El ETF 'AfterDark' de Bitcoin apunta a la ventaja nocturna de BTC y se salta las horas estadounidenses

! New Nicholas AfterDark ETF planea mantener Bitcoin solo durante la noche y rotar hacia bonos del Tesoro durante el horario estadounidense para explotar los BTC fuera de EE. UU. Rendimiento superior a la sesión.
Resumen

• Velo.xyz datos muestran que Bitcoin ha ofrecido rendimientos más fuertes cuando los mercados estadounidenses están cerrados y un rendimiento más débil o negativo durante el horario habitual de Wall Street.
• Nicholas Financial presentó la solicitud del ETF Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark, comprando BTC a las 16:00 h ET y saliendo a las 9:30 a.m. mientras mantenía bonos del Tesoro a corto plazo intradía.
• El ETF busca monetizar movimientos nocturnos, amortiguar caídas y refleja un mercado de ETFs de Bitcoin en maduración donde los emisores diseñan productos en torno a la microestructura y los flujos institucionales.

Bitcoin ha demostrado un patrón persistente de mayor rendimiento durante el periodo fuera de EE. UU. Según datos de la firma de análisis de criptomonedas Velo.xyz, el horario de negociación del último año, lo que llevó a un gestor de activos a solicitar un fondo cotizado en bolsa diseñado para aprovechar esta tendencia.

Bitcoin entra en aguas turbulentas: analistas

Los datos muestran que el (BTC) Bitcoin tiende a registrar ganancias más fuertes cuando los mercados tradicionales estadounidenses están cerrados y rendimientos más débiles o negativos durante el horario estándar de negociación estadounidense, según los desglosamientos de rendimiento horarios analizados por la firma.

El analista de Bloomberg Intelligence Eric Balchunas afirmó que los datos reflejan los patrones observados durante gran parte de 2024, lo que sugiere que la posición en ETFs spot y mercados de derivados podría estar influyendo en la evolución del precio durante el horario habitual del mercado.

Nicholas Financial Corporation, un gestor boutique de patrimonios, ha presentado una solicitud ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. para lanzar el Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark ETF, que solo mantendría Bitcoin durante las horas en que los mercados estadounidenses estén cerrados.

Según la presentación, el fondo compraría Bitcoin a las 16:00 hora del Este, cuando las acciones estadounidenses cesen sus negociaciones, y vendería a las 9:30 a.m. del día siguiente, antes de que abra Wall Street. Durante el horario de mercado estadounidense, el fondo invertía en títulos del Tesoro estadounidense a corto plazo.

La estrategia supone un cambio respecto a los ETFs tradicionales de Bitcoin al contado, que mantienen una exposición continua a la criptomoneda independientemente de la hora del día. Nicholas Financial también presentó la documentación para un segundo producto, el Nicholas Bitcoin Tail ETF, diseñado para seguir un enfoque gestionado de riesgos vinculado a movimientos extremos del mercado.

Los analistas de mercado citaron varios factores potenciales que contribuyeron al patrón de rendimiento de Bitcoin durante las horas de EE. UU. Los ETFs spot de Bitcoin realizan la mayor parte de su trading y reequilibrio durante el horario del mercado de acciones estadounidense, creando un vínculo estructural entre la criptomoneda y el sentimiento de riesgo en general, según observadores del mercado.

Los mercados de derivados también pueden contribuir al patrón, ya que los inversores institucionales suelen cubrir la exposición spot a través de futuros durante la sesión estadounidense, lo que puede limitar movimientos al alza o amplificar oscilaciones bajistas cuando la posición se concentra, según los analistas.

La propuesta del ETF AfterDark pretende captar los rendimientos de Bitcoin durante las horas de descanso globales, al tiempo que reduce la exposición durante periodos de titulares macroeconómicos en EE. UU., comentarios de la Reserva Federal y actividad en el mercado de renta variable. El fondo busca reducir las caídas mientras captura las ganancias históricas del activo durante las horas nocturnas, combinando la exposición a Bitcoin con las tenencias del Tesoro.

La presentación refleja la madurez del ecosistema de ETFs de Bitcoin, con emisores buscando enfoques especializados para diferenciar productos, ya que decenas de fondos al contado y de futuros ya operan en el mercado. La propuesta también demuestra un creciente interés en los efectos de la microestructura del mercado de ingeniería en vehículos de inversión convencionales.

El ETF AfterDark plantea a los reguladores preguntas sobre la flexibilidad de los marcos de ETF cuando los emisores estructuran la exposición a lo largo de dimensiones temporales, aunque el producto no parece introducir riesgos novedosos de custodia o integridad de mercado más allá de las estructuras existentes de ETF de Bitcoin.

El comportamiento de precios de Bitcoin sigue influido por los flujos de ETF, los patrones de negociación institucional y los ciclos globales de liquidez, a medida que la criptomoneda se integra aún más en los sistemas financieros tradicionales.