#美联储重启降息步伐 Yang benar-benar layak diperhatikan dari The Fed minggu ini sebenarnya bukan soal apakah mereka akan menurunkan suku bunga atau tidak.

Kuncinya ada pada neraca keuangan mereka senilai 6,5 triliun dolar AS—bagaimana mereka mengaturnya dan seberapa besar penyesuaiannya, itu akan langsung menentukan arah pasar. Sederhananya, kebijakan moneter saat ini menggunakan sistem dua jalur: di satu sisi, operasi neraca mempengaruhi permainan kekayaan para orang kaya, sementara di sisi lain, kebijakan suku bunga digunakan untuk menenangkan masyarakat umum. Menurutmu, yang mana yang lebih langsung memengaruhi pasar? Jawabannya sudah jelas.

Saat ini, pasar bertaruh bahwa The Fed mungkin akan mulai membeli obligasi pemerintah jangka pendek senilai 45 miliar dolar AS per bulan mulai Januari tahun depan, dengan alasan "manajemen cadangan". Lalu pada kuartal pertama atau kedua, mereka akan menginjak rem, menurunkan skala pembelian menjadi rata-rata 15-20 miliar dolar AS per bulan.

Setiap pernyataan resmi terkait hal ini, layak untuk dicermati dengan seksama.