beberapa pemikiran tentang pasar saat ini, stablecoin, modal ventura, dan investasi angel

Sudah lama sejak terakhir kali saya membuka dokumen tanpa ide apa yang harus ditulis. Namun kenyataannya adalah saya merindukan menulis bebas. Sayangnya, saya jarang melakukannya saat ini. Jadi untuk saat ini saya telah menyetel timer selama 1 jam, dan apa pun yang terlintas selama satu jam ini akan diterbitkan. Tidak ada koneksi internet, tidak ada rangsangan, hanya layar kosong dan 1 jam (ketika Anda membaca judul untuk posting ini sekarang, itu sebenarnya adalah hal terakhir yang diputuskan. Saya tidak tahu saya akan menulis tentang itu).

pasar saat ini

Kripto baru-baru ini telah sulit dengan perlambatan lambat dari altcoin selama 3 bulan terakhir + $btc tidak kemana-mana. Menurut pendapat saya, ini akan berlangsung sepanjang musim panas, sebelum akhirnya kita mulai naik hanya pada bulan Agustus yang dipimpin oleh $eth etf, persiapan pemilihan presiden, dan pemotongan suku bunga. Tapi jangan percaya sepenuhnya padaku.

Jadi apa yang telah saya lakukan akhir-akhir ini? Selain memegang ETH, menggunakan liontin dan gearbox untuk beberapa pertanian hasil dan menandatangani banyak kesepakatan malaikat, saya belum melakukan banyak TBH. Perdagangan telah sangat sulit, dan airdrop apa pun yang datang ke pasar telah menjadi penjualan (dengan beberapa pengecualian, misalnya $ena naik sekitar 50% dari TGE). Ini adalah lingkungan baru. Saya sudah menulis beberapa posting buletin tentang token Low Float, High FDV (Anda dapat membacanya di sini dan di sini). Dari peluncuran token pada tahun 2021 dan 2022 yang memiliki beberapa bentuk aksi harga setelah TGE (Good for Traders), ini hampir lenyap untuk token yang diluncurkan pada tahun lalu. Tindakan harga untuk token ini terjadi dalam fase pribadi seperti yang ditulis Cobie di substack terbarunya. Jadi, kecuali Anda seorang pendiri, VC, Angel, Degen dengan koneksi ke orang-orang ini atau KOL, kemungkinan besar pasar bull ini sangat sulit bagi Anda. Ya, ada pengecualian: Oktober 2023 hingga Maret 2024 secara umum adalah periode yang baik + jika Anda lebih awal untuk koin meme baru. Tapi selain itu, kebanyakan orang akan setuju bahwa ini adalah banteng tersulit mereka sejauh ini. Yang menarik dari ini adalah bahwa OG lama tidak memiliki keunggulan seperti biasanya. Pikirkan tentang HSAKA misalnya. Meskipun dia jelas merupakan pemain kunci, kita kebanyakan melihatnya ketika pasar dalam mode mudah. Hal yang sama berlaku untuk Ansem, dia tampaknya telah kehilangan plot. Tapi bisakah kita benar-benar menyalahkannya? Bagaimanapun, kita bertanggung jawab atas apa yang kita beli, kapan kita menjual atau apa yang kita perdagangkan. Ya, influencer menciptakan FOMO, tetapi kamilah yang mengambil keputusan tentang apa yang kami lakukan dengan uang kami.

Sementara saya menghabiskan sebagian besar waktu pada tahun 2023 dan awal 2024 terpaku pada terminal perdagangan yang berbeda (terminal PVP, tweetdeck/X Pro, obrolan Telgram Alpha), saya sekarang memiliki pendekatan yang jauh lebih lambat ke pasar akhir-akhir ini. Pada dasarnya karena kurang lebih tidak mungkin untuk berdagang ke segala arah selain scalping (pengecualian dengan rumor ETF ETH beberapa minggu yang lalu). Ini mengingatkan saya pada periode setelah kecelakaan Terra pada Mei 2022. Tidak ada yang bisa dilakukan, dan Anda dipaksa untuk menyentuh rumput. Sementara saya melihat beberapa kesamaan, saya pikir DeFi sedang dalam perjalanan lagi. Sementara saya menunggu DeFi klasik kembali, sepertinya Point Farming dan Airdrop Hunting adalah jenis defi baru. APR dikumpulkan dalam fase pribadi atau fase titik. misalnya. Ethena di mana Anda dapat mengunci USDE 3 bulan sebelumnya dan mendapatkan hasil Anda dalam hal airdrop nanti. Hanya sedikit orang pada waktu itu yang tahu betapa populernya Athena. Saya berharap saya akan memainkannya dengan lebih baik, tetapi ada protokol baru yang memberi saya semacam getaran serupa (biasa - protokol stablecoin). Mereka melakukan fase pribadi sekarang dengan APR tinggi yang sama. Pertanyaannya adalah apakah mereka berhasil mengatur waktu ke pasar sama baiknya dengan Ethena (airdrop mereka dijadwalkan untuk Oktober).

stablecoins

Sementara kita berbicara tentang stablecoin, saya masih berpikir ini adalah kasus penggunaan yang paling penting untuk crypto. kesempatan untuk menyimpan uang di dompet Anda sendiri, sepenuhnya offline, dan dengan kemampuan untuk mengirimkannya kepada siapa pun dalam hitungan detik di mana pun mereka tinggal di dunia. Kami memiliki stablecoin sekarang dengan hasil (ethena, buka eden, biasa, tambahkan lebih banyak). Meskipun ada diskusi tentang seberapa stabil / andal hasil ini, kami pasti telah melangkah lebih jauh daripada dengan UST (Terra). Open Eden misalnya adalah protokol stablecoin yang didukung oleh T-bills (nets sekitar 5% Apr). Terra UST duduk di 20bn di puncak putaran terakhir, Ethena hanya di 3bn. bersemangat untuk melihat seberapa besar itu bisa menjadi, dan / atau jika beberapa yang lain dapat menantangnya. Impian mutlak saya adalah bahwa setelah bull run ini (di beruang terdalam berikutnya), kami memiliki semacam stablecoin yang telah menjadi "aman" seperti USDT / USDC dan memberikan semacam hasil yang berkelanjutan (5%?) sebagai minimum. Pasti ada pasar untuk ini, pikirkan saja Wall Street dan semua obligasi yang dipegang orang dalam portofolio mereka. Langkah 1 adalah membuat ini 100% aman (mudah-mudahan dengan bantuan dari Larry Fink dan BlackRock).

hal lain yang saya nantikan dari run ini adalah eigenlayer, pendle, gearbox, hivemapper, dan protokol pasar taruhan/prediksi olahraga. satu hal yang saya rindukan adalah pertanian yield gila-gilaan dari run sebelumnya. contohnya $tomb di fantom. benar-benar degen, hal berisiko tinggi. dan meskipun masih ada hal-hal seperti ini, total nilai yang dikunci (tvl) pada protokol ini tidak tinggi dan popularitasnya rendah. secara umum, saya tertarik untuk mendukung lebih banyak proyek yang melakukan hal-hal inovatif, karena saya tidak yakin berapa banyak fork baru dari pendle dan eigenlayer yang kita butuhkan sejujurnya. saya juga semakin banyak memikirkan untuk meluncurkan proyek saya sendiri. ini masih dalam tahap ide dan jika Anda seorang pengembang, pertimbangkan untuk menghubungi saya.

karena pasar sedang melambat belakangan ini, saya juga memiliki lebih banyak waktu untuk membaca buku. Saya memposting gambar beberapa buku yang baru saja saya baca.

Sebagian besar adalah buku-buku tentang filsafat, ekonomi, dan trik kehidupan. Saya juga ingin membaca beberapa buku tentang modal ventura karena ini adalah bidang yang secara bertahap saya masuki selama setahun setengah terakhir.

beberapa dasar tentang modal ventura

ketika mempresentasikan kepada investor, ada beberapa istilah kunci yang perlu dipahami dalam hal struktur dana ventura.

lihat gambar di bawah ini dan kita akan membahasnya dalam teks berikut.

sebuah dana ventura modal adalah sejumlah uang, yang digunakan sebagai kendaraan investasi utama untuk berinvestasi di startup. modal ini, sering disebut sebagai "bubuk kering," dimaksudkan untuk diinvestasikan ke dalam startup.

setiap dana memiliki struktur sebagai kemitraan terbatas yang diatur oleh kontrak perjanjian kemitraan biasanya selama 7-10 tahun.

Tujuan dana selama periode waktu tersebut adalah tunggal: menghasilkan uang. Dana usaha menghasilkan uang dengan 2 cara:

1. kepentingan yang dibawa pada pengembalian dana (sekitar 20%)

2. biaya pengelolaan (biasanya sekitar 2%)

inilah mengapa Anda mungkin pernah mendengar orang-orang membicarakan model 2/20 (sekarang Anda tahu apa itu juga).

Perusahaan manajemen, atau perusahaan modal ventura, melakukan bisnis aktual dari dana ventura. Ini tidak sama dengan dana ventura. Perusahaan manajemen adalah operasi dan orang-orang di balik dana. Ini berfungsi sebagai entitas bisnis yang dibuat oleh mitra umum perusahaan.

perusahaan manajemen menggunakan biaya manajemen yang diterima untuk membayar biaya overhead terkait operasi perusahaan modal ventura seperti sewa, gaji karyawan, dll. Perusahaan manajemen menerima biaya manajemen untuk membantu mendayagunakan dan mengembangkan dana mereka.

manajer VC hanya mendapat bunga setelah mitra terbatas dibayar.

seorang gp adalah mitra dari perusahaan manajemen. cara lain untuk mendefinisikan gp adalah seseorang yang mengelola/mengawasi dana ventura. gp bisa menjadi mitra di perusahaan modal ventura besar atau seorang investor individu.

gp mengumpulkan dan mengelola dana ventura, membuat keputusan investasi, menganalisis kesepakatan potensial, merekrut atas nama dana, membantu perusahaan portofolio mereka keluar, dan membuat keputusan akhir tentang apa yang harus dilakukan dengan uang yang mereka kelola. Secara keseluruhan, peran gp menyempit menjadi dua tanggung jawab utama: menginvestasikan modal di perusahaan berkualitas tinggi dan mengumpulkan modal di masa depan.

gps dibayar dari bunga carry dan biaya manajemen. sebagai contoh, jika carry interest adalah 20%, ini berarti bahwa 20% dari keuntungan dana akan dibayarkan kepada gp.

dari mana modal sebenarnya untuk dana ventura berasal? inilah tempat mitra terbatas masuk. mereka adalah uang di balik dana ventura. biasanya, lps adalah investor institusional seperti:

• dana abadi perguruan tinggi
• dana pensiun
• dana kedaulatan
• perusahaan asuransi
• dasar-dasar
• kantor keluarga
• individu dengan kekayaan bersih tinggi

Roti dan mentega dari struktur dana ventura tentu saja adalah perusahaan portofolio. Startup-startup ini menerima pendanaan dari dana ventura sebagai imbalan atas saham ekuitas preferen.

itu tergantung pada dana individu, tetapi untuk menerima pembiayaan vc, perusahaan portofolio harus memenuhi standar atau persyaratan tertentu. hal-hal seperti:

• mereka seharusnya beroperasi di pasar yang besar
• memiliki kesesuaian pasar produk
• memiliki produk hebat yang disukai pelanggan
• mereka harus menunjukkan ekonomi yang menjanjikan dan kemampuan untuk menciptakan pengembalian yang besar bagi para investor

ini adalah daftar perusahaan vc crypto terbesar:

https://coinlaunch.space/funds/venture/?per-page=50&page=1

investasi malaikat

Di sisi lain, Anda memiliki investasi malaikat yang biasanya berarti berinvestasi pada tahap awal dibandingkan dengan VC + malaikat beroperasi sendiri dan oleh karena itu menulis cek yang lebih kecil dibandingkan dengan perusahaan VC. Investasi malaikat adalah tindakan sederhana berinvestasi pada perusahaan tahap awal. Ini biasanya terjadi pada tahap 'pre-seed' atau 'seed' dari bisnis, artinya sebelum produk atau layanan dibangun, atau pada tahap awal siklus hidupnya. Investasi malaikat memiliki risiko tinggi karena sebagian besar perusahaan gagal, tetapi juga menawarkan potensi keuntungan yang tinggi jika perusahaan akhirnya berhasil.

Apa yang saya sukai tentang ruang ini secara umum adalah bahwa Anda bisa menjadi seseorang yang tidak dikenal, dan setelah 1-3 tahun Anda bisa menjadi salah satu suara yang lebih penting dalam ruang tersebut jika Anda menghabiskan waktu, usaha, dan konsistensi. Ruang ini begitu baru sehingga bahkan jika Anda tidak memiliki gelar dari universitas elit, Anda bisa menjadi ahli di bidang ini. Semuanya tentang percobaan, kesalahan, dan rasa ingin tahu.

jadi bagaimana saya memulai investasi malaikat sendiri?

Untuk menjawab pertanyaan ini kita perlu kembali ke tempat semuanya dimulai. Sebelum saya masuk ke crypto, saya adalah "bro" pasar saham dan Twitter saya yang saya buat pada Januari 2019 sebagian besar berfokus pada + Life Maxxing ini. Sebelum Twitter saya memiliki blog di mana saya berbicara tentang investasi, dan saya juga telah menulis beberapa buletin (yang sekarang telah saya hapus). Bagi saya, menjadi penuh waktu di crypto dimulai pada tahun 2021, beberapa bulan setelah saya keluar dari jam 9-5. Pada awalnya saya hanya Apeing NFT, DeFi Farms, dan Shitcoin acak di Binance. Tetapi setelah menulis utas dan pemikiran tentang protokol DeFi untuk sementara waktu, saya mulai ditawari aliran kesepakatan. Pada awalnya saya hanya menolak kesepakatan ini karena saya merasa tidak berpengalaman, tetapi saya secara bertahap mengetahui bahwa ada banyak orang yang tahu jauh lebih sedikit dari saya, yang sudah ada dalam permainan.

Seperti yang Anda tahu saya seorang KOL/Influencer (benci dengan nama ini, tapi itulah adanya). Dengan audiens yang relatif besar di Twitter (300 ribu pengikut) dan di Substack (30 ribu pelanggan), para pendiri proyek menghubungi saya dan menanyakan apakah saya ingin berinvestasi pada mereka, seringkali tanpa ikatan apapun. Namun, ada aturan kegentlemanan bahwa Anda seharusnya memposting sesuatu tentang proyek tersebut, yang benar-benar masuk akal. Proyek mendapatkan eksposur —> orang-orang tertarik —> lebih banyak orang membeli → harga meningkat. Sangat jelas memang.

Dengan dikatakan begitu, saya pikir siklus ini telah memiliki lebih banyak putaran kol juga karena banyak pendiri merasa bahwa vcs tidak banyak berkontribusi. Ya, mereka memiliki jaringan, tetapi seringkali tidak memiliki audiens besar. Di sisi lain, kol memiliki audiens yang besar dan seringkali juga jaringan yang solid. Akibatnya, banyak vcs telah beralih ke semi-kol juga sehingga mereka dapat mendapatkan lebih banyak keuntungan. Saya tidak menyalahkan mereka sejujurnya.

Jadi pada dasarnya apa yang telah saya lakukan adalah mengikuti keingintahuan alami saya dan saya telah mencelupkan kaki saya ke beberapa bidang di ruang crypto / web3. Saya tidak akan menyebut diri saya ahli dalam bidang apa pun, melainkan orang serba bisa yang tahu banyak tentang beberapa mata pelajaran. Dan jika saya tidak memiliki jawaban sendiri, saya menggunakan jaringan brilian saya di ruang angkasa untuk menemukan jawabannya. Banyak peluang telah muncul hanya dengan orang-orang yang menghubungi saya setelah mereka bergetar dengan sesuatu yang saya tulis atau tweet. Namun saya pikir ada area di mana saya memiliki semacam kekuatan. Dalam DeFi saya akan mengatakan saya pribadi sebagian besar tertarik pada perdagangan dex, protokol stablecoin, narasi hasil (pikirkan Eigenlayer / Pendle / Gearbox, Mellow, Simbiosis +++). Saya juga sangat terpesona dengan perdagangan (baik di CEX dan di DEX). Impian saya adalah memiliki pesaing Binance/Bybit, dan oleh karena itu saya juga suka bekerja dengan tim yang memiliki ini sebagai tujuan. Saya juga memiliki kekuatan dalam pemasaran / pertumbuhan, dan sekarang apa yang berhasil atau tidak sebagai influencer sendiri.

tentang aliran transaksi, bagaimana cara mendapatkannya?

Anda harus memiliki keahlian dalam bidang tertentu di dalam kripto, atau merek besar. Kombinasi terbaik adalah memiliki keduanya (tentu saja).

Alasan orang-orang dengan merek pribadi besar atau audiens yang besar berhasil sebagai malaikat adalah karena perusahaan ingin mereka berada di pihak mereka untuk kredibilitas dan distribusi. Ada kekuatan sinyal dalam memiliki orang-orang terpercaya yang sejalan dengan bisnis Anda dan mereka dapat menyebarkan kabar tentang produk atau layanan Anda.

Juga, ketika para pendiri mengirimkan pitch deck mereka, mereka dapat menggunakan nama Anda di deck tersebut untuk menandakan bahwa ini adalah investasi yang bagus. Misalnya, jika Anda melihat sebuah deck dan Cobie ada di tabel modal, saya cukup yakin bahwa kebanyakan orang akan berinvestasi dalam proyek tersebut tanpa melakukan due diligence sama sekali. Bagaimanapun juga, jika itu cukup baik untuk Cobie, seharusnya cukup baik juga untuk Anda, bukan?

Apa yang harus saya cari ketika saya memutuskan untuk melakukan transaksi?

Nah, tidak ada rahasia bahwa waktu adalah faktor penting di sini. Dan syarat-syarat perjanjian sangat penting bagi saya saat saya mengambil keputusan untuk berinvestasi atau tidak. Pasar seperti apa yang kita hadapi? Bagaimana prospeknya untuk 3, 6, dan 12 bulan mendatang? Bagaimana dengan 2-3 tahun mendatang? Jadwal pemberian hak kepemilikan bisa lama, jadi penting untuk memikirkan hal ini.

apakah tim sedang membangun sesuatu yang menarik yang bisa mendapatkan kesesuaian pasar produk? apakah Anda melihatnya sebagai sesuatu yang sustainable? narasi mana yang akan dicakupnya? vcs mana yang datang? setelah itu saya berbicara dengan jaringan orang-orang terpercaya saya. mengapa beberapa teman vcs saya melewatkan? atau mengapa mereka tidak lebih banyak? siapa saja pesaingnya? pemikiran tentang tvl hari ini dan di masa depan? apakah protokol akan dibiarkan rekt setelah program insentif selesai? semua ini adalah pertanyaan yang valid.

saya sudah mempresentasikan apa yang dilakukan oleh seorang VC, dan secara singkat menyentuh apa yang dilakukan oleh para malaikat. berikut adalah penjelasan lebih panjang oleh ben roy:

dan hanya untuk mengakhiri ini, berikut potongan yang saya suka dari sebuah bagian dalam@dcbuild3rartikel terbaru tentang investasi malaikat.

“satu hal kunci yang perlu diperhatikan adalah bahwa modal sosial menggandakan sama banyaknya dengan modal finansial Anda, jika tidak lebih, dan saya percaya bahwa modal sosial adalah pendorong terbesar dalam kesuksesan profesional dalam setiap usaha, baik penjualan, membangun teknologi, melakukan penelitian, atau filantropi/relawan.

benar-benar tidak masalah, memiliki teman-teman terampil di jaringan Anda yang memiliki teman-teman lain, mereka memiliki modal, wawasan baru, dan kebijaksanaan, mereka mampu mengubah hal-hal, dan jika Anda menjadi teman, Anda benar-benar dapat mengubah dunia bersama untuk lebih baik.

...

itu saja untuk hari ini, anon!

semoga Anda menikmati bagian ini.

disclaimer:

1. artikel ini dicetak ulang dari[RUTE 2 fi], semua hak cipta adalah milik penulis asli [ROUTE 2 fi]. jika ada keberatan terhadap cetak ulang ini, silakan hubungiBelajar Gatetim, dan mereka akan menanganinya dengan cepat.
2. penafian tanggung jawab: pandangan dan opini yang diungkapkan dalam artikel ini semata-mata milik penulis dan tidak merupakan saran investasi apa pun.
3. terjemahan artikel ke dalam bahasa lain dilakukan oleh tim belajar Gate.io. kecuali disebutkan, menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel yang diterjemahkan dilarang.