原文タイトル：《Sonic DeFi エコシステムの爆発：USDC クジラ参加、TVL 逆行して83％急上昇、トークン S はまだ何倍上昇できる？》
原著者: Lawrence, Mars Finance
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暗号市場が不安定だった過去1ヶ月間、ほとんどすべての主流のパブリックチェーンのTVLが減少しました。
しかし、この曇りの中で、Sonic ネットワークは素晴らしい風景となり、画期的な成長により TVL 増加率が最も速い Layer1 パブリックチェーンとなりました。Circle がネイティブ USDC とクロスチェーンプロトコル CCTP V2 の正式な Sonic への展開を発表するにつれて、ネットワークの TVL（総ロック価値）は 8.54 億ドルを突破し、驚異的な増加率で 83% に達しました。この技術革新と資本の助けによって推進される飛躍は、Layer1 パブリックチェーンの競争状況を再定義しています。
ネイティブ USDC と CCTP V2 クロスチェーンプロトコルが Sonic に登場する予定です。これは意味します：
· 10億レベルの流動性注入：ネイティブUSDCを直接サポートする初の高性能チェーンとして、SonicはCircleエコシステムの280億ドル以上のステーブルコインのストックを受け入れることができます；
· クロスチェーン効率革命：CCTP V2は、資産のクロスチェーンにかかる時間を平均15分から2分以内に圧縮し、Gasコストを76%削減します。
· コンプライアンスのアップグレード：USDCの機関レベルの監査とコンプライアンスフレームワークは、SonicがRWAや決済などのシーンを拡大するための道を開きます。
ソニックのオンチェーン安定コインのストックは、過去1ヶ月で1億ドルから2.6億ドルに増加し、160%を超える急増を記録しました。その中でDAIやFRAXなどの競合製品のシェアは22ポイント急落し、クジラ資金がインフラのアップグレードに対する強い支持を示しています。
#TVLはトレンドに逆らう:83%の成長の背後にあるトロイカ
過去1ヶ月以上、多くのパブリックチェーンがTVLの停滞に苦しむ中、Sonicは1日あたり1300万ドルのペースで資金を吸収しました。発表時点でSonicチェーンのTVLは8.5億ドルを突破し、Layer1ランキングで12位に位置しています。過去1ヶ月で83%以上の成長を遂げ、すべてのパブリックチェーンをリードしています。
1. サイロ・ファイナンス(融資、TVL1億9,400万ドル)
リスク分離プール設計を採用し、BTC、ETHなどの非標準資産の過剰担保をサポートしています。独自の「動的金利曲線」により、借入APYは常に清算閾値の30%以下に保たれ、貸倒率はわずか0.17%で、機関投資家のアービトラージに最適な選択肢となっています。
2. Beets（流動的なステーキング、TVL 1.87 億ドル）
質押トークン S を利息資産 stS に変換し、自動複利戦略を通じて 23% の年利を実現します。ユーザーは $stS を Aave V3 に二次質押し、「収益の入れ子」モデルを構築し、実際の APY が 35% を突破します。
3. Aave V3(借入、1億8,000万ドルのTVL)
3月3日、AaveはFantomから進化した高性能ブロックチェーンSonic上に貸出市場を展開しました。これはAaveにとって今年初めてのLayer 1拡張であり、クロスチェーン拡張の取り組みにおいてさらなる一歩を示しています。ローンチ初日に供給上限が発動し、Sonic財団とAave DAOが共同で1580万ドルの流動性インセンティブを提供し、USDCの預金APYは一時19%に急上昇し、単日の清算量は37万ドルに低下し、リスク管理は多数の競合製品より優れています。
Sonicの共同創設者であるAndre Cronje（AC）もツイートをリツイートしました。現在、SonicトークンSのAPYは15.9%で、今日628万ドルを投資すれば、1年後には100万ドルの利益を得ることができます。これは他のLayer1トークンのステーキングリターンを大きく上回っています。
そのほかに、Sonicは上昇してから1ヶ月以上の間に複数の分散型金融プロトコルの新星を生み出し、データはすべて注目に値します。読者の皆さんもAPYやリスクなどの観点から自分に合ったプロジェクトを選ぶことができ、現在の暗号市場の揺れ動く段階で良好な安定収益を得ることができます。
「私たちはアルゴリズム安定コインの問題を解決しましたが、歴史的な傷が私をためらわせます。」ソニック共同創設者のアンドレ・クロニエ（AC）は、3月21日のツイートで衝撃的な発言をしました。彼のチームは、動的担保率調整アルゴリズムと多層清算保護メカニズムを通じて、USTなどの先駆的プロジェクトの致命的な欠陥を解決したと主張しています。技術的なブレークスルーは顕著ですが、ACは「LUNAの崩壊がもたらしたPTSDはまだ消えていない」と認めています。
これに対してDeFi研究者highonalphaは言った：Sに直接バインドすべきか、それとも異なるプロトコルにバインドすべきかは不明です...... Sに連動する価格は良い可能性がありますが、$USTと$USDNには確実に潜在的な傷がありますし、ブロックチェーンはアルゴリズム自体よりも重要です。
そのほかにも、以下の解決策を提案する人もいます：
· **デススパイラル防止設計：**ステーブルコインがペッグを外れた場合、システムは流動性の希薄化を避けるために、ガバナンストークンを優先的に焼却し、増発しない。
**· 三段階金利モデル：**担保率に基づいて貸出金利を動的に調整し、APYを-5%から+25%の範囲で弾力的に変動させ、投機的な売却を抑制します；
**· クロスチェーンサーキットブレーカー：**価格が1ドルから48時間以上偏離した場合、自動的にクロスチェーン資産の償還がトリガーされ、システミックリスクの拡散を回避します。
ソニックの共同創業者の曖昧さは、アルゴリズム型ステーブルコインのトラックの深いジレンマを反映しており、アルゴリズム型ステーブルコインの完璧な解決策はなく、USTのような歴史的な暴落によって引き起こされた400億ドルの富の蒸発は、技術的なブレークスルーよりも市場の信頼を回復することをはるかに困難にしています。
2024年5月、SonicはHashedが主導する1000万ドルの戦略的資金調達を完了し、ソフトバンク、Aave DAO、Bitkraftなどの機関がフォロー投資しました。この資金は三つの主要な分野に正確に投じられました：
**· 開発者インセンティブプール：**30% はDAppのガス代分配補助に使用され、エコシステムプロトコルの数が62から312に急増しました；
**· コンプライアンスインフラ：**40% を Sonic Pay 決済システムに投資し、EU EMI ライセンスとシンガポール MPI 許可を取得；
**· クロスチェーンの安全性：**30% は Sonic Gateway のフェイルセーフ機構の開発に使用され、検証ノードを7から21に拡張します。
現在、$Sの流通時価総額は16億ドルで、時価総額/TVLレシオはわずか1.9であり、主流のレイヤー1では価値が落ち込んでいます。 それに対して：
主要な指標から見ると、Sonicはパフォーマンス効率（TPS/Gas費）と評価の妥当性（時価総額/TVL）の両方において二重の優位性を持っています。
**· 資本効率はSolanaより306%高い：**1ドルのTVLに対する時価総額はSolanaの32.7%に過ぎない；
**· ステーキング経済はより健全：**62% のステーキング率は Sui と Aptos よりも高く、年率のデフレ率は 1.8% で価値の支えを形成する；
**· 機関のポジション集中度：**上位 10 のアドレスが 39% の流通トークンを保有しており、SUI より 17 ポイント高く、市場には強いコントロール信号が存在します。
「$S の価値は依然として過小評価されています。」暗号ファンド UOB Ventures のアナリスト、ルーカス・ウォンは指摘しています。もし Sonic が年内に TVL 20 億ドルを突破すれば（年率成長率 150%）、業界の平均時価総額/TVL 比 4 に基づけば、トークン価格は 1 ドルに達する可能性があり、現在の 0.5 ドルに対して 100% 上昇の余地があります。
熟練のトレーダーNihilusBTCは、Sが下降ウェッジを突破しており、一旦反転すれば0.99 USDに達する可能性があると述べています。
2月28日、Pendleは正式にSonicネットワークに上場しました。最初の流動性プールはRingsと協力して提供されます：stkscUSD（2025年5月29日）stkscETH（2025年5月29日）Rings Protocolは利息を生む安定通貨プロトコルです。ユーザーはさまざまな安定通貨またはETH資産を使用してscUSD/scETHを鋳造できます。scUSDとscETHはVeda保管庫にステーキング（stkscUSDおよびstkscETHになる）され、Aaveなどのブルーチップ分散型金融プロトコルを通じて収益を得ることができます。
3月19日、EVM取引アグリゲーターEnsoが公式にSonicネットワークのローンチを発表しました。Enso ShortcutsはRoyco市場をサポートし、Sonicの報酬を獲得しています。SonicはSonic Pointsの第1シーズンを開始し、約2億枚のSトークンの一部をエコシステムに配分しました。Roycoは報酬を獲得し比較することを簡単にし、Ensoは背後でプロトコルの統合と入金操作を処理しています。
PendleやEnsoなどのトッププロトコルが続々と参入する中、Sonicの分散型金融（DeFi）レゴは独自の機会を示しています：
1. イールドトークン化 (Pendle × リング)
scUSD/scETHの元本と利権を分割することで、ユーザーは40%+の固定APYをロックインするか、レバレッジをかけて金利の変動に賭けることができます。初回プールはオンライン24時間で4300万ドルの預金を集めました。
2. オンチェーン決済（ソニックペイ）
Apple/Google PayによるUSDCの直接消費をサポートし、手数料はわずか0.3%で、Visaの国際料金より92%低いです。ベータテストユーザーの1日あたりの取引件数は1.2万件を突破しました。
3. ミームブーム(THC、GOGLZ)
コミュニティトークンの1週間の上昇幅は200%を超え、DEX取引量の占有率は37%に急上昇し、Solanaエコシステムの初期の富の効果を再現しました。
基本面から見ると、Sonicは技術的性能+経済モデル+エコシステムのインセンティブという三重の革新を通じて、持続可能な分散型金融の成長フライホイールを構築しています。現在の時価総額/TVL比はパブリックチェーンの底辺にあり、同じ段階のSUIと比較してより高い安全マージンを持っています。もしTVLが年内に20億USDを突破すれば（年率成長率150%）、Sトークンの価格は2-3USDの範囲に達することが期待されます（時価総額60-90億USDに相当）。2024年の8月から12月にかけて、パブリックチェーンの新星SUIが0.46USDから5.36USDに上昇した相場を再現する可能性があります。
投資家戦略アドバイス:
・ 長期保有： S 現物を配置し、ステーキングに参加する（APY15.9%）、エコシステムの成長の利益をキャッチする；
· **レバレッジ戦略：**Pendleを通じて収益トークンを鋳造するか、Shadowのx(3,3)モデルを使用して収益を増幅します；
**· リスクヘッジ：**エアドロップのロック解除スケジュールに注目し、契約などのツールを利用して短期的な変動を回避する。
Sonicの台頭は、Fantomエコシステムの再生だけでなく、Layer1競争における「効率革命」の標準ケースでもあります。DeFiの物語が戻ってくる2025年、その評価構築はこのサイクルの核心的なストーリーの1つになるかもしれません。
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ソニック分散型金融エコシステムの爆発：USDCクジラ参加、TVLが逆境の中で83%急増、トークンSはさらに何倍上昇するのか？
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暗号市場が不安定だった過去1ヶ月間、ほとんどすべての主流のパブリックチェーンのTVLが減少しました。
しかし、この曇りの中で、Sonic ネットワークは素晴らしい風景となり、画期的な成長により TVL 増加率が最も速い Layer1 パブリックチェーンとなりました。Circle がネイティブ USDC とクロスチェーンプロトコル CCTP V2 の正式な Sonic への展開を発表するにつれて、ネットワークの TVL（総ロック価値）は 8.54 億ドルを突破し、驚異的な増加率で 83% に達しました。この技術革新と資本の助けによって推進される飛躍は、Layer1 パブリックチェーンの競争状況を再定義しています。
戦略的レベルの協力:Circleの「信任投票」とオンチェーンの繁栄
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ネイティブ USDC と CCTP V2 クロスチェーンプロトコルが Sonic に登場する予定です。これは意味します：
· 10億レベルの流動性注入：ネイティブUSDCを直接サポートする初の高性能チェーンとして、SonicはCircleエコシステムの280億ドル以上のステーブルコインのストックを受け入れることができます；
· クロスチェーン効率革命：CCTP V2は、資産のクロスチェーンにかかる時間を平均15分から2分以内に圧縮し、Gasコストを76%削減します。
· コンプライアンスのアップグレード：USDCの機関レベルの監査とコンプライアンスフレームワークは、SonicがRWAや決済などのシーンを拡大するための道を開きます。
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ソニックのオンチェーン安定コインのストックは、過去1ヶ月で1億ドルから2.6億ドルに増加し、160%を超える急増を記録しました。その中でDAIやFRAXなどの競合製品のシェアは22ポイント急落し、クジラ資金がインフラのアップグレードに対する強い支持を示しています。
#TVLはトレンドに逆らう:83%の成長の背後にあるトロイカ
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過去1ヶ月以上、多くのパブリックチェーンがTVLの停滞に苦しむ中、Sonicは1日あたり1300万ドルのペースで資金を吸収しました。発表時点でSonicチェーンのTVLは8.5億ドルを突破し、Layer1ランキングで12位に位置しています。過去1ヶ月で83%以上の成長を遂げ、すべてのパブリックチェーンをリードしています。
その成長の原動力は3つのコアプロトコルに由来します：
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1. サイロ・ファイナンス(融資、TVL1億9,400万ドル)
リスク分離プール設計を採用し、BTC、ETHなどの非標準資産の過剰担保をサポートしています。独自の「動的金利曲線」により、借入APYは常に清算閾値の30%以下に保たれ、貸倒率はわずか0.17%で、機関投資家のアービトラージに最適な選択肢となっています。
2. Beets（流動的なステーキング、TVL 1.87 億ドル）
質押トークン S を利息資産 stS に変換し、自動複利戦略を通じて 23% の年利を実現します。ユーザーは $stS を Aave V3 に二次質押し、「収益の入れ子」モデルを構築し、実際の APY が 35% を突破します。
3. Aave V3(借入、1億8,000万ドルのTVL)
3月3日、AaveはFantomから進化した高性能ブロックチェーンSonic上に貸出市場を展開しました。これはAaveにとって今年初めてのLayer 1拡張であり、クロスチェーン拡張の取り組みにおいてさらなる一歩を示しています。ローンチ初日に供給上限が発動し、Sonic財団とAave DAOが共同で1580万ドルの流動性インセンティブを提供し、USDCの預金APYは一時19%に急上昇し、単日の清算量は37万ドルに低下し、リスク管理は多数の競合製品より優れています。
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Sonicの共同創設者であるAndre Cronje（AC）もツイートをリツイートしました。現在、SonicトークンSのAPYは15.9%で、今日628万ドルを投資すれば、1年後には100万ドルの利益を得ることができます。これは他のLayer1トークンのステーキングリターンを大きく上回っています。
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そのほかに、Sonicは上昇してから1ヶ月以上の間に複数の分散型金融プロトコルの新星を生み出し、データはすべて注目に値します。読者の皆さんもAPYやリスクなどの観点から自分に合ったプロジェクトを選ぶことができ、現在の暗号市場の揺れ動く段階で良好な安定収益を得ることができます。
技術の突破：アルゴリズム安定通貨の突破と AC の「PTSD の困難」
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「私たちはアルゴリズム安定コインの問題を解決しましたが、歴史的な傷が私をためらわせます。」ソニック共同創設者のアンドレ・クロニエ（AC）は、3月21日のツイートで衝撃的な発言をしました。彼のチームは、動的担保率調整アルゴリズムと多層清算保護メカニズムを通じて、USTなどの先駆的プロジェクトの致命的な欠陥を解決したと主張しています。技術的なブレークスルーは顕著ですが、ACは「LUNAの崩壊がもたらしたPTSDはまだ消えていない」と認めています。
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これに対してDeFi研究者highonalphaは言った：Sに直接バインドすべきか、それとも異なるプロトコルにバインドすべきかは不明です...... Sに連動する価格は良い可能性がありますが、$USTと$USDNには確実に潜在的な傷がありますし、ブロックチェーンはアルゴリズム自体よりも重要です。
そのほかにも、以下の解決策を提案する人もいます：
· **デススパイラル防止設計：**ステーブルコインがペッグを外れた場合、システムは流動性の希薄化を避けるために、ガバナンストークンを優先的に焼却し、増発しない。
**· 三段階金利モデル：**担保率に基づいて貸出金利を動的に調整し、APYを-5%から+25%の範囲で弾力的に変動させ、投機的な売却を抑制します；
**· クロスチェーンサーキットブレーカー：**価格が1ドルから48時間以上偏離した場合、自動的にクロスチェーン資産の償還がトリガーされ、システミックリスクの拡散を回避します。
ソニックの共同創業者の曖昧さは、アルゴリズム型ステーブルコインのトラックの深いジレンマを反映しており、アルゴリズム型ステーブルコインの完璧な解決策はなく、USTのような歴史的な暴落によって引き起こされた400億ドルの富の蒸発は、技術的なブレークスルーよりも市場の信頼を回復することをはるかに困難にしています。
資本参入：トップ機関の「価値投票」と評価ゲーム
2024年5月、SonicはHashedが主導する1000万ドルの戦略的資金調達を完了し、ソフトバンク、Aave DAO、Bitkraftなどの機関がフォロー投資しました。この資金は三つの主要な分野に正確に投じられました：
**· 開発者インセンティブプール：**30% はDAppのガス代分配補助に使用され、エコシステムプロトコルの数が62から312に急増しました；
**· コンプライアンスインフラ：**40% を Sonic Pay 決済システムに投資し、EU EMI ライセンスとシンガポール MPI 許可を取得；
**· クロスチェーンの安全性：**30% は Sonic Gateway のフェイルセーフ機構の開発に使用され、検証ノードを7から21に拡張します。
現在、$Sの流通時価総額は16億ドルで、時価総額/TVLレシオはわずか1.9であり、主流のレイヤー1では価値が落ち込んでいます。 それに対して：
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主要な指標から見ると、Sonicはパフォーマンス効率（TPS/Gas費）と評価の妥当性（時価総額/TVL）の両方において二重の優位性を持っています。
**· 資本効率はSolanaより306%高い：**1ドルのTVLに対する時価総額はSolanaの32.7%に過ぎない；
**· ステーキング経済はより健全：**62% のステーキング率は Sui と Aptos よりも高く、年率のデフレ率は 1.8% で価値の支えを形成する；
**· 機関のポジション集中度：**上位 10 のアドレスが 39% の流通トークンを保有しており、SUI より 17 ポイント高く、市場には強いコントロール信号が存在します。
「$S の価値は依然として過小評価されています。」暗号ファンド UOB Ventures のアナリスト、ルーカス・ウォンは指摘しています。もし Sonic が年内に TVL 20 億ドルを突破すれば（年率成長率 150%）、業界の平均時価総額/TVL 比 4 に基づけば、トークン価格は 1 ドルに達する可能性があり、現在の 0.5 ドルに対して 100% 上昇の余地があります。
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熟練のトレーダーNihilusBTCは、Sが下降ウェッジを突破しており、一旦反転すれば0.99 USDに達する可能性があると述べています。
生態系の爆発前夜：次の富の暗号はどこにあるのか？
2月28日、Pendleは正式にSonicネットワークに上場しました。最初の流動性プールはRingsと協力して提供されます：stkscUSD（2025年5月29日）stkscETH（2025年5月29日）Rings Protocolは利息を生む安定通貨プロトコルです。ユーザーはさまざまな安定通貨またはETH資産を使用してscUSD/scETHを鋳造できます。scUSDとscETHはVeda保管庫にステーキング（stkscUSDおよびstkscETHになる）され、Aaveなどのブルーチップ分散型金融プロトコルを通じて収益を得ることができます。
3月19日、EVM取引アグリゲーターEnsoが公式にSonicネットワークのローンチを発表しました。Enso ShortcutsはRoyco市場をサポートし、Sonicの報酬を獲得しています。SonicはSonic Pointsの第1シーズンを開始し、約2億枚のSトークンの一部をエコシステムに配分しました。Roycoは報酬を獲得し比較することを簡単にし、Ensoは背後でプロトコルの統合と入金操作を処理しています。
PendleやEnsoなどのトッププロトコルが続々と参入する中、Sonicの分散型金融（DeFi）レゴは独自の機会を示しています：
1. イールドトークン化 (Pendle × リング)
scUSD/scETHの元本と利権を分割することで、ユーザーは40%+の固定APYをロックインするか、レバレッジをかけて金利の変動に賭けることができます。初回プールはオンライン24時間で4300万ドルの預金を集めました。
2. オンチェーン決済（ソニックペイ）
Apple/Google PayによるUSDCの直接消費をサポートし、手数料はわずか0.3%で、Visaの国際料金より92%低いです。ベータテストユーザーの1日あたりの取引件数は1.2万件を突破しました。
3. ミームブーム(THC、GOGLZ)
コミュニティトークンの1週間の上昇幅は200%を超え、DEX取引量の占有率は37%に急上昇し、Solanaエコシステムの初期の富の効果を再現しました。
投資の結論:過小評価されているレイヤー1アルファの機会
基本面から見ると、Sonicは技術的性能+経済モデル+エコシステムのインセンティブという三重の革新を通じて、持続可能な分散型金融の成長フライホイールを構築しています。現在の時価総額/TVL比はパブリックチェーンの底辺にあり、同じ段階のSUIと比較してより高い安全マージンを持っています。もしTVLが年内に20億USDを突破すれば（年率成長率150%）、Sトークンの価格は2-3USDの範囲に達することが期待されます（時価総額60-90億USDに相当）。2024年の8月から12月にかけて、パブリックチェーンの新星SUIが0.46USDから5.36USDに上昇した相場を再現する可能性があります。
投資家戦略アドバイス:
・ 長期保有： S 現物を配置し、ステーキングに参加する（APY15.9%）、エコシステムの成長の利益をキャッチする；
· **レバレッジ戦略：**Pendleを通じて収益トークンを鋳造するか、Shadowのx(3,3)モデルを使用して収益を増幅します；
**· リスクヘッジ：**エアドロップのロック解除スケジュールに注目し、契約などのツールを利用して短期的な変動を回避する。
Sonicの台頭は、Fantomエコシステムの再生だけでなく、Layer1競争における「効率革命」の標準ケースでもあります。DeFiの物語が戻ってくる2025年、その評価構築はこのサイクルの核心的なストーリーの1つになるかもしれません。
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