Relatório de Perspetivas da GrayScale: 2026 Regulamentação de Criptomoedas aprovada, gigantes tecnológicos entram no mercado e impulsionam o mercado em alta

O Relatório de Perspectivas de Ativos Digitais 2026 da Grayscale aponta que a proposta de lei de estrutura do mercado de criptomoedas dos EUA deve obter apoio bipartidário para aprovação. O diretor de pesquisa Zach Pandl enfatiza que o que impulsiona o mercado em alta é a claridade regulatória e a pressão macroeconômica, com preocupações sobre dívida governamental, déficit fiscal e depreciação da moeda fiduciária levando investidores a buscar alternativas de armazenamento de valor. Google, Meta ou Apple podem lançar carteiras de criptomoedas em 2026, enquanto as 100 maiores empresas de riqueza estão construindo blockchains privados.

Avanço legislativo nos EUA se torna o maior catalisador de 2026

(Origem: Grayscale)

A Grayscale acredita que a claridade regulatória é o principal fator que impulsionará o mercado de alta de criptomoedas em 2026. Após atrasos causados por impasses políticos e paralisações governamentais, a proposta de lei de estrutura do mercado de criptomoedas dos EUA deve obter apoio bipartidário no início de 2026 e avançar. Apesar de não ter sido aprovada em 2025, Pandl afirmou no programa “Crypto World” da CNBC que o momentum foi retomado, com ambos os partidos mostrando interesse em estabelecer regras federais mais claras para ativos digitais.

A formação desse consenso bipartidário não é por acaso. Nos últimos dois anos, a postura do cenário político americano em relação à indústria de criptomoedas evoluiu de ceticismo para pragmatismo. O Partido Republicano tem apoiado há muito tempo a inovação em criptomoedas, enquanto dentro do Partido Democrata há um número crescente de vozes a favor de uma estrutura regulatória mais definida. O consenso entre ambos é: em vez de permitir que a indústria cresça de forma selvagem na ausência de regulamentação, é melhor estabelecer regras claras para promover um desenvolvimento saudável.

Pandl afirma que a claridade regulatória pode permitir que startups, empresas maduras e até as 500 maiores empresas de riqueza utilizem tokens como parte de sua estrutura de capital, ao lado de ações e títulos. Ele acredita que, uma vez que o status legal dos ativos digitais seja claramente definido, a emissão de tokens pode se tornar uma forma padrão de captação de recursos. Essa mudança transformará o ecossistema de financiamento corporativo, com tokens deixando de ser uma ferramenta experimental marginalizada para se tornarem uma parte oficial do mercado de capitais mainstream.

“Este ano, o ambiente operacional para empresas de criptomoedas nos EUA avançou bastante. No entanto, ainda temos um longo caminho a percorrer”, afirmou Pandl. Os avanços atuais se refletem na postura mais flexível das autoridades de aplicação da lei e em algumas legislações estaduais que avançaram, mas o quadro regulatório federal ainda está ausente. A legislação de 2026 preencherá essa lacuna crucial.

Crise de dívida e depreciação da moeda fiduciária impulsionam demanda por proteção

(Origem: Grayscale)

A segunda maior base de previsão da Grayscale para 2026 é a pressão macroeconômica. Pandl destaca que o maior ativo do mercado, o Bitcoin, é impulsionado pela demanda por uma reserva de valor alternativa, motivada por riscos de dívida, déficit e depreciação da moeda fiduciária. Esses desequilíbrios macroeconômicos provavelmente não desaparecerão em curto prazo, o que significa que a mudança na composição das carteiras deve continuar até 2026.

O ambiente macro global atual é cheio de incertezas. A dívida do governo dos EUA ultrapassou 35 trilhões de dólares, e o déficit fiscal anual continua a crescer. Apesar de os principais bancos centrais terem desacelerado a impressão de dinheiro, seus balanços permanecem em níveis históricos elevados. Nesse contexto, as preocupações com a perda de poder de compra da moeda fiduciária aumentam, levando investidores a buscar ativos fora do tradicional.

Três principais pressões macroeconômicas impulsionam a demanda por criptomoedas

Expansão da dívida governamental: A proporção da dívida em relação ao PIB dos principais países atingiu níveis históricos, levantando dúvidas sobre a sustentabilidade fiscal

Dilema na política monetária: Pressões inflacionárias coexistindo com desaceleração econômica, colocando os bancos centrais em uma encruzilhada

Riscos geopolíticos: Tensões comerciais e conflitos regionais aumentam a incerteza, elevando a demanda por ativos de proteção

Nesse cenário, a narrativa do Bitcoin como “ouro digital” ganha força. Semelhante ao ouro, o Bitcoin possui características de escassez, descentralização e resistência à censura, mas apresenta vantagens em portabilidade, divisibilidade e verificabilidade. À medida que investidores institucionais aprofundam seu entendimento dessas características, a posição do Bitcoin na alocação de ativos continuará a crescer.

Pandl destaca: “O setor de criptomoedas está passando por muitas mudanças, mas o maior ativo do mercado, o Bitcoin, cuja força motriz ainda é a pressão macroeconômica.” Essa demanda fundamental não será alterada por volatilidades de curto prazo, fornecendo uma base sólida para uma contínua tendência de alta até 2026.

Gigantes da tecnologia e bancos como motores de adoção

Além da visão da Grayscale, o sócio-gerente da Dragonfly, Haseeb Qureshi, tem uma previsão mais agressiva para 2026. Ele afirma que uma grande empresa de tecnologia provavelmente integrará uma carteira de criptomoedas até lá, atraindo bilhões de usuários. Ele especula que empresas como Google, Meta ou Apple podem lançar ou adquirir carteiras de criptomoedas.

Essa previsão não é infundada. Os gigantes tecnológicos têm investido ativamente na área de pagamentos, com Apple Pay, Google Pay e as funcionalidades de pagamento do Meta já integradas ao cotidiano dos usuários. Uma vez que a regulamentação seja clara, a integração de carteiras de criptomoedas por essas empresas será tecnicamente simples, e a base de usuários massiva proporcionará crescimento explosivo. Se Google ou Meta incorporarem carteiras de criptomoedas em seus aplicativos com bilhões de usuários, a velocidade de adoção de criptomoedas será revolucionada.

Qureshi também prevê que mais empresas da lista das 100 maiores, especialmente bancos e fintechs, construirão suas próprias blockchains. Essas redes provavelmente serão privadas ou permissionadas, mas ainda assim conectadas às blockchains públicas, usando infraestrutura como Avalanche e módulos como OP Stack e ZK Stack.

Vários grandes bancos, incluindo JPMorgan, Bank of America e Goldman Sachs, já estabeleceram sistemas de blockchain privados, embora na maioria dos casos ainda estejam em fases limitadas ou experimentais. Com o avanço do quadro regulatório em 2026, esses projetos experimentais podem se transformar em aplicações comerciais formais, com liquidação interbancária, financiamento de comércio e tokenização de ativos se tornando aplicações padrão.