的な見方すら存在します。
要するに、私の将来の展望は、3-4月に主に揺れ動くことであり、深いしゃがみを排除しない。 5月にデータを見る必要があり、6月には利下げの可能性が非常に高い。下半期は期待しています。