Mit mehreren Fällen von Hochhebelverlusten, die die Marktstimmung erschüttern, steht Ethereum (ETH) vor einer gleichzeitigen Verengung von Vertrauen und Liquidität. On-Chain-Daten zeigen, dass die insgesamt auf Börsen gehaltenen ETH derzeit auf etwa 16 Millionen Coins gefallen sind, was dem Niveau Mitte 2016 entspricht. Dieses Phänomen tritt auf, nachdem Ethereum zu einem Billionen-Dollar-Ökosystem herangewachsen ist, was die Marktstruktur besonders angespannt macht und das Risiko großer Preisschwankungen erhöht.
Einer der Auslöser dieser Turbulenzen ist die massive Hebelverluste bei Trend Research. Diese Organisation unter Leitung von Jack Yi hatte durch dezentrale Kreditprotokolle eine Long-Position im Wert von etwa 2,6 Milliarden US-Dollar aufgebaut, um auf einen Anstieg von ETH zu setzen. Nach einer Marktabschwächung wurde diese Position vollständig liquidiert, was zu einem Verlust von etwa 750 Millionen US-Dollar führte. On-Chain-Aufzeichnungen zeigen, dass sie in diesem Monat alle ETH-Assets verkauft haben, um Schulden zu begleichen, und das Wallet ist derzeit fast leer.
Im Gegensatz dazu nimmt die im Austausch verfügbare ETH-Liquidität kontinuierlich ab, während der außerbörsliche Kanal zwar wächst, aber nicht ausreicht, um die Liquiditätslücke im Mainstream-Markt zu schließen. Im Vergleich dazu sind die Börsenbestände von Bitcoin bereits auf das Niveau vor 2019 zurückgekehrt, während ETH einen völlig anderen Verlauf nimmt. Das bedeutet, dass bei einer massiven Verkaufswelle großer Gelder der Preisfindungsprozess möglicherweise noch heftiger ausfallen könnte.
Nicht alle Teilnehmer ziehen sich zurück. Unterstützt von Tom Lee hat Bitmine am 8. Februar etwa 20.000 ETH im Wert von rund 41,98 Millionen US-Dollar hinzugekauft; außerdem hat die Adresse im Zusammenhang mit der Infini-Schwachstelle bei etwa 2.109 US-Dollar 6.316 ETH aufgenommen, was zeigt, dass noch Kapital bei niedrigen Kursen positioniert wird.
Technisch betrachtet liegt der aktuelle ETH-Preis bei etwa 2.077 US-Dollar, was einem Rückgang von etwa 37 % gegenüber dem vorherigen Hoch bei knapp 3.300 US-Dollar entspricht. Der RSI liegt bei etwa 31, der Bärenmarkt dominiert weiterhin, während das Handelsvolumen in der Abwärtsphase gleichzeitig ansteigt. Vor dem Hintergrund eines anhaltenden Rückgangs des Angebots und einer emotionalen Polarisierung wird erwartet, dass die Diskussionen um Themen wie „Auswirkungen des sinkenden Ethereum-Angebots“, „Risiko der Liquiditätsknappheit bei ETH“ und „Preisschwankungsaussichten von Ethereum“ weiter an Fahrt gewinnen.
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