Le 30 janvier, le Bitcoin a chuté de plus de 10 % depuis son sommet fin janvier, passant sous les 81 000 $ à un moment donné, puis est revenu à plus de 82 300 $. Au cours des dernières 24 heures, le marché crypto a enregistré plus de 1,7 milliard de dollars de liquidations, avec près de 800 millions de dollars de liquidations longues en Bitcoin. En surface, l’effet de levier a provoqué une avalanche, mais les données on-chain révèlent que la véritable baisse a commencé bien avant que le prix ne cède.
Le premier signal d’alarme est apparu sur le graphique quotidien. Le Bitcoin a enregistré la plus grande ligne physique négative depuis décembre de l’année dernière, mais la baisse du volume n’a pas été soutenue efficacement. Le niveau de support clé de 84 600 $ a alors été franchi, et le prix a rapidement glissé vers la fourchette de 81 000 $. Cette rupture a simplement propulsé Bitcoin dans la bande importante de distribution de prix réalisée par UTXO.
Les données on-chain montrent que les deux plus grands clusters de coûts se situent respectivement à 84 569 $ et 83 307 $, représentant ensemble plus de 5,7 %. Lorsque le prix descend dans cette fourchette, un grand nombre de positions commencent à flotter et à perdre, et la pression de vente est fortement amplifiée. Les données de Glassnode indiquent que les détenteurs à long terme ont connu une réduction massive de leurs positions le 29 janvier, le changement net sur 30 jours passant à -144 684 BTC, un nouveau niveau de faiblesse. En d’autres termes, les fonds d’expérience sont discrètement transférés dans la zone des coûts de base, secouant le support structurel le plus critique.
Pourquoi les indicateurs précédents semblaient-ils sains ? La raison en est que les données sur différentes périodes de détention sont interprétées de manière mixte. Les fonds à moyen terme et les adresses de grande valeur continuent d’augmenter leurs participations, tandis que les détenteurs à long terme vendent dans les zones à forte densité. Lorsque le « marché de la confiance » commence à quitter le marché, même si l’équilibre de surface est solide, le marché présente des risques cachés.
Après l’effondrement du support, le levier devient un amplificateur. CoinGlass montre que près de 800 millions de dollars de positions longues ont été liquidées en moins de 24 heures. Les dérivées ne sont pas le déclencheur, mais une réaction en chaîne à la rupture de la structure ponctuelle.
Techniquement, le Bitcoin est tombé en dessous de la ligne de col du motif tête et épaules, ce qui suggère qu’il y a encore environ 12 % de baisse, et la zone cible pourrait pointer vers 75 000 $. La ligne de défense clé à court terme est de 81 000 $ ; La partie supérieure doit d’abord récupérer 83 300 $, et le véritable bassin versant long-short reste encore de 84 600 $. Tant que cette bande de coût n’est pas retrouvée, il sera difficile de se débarrasser de cette caractéristique fragile.
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