(MENAFN- Crypto Breaking) ビットコインのオンチェーンシグナルは、収益性の高まりと積極的な売りが続いた後、冷え込んでおり、明確な底値ではなく評価のリセットの可能性を示唆しています。最新のデータによると、投資家の収益性は長期平均に近づきつつあり、スポット注文フローも取引活動が抑えられる中で落ち着いた売却の兆候を見せています。評価指標と流動性状況の相互作用が、実際のスポット需要が再び現れる時期や、それが持続的なトレンド転換を伴うかどうかの期待を形成しています。これらの指標の中では、少なくとも現時点では、明確な上昇へのピボットよりも防御的な姿勢の市場となっています。重要なポイント- ビットコインの市場価値と実現価値（MVRV）は、以前の極端な水準から正常化し、過去の基準値に戻りつつあり、過小評価ではないことを示しています。- 実現時価総額は2025年11月のピーク時の約1.12兆ドルから約1.09兆ドルに減少し、ネットワークから約330億ドルのオンチェーン価値が流出しています。- 3〜6ヶ月保有のコインが供給の25.9％を占めており、データセットで最大の層となっており、多くの保有者が高値で購入し、多くのポジションで含み損を抱えていることを示しています。- スポットの累積ボリュームデルタ（CVD）は-1億6150万ドルから-1億7710万ドルに改善し、スポット取引量は76億ドルから60億ドルに減少、参加者の減少と慎重な姿勢を示しています。- ビットコインは62,000ドル〜64,000ドルのレンジ内で推移しており、供給吸収はスポット参加とリスク志向が現状から回復しない限り、加速しにくい状況です。** 記載銘柄：** $BTC** センチメント：** 中立** 価格への影響：** 中立。オンチェーンシグナルは、明確な上昇または下落の兆候ではなく、バランスの取れた見方を示しています。** トレーディングアイデア（金融アドバイスではありません）：** 保持。平均回帰の評価背景と薄いスポット活動の組み合わせから、明確な需要シグナルが現れるまで忍耐が必要です。** 市場の背景：** データは、暗号市場における慎重な流動性のフェーズと一致しており、オンチェーン指標やマクロ・リスクオフのセンチメントが、新たなスポット需要の出現速度に影響しています。一部のコインの流出は安定していますが、参加者の明確な増加が見られないため、短期的なきっかけは抑えられています。なぜ重要か進化するオンチェーンの状況は、ビットコイン保有者や潜在的な新規参入者にとってリスクとリターンの計算を再定義します。MVRVの長期平均への回帰は、市場がまだ深く過小評価されていないことを示唆しており、一部の投資家がピーク付近でポジションを手放す行動をとっていることも含めて、リスクオフの動きと一致しています。実現時価総額の後退は、高コストの参入者から資本が再配分されていることを示し、これは積極的な蓄積よりもリスク回避の動きと考えられます。供給と需要の観点から、3〜6ヶ月保有のコインが最大の層であることは、新たに発行された供給の多くが含み損状態にある可能性を示しています。この集中度は、マクロ環境やオンチェーンシグナルが改善すれば、より顕著な影響をもたらす可能性がありますが、一方で、価格圧力が高まれば損失を抱えた売り手の波が再び現れるリスクもあります。実現キャップとMVRVに関する文献は、広範な需要の再燃が必要であり、少数の強いラリーだけでは持続しにくいことを示唆しており、慎重な姿勢を促しています。流動性面では、スポットCVDの改善と取引量の減少は、売り圧力の抑制を示すものであり、突発的な買い注文の増加ではありません。過去のサイクルでは、CVDの縮小と価格の安定は底値の前兆となることが多いですが、それは参加者の回復が意味のあるレベルに達したときに限られます。このサイクルでは、ビットコインは比較的狭いレンジ内で推移しており、市場は最近の動きを消化している段階と考えられます。アナリストは、現在の局面を中立から防御的な姿勢と見なしています。データは強制的な投げ売りを示していませんが、持続可能な上昇の兆しも確認できません。この姿勢は、流動性が断続的であり、トレーダーが明確なマクロの手掛かりやオンチェーンシグナルを待つ中で、積極的なエクスポージャーを再構築するには、より明確な需要の兆しが必要であることを反映しています。関連分析では、他のデータポイントでも類似のテーマが指摘されています。例えば、過剰な損失実現に関する議論は、BTCを特定の閾値以下に押し下げる潜在的な圧力点を示唆し、また、フェアバリューギャップが異なる市場環境での価格ターゲットを導く可能性も指摘されています。これらの要素は、短期的なポジショニングに対して慎重なアプローチを促し、ボラティリティや参加者動向が明確にブル側に傾くまで待つべきことを示しています。次に注目すべきポイント- 62,000ドル〜64,000ドルの範囲内でのビットコイン価格の安定と、その上または下への持続的なブレイクアウト。- 2025年11月以降の約332億ドルの資金流出が逆転し、新たな資金流入が始まるかどうかの動き。- 3〜6ヶ月保有の供給比率と、より長期または短期の層へのシフト、これが保有者の行動変化を示す可能性。- オンチェーンの流動性シグナル、特にスポット取引量が現状の低迷から回復し、CVDがプラス圏に向かうかどうか。- 規制や機関投資家の動向がリスクセンチメントやスポット市場の買い・売りのダイナミクスに影響を与える可能性。情報源と検証- X上の専門家コメントやクリス・ビーミッシュの抜粋を含む、オンチェーンの収益性とMVRVの正常化観測。- 実現時価総額のレベルと月次変動データ（2025年11月ピークの約1.09兆ドルからの330億ドルの減少を含む）。- スポットCVDと取引量の数値（-1億7710万ドルから-1億6150万ドル、取引量は76億ドルから60億ドルへ減少）。- コインの年齢分布に関する分析、3〜6ヶ月層が供給の25.9％を占める。- 価格への潜在的影響やフェアバリューの考察に関する関連研究や記事。ビットコインの評価指標ビットコイン（CRYPTO: BTC）は、オンチェーンの基本指標とリスク市場の心理の間で微妙なバランスを保っています。MVRVの極端な乖離からの正常化は、投資家が以前ほど大きな上昇を追い求めていないことを示し、実現キャップは2025年末のピーク後に冷え込んでいます。30日間の実現キャップは約2.26％減少しており、資本の流出が続いていることを示していますが、一部の長期保有者はポジションを手放すことに消極的です。市場の価格動向は62,000ドルから64,000ドルのゾーンに集中しています。多くの期間でCVDが安定し、買い・売りのダイナミクスが薄まると、価格は次の動きに備えて収束しやすくなります。現在のデータの組み合わせは、短期的な方向性について中立的な見方を示しており、スポット参加と新規資金流入が意味のあるレベルに回復しない限り、より決定的な動きは期待できません。これらのダイナミクスは、市場参加者がリスク、リターン、資本維持をどう評価しているかを示しており、オンチェーンのシグナルと短期の価格動きが乖離する環境においても、上昇を促すには持続的なオンチェーン需要と流動性の改善が必要であることを示唆しています。 trajectoryは不確実ですが、分析の枠組みは、ブル側が新たなマイルストーンを突破するには、オンチェーンの需要と流動性の持続的な改善が必要であることを示しています。**リスク・アフィリエイト通知：** 暗号資産は価格変動が激しく、資本はリスクにさらされています。本記事にはアフィリエイトリンクが含まれる場合があります。
重要なビットコインオンチェーンシグナルがBTCの次の需要回復を引き起こす可能性
(MENAFN- Crypto Breaking) ビットコインのオンチェーンシグナルは、収益性の高まりと積極的な売りが続いた後、冷え込んでおり、明確な底値ではなく評価のリセットの可能性を示唆しています。最新のデータによると、投資家の収益性は長期平均に近づきつつあり、スポット注文フローも取引活動が抑えられる中で落ち着いた売却の兆候を見せています。評価指標と流動性状況の相互作用が、実際のスポット需要が再び現れる時期や、それが持続的なトレンド転換を伴うかどうかの期待を形成しています。これらの指標の中では、少なくとも現時点では、明確な上昇へのピボットよりも防御的な姿勢の市場となっています。
重要なポイント
** 記載銘柄：** $BTC
** センチメント：** 中立
** 価格への影響：** 中立。オンチェーンシグナルは、明確な上昇または下落の兆候ではなく、バランスの取れた見方を示しています。
** トレーディングアイデア（金融アドバイスではありません）：** 保持。平均回帰の評価背景と薄いスポット活動の組み合わせから、明確な需要シグナルが現れるまで忍耐が必要です。
** 市場の背景：** データは、暗号市場における慎重な流動性のフェーズと一致しており、オンチェーン指標やマクロ・リスクオフのセンチメントが、新たなスポット需要の出現速度に影響しています。一部のコインの流出は安定していますが、参加者の明確な増加が見られないため、短期的なきっかけは抑えられています。
なぜ重要か
進化するオンチェーンの状況は、ビットコイン保有者や潜在的な新規参入者にとってリスクとリターンの計算を再定義します。MVRVの長期平均への回帰は、市場がまだ深く過小評価されていないことを示唆しており、一部の投資家がピーク付近でポジションを手放す行動をとっていることも含めて、リスクオフの動きと一致しています。実現時価総額の後退は、高コストの参入者から資本が再配分されていることを示し、これは積極的な蓄積よりもリスク回避の動きと考えられます。
供給と需要の観点から、3〜6ヶ月保有のコインが最大の層であることは、新たに発行された供給の多くが含み損状態にある可能性を示しています。この集中度は、マクロ環境やオンチェーンシグナルが改善すれば、より顕著な影響をもたらす可能性がありますが、一方で、価格圧力が高まれば損失を抱えた売り手の波が再び現れるリスクもあります。実現キャップとMVRVに関する文献は、広範な需要の再燃が必要であり、少数の強いラリーだけでは持続しにくいことを示唆しており、慎重な姿勢を促しています。
流動性面では、スポットCVDの改善と取引量の減少は、売り圧力の抑制を示すものであり、突発的な買い注文の増加ではありません。過去のサイクルでは、CVDの縮小と価格の安定は底値の前兆となることが多いですが、それは参加者の回復が意味のあるレベルに達したときに限られます。このサイクルでは、ビットコインは比較的狭いレンジ内で推移しており、市場は最近の動きを消化している段階と考えられます。
アナリストは、現在の局面を中立から防御的な姿勢と見なしています。データは強制的な投げ売りを示していませんが、持続可能な上昇の兆しも確認できません。この姿勢は、流動性が断続的であり、トレーダーが明確なマクロの手掛かりやオンチェーンシグナルを待つ中で、積極的なエクスポージャーを再構築するには、より明確な需要の兆しが必要であることを反映しています。
関連分析では、他のデータポイントでも類似のテーマが指摘されています。例えば、過剰な損失実現に関する議論は、BTCを特定の閾値以下に押し下げる潜在的な圧力点を示唆し、また、フェアバリューギャップが異なる市場環境での価格ターゲットを導く可能性も指摘されています。これらの要素は、短期的なポジショニングに対して慎重なアプローチを促し、ボラティリティや参加者動向が明確にブル側に傾くまで待つべきことを示しています。
次に注目すべきポイント
情報源と検証
ビットコインの評価指標
ビットコイン（CRYPTO: BTC）は、オンチェーンの基本指標とリスク市場の心理の間で微妙なバランスを保っています。MVRVの極端な乖離からの正常化は、投資家が以前ほど大きな上昇を追い求めていないことを示し、実現キャップは2025年末のピーク後に冷え込んでいます。30日間の実現キャップは約2.26％減少しており、資本の流出が続いていることを示していますが、一部の長期保有者はポジションを手放すことに消極的です。
市場の価格動向は62,000ドルから64,000ドルのゾーンに集中しています。多くの期間でCVDが安定し、買い・売りのダイナミクスが薄まると、価格は次の動きに備えて収束しやすくなります。現在のデータの組み合わせは、短期的な方向性について中立的な見方を示しており、スポット参加と新規資金流入が意味のあるレベルに回復しない限り、より決定的な動きは期待できません。
これらのダイナミクスは、市場参加者がリスク、リターン、資本維持をどう評価しているかを示しており、オンチェーンのシグナルと短期の価格動きが乖離する環境においても、上昇を促すには持続的なオンチェーン需要と流動性の改善が必要であることを示唆しています。 trajectoryは不確実ですが、分析の枠組みは、ブル側が新たなマイルストーンを突破するには、オンチェーンの需要と流動性の持続的な改善が必要であることを示しています。
リスク・アフィリエイト通知： 暗号資産は価格変動が激しく、資本はリスクにさらされています。本記事にはアフィリエイトリンクが含まれる場合があります。