Витрати на газ різко знизилися, а завдяки перевагам основної мережі у сфері ліквідності та безпеки, Synthetix, яка покинула мережу три роки тому, знову повертається на Ethereum, що стане ключовим фактором у формуванні DeFi-ландшафту 2025 року.
(Попередній огляд: Скандал навколо RWA-протоколу Ondo Finance: BlackRock і Morgan Stanley виходять на ринок реальних активів)
(Додатковий контекст: SEC США припинила розслідування Ondo Finance «без будь-яких звинувачень»! $ONDO ціна різко зросла, прорвавши позначку 0.5 долара)

Зміст статті

• Витрати на газ різко знизилися — витрати більше не є болючою точкою
• Глибока ліквідність — інституційні кошти закріплюються у основній мережі
• Ланцюгова реакція: переосмислення ролі Layer 2
• Висновок: наступний крок у розвитку фінансового хабу основної мережі

Протокол деривативів Synthetix 17 грудня оголосив про повний перехід назад на основну мережу Ethereum, що вже понад три роки був віддалений через високі комісії та використання Layer 2. Засновник Kain Warwick у той день зробив гучний пост, прямо заявивши, що основна мережа «тепер достатньо потужна для підтримки високочастотних фінансових застосунків». Це рішення без сумніву додасть ваги децентралізованому фінансуванню (DeFi), яке після року правління адміністрації Трампа та більш ліберальної регуляторної політики на ринку.

Витрати на газ різко знизилися — витрати більше не є болючою точкою

Згідно з даними Etherscan за 17-18 грудня, середня ціна газу в Ethereum становила лише 0.71 gwei, що у порівнянні з 18.85 gwei наприкінці 2024 року — приблизно у 26 разів менше. Це стало можливим завдяки оновленням «Fusaka», а також попереднім оновленням Dencun, Pectra та іншим, що значно підвищили обсяг даних та ефективність стиснення. Раніше виконання складних деривативних контрактів у основній мережі вважалося «фінансовим самогубством»; тепер комісії не з’їдають прибуток, і Synthetix знову може скористатися перевагами основної мережі.

«Ми можемо почати спочатку (Run it back). Зараз основна мережа достатньо потужна для підтримки високочастотних фінансових застосунків, і тут зосереджена більшість активів, гарантій та ліквідності у криптомірі.»

Ці слова Warwick підкреслюють ключову ідею: коли Layer 1 більше не коштує дорого, безпека та розрахункова ланка повинні об’єднатися в одній ланцюжку, і розробники не будуть жертвувати досвідом користувача заради економії.

Глибока ліквідність — інституційні кошти закріплюються у основній мережі

Крім комісій, Synthetix більше турбує фрагментація ліквідності. За останні три роки Layer 2, такі як Optimism, Arbitrum, Base, діяли як окремі офшорні фінансові центри, а витрати на мостинг і ризики безпеки стримували інституційні кошти. Цього разу Synthetix запустив перпетюальні децентралізовані біржі (Synthetix Perps) та модуль ліквідності SLP, обравши «офлайн-зустрічі, онлайнове розрахунки», передаючи швидкість транзакцій серверам, а безпеку — основній мережі. Для великих позицій саме основна мережа має достатню глибину для зменшення цінового скісування, і це є ключовим для повернення інституцій.

Ланцюгова реакція: переосмислення ролі Layer 2

Warwick заявив: «Якщо ніхто не підтримає нас протягом 20 хвилин, то це не стиль Synthetix», і ринок одразу відчув ефект доміно. У короткостроковій перспективі, більше протоколів залишатимуть основну мережу, переоцінюючи витрати та ліквідність; у довгостроковій — Layer 2 зосередиться на високочастотних, дрібних споживчих застосунках, тоді як високовартісні розрахунки повернуться до основної мережі за зниженням витрат. Це не заперечення Layer 2, а визначення їх ролі як «швидкої дороги на фронті та розрахункової ланки у основній мережі».

Висновок: наступний крок у розвитку фінансового хабу основної мережі

Після «злиття» 2022 року спільнота Ethereum очікує на безпечну та недорогу Layer 1, і тепер вона майже досягла фінішу. Synthetix першим повернувся, що символізує перехід основної мережі від дорогої «банківської скрині» до фінансового хабу з високою ефективністю та глибиною ліквідності. Аналітики зазначають, що якщо у 2026 році Gas Limit буде додатково підвищено до 1.8 мільярда, статус основної мережі як глобального фінансового розрахункового центру стане ще більш укріпленим. Для інвесторів ця хвиля «повернення до основної мережі» може змінити формулу оцінки у сфері DeFi і закласти основу для нових інновацій.