¡Caída repentina! Noticias de última hora en el mundo financiero: ¡Los fondos de BlackRock restringen los retiros!

【Lectura rápida】Aumento repentino de la presión de rescate, el fondo de crédito privado de 26 mil millones de dólares de BlackRock activa claramente la puerta de rescate

¡Hermano y hermana! Después de la guerra en Irán, no esperaba que también llegara una crisis de liquidez.

En la noche, las acciones en EE. UU., la mayor gestora de activos del mundo, BlackRock, cayeron un 7%.

En noticias, BlackRock restringió los rescates de uno de sus grandes fondos de crédito privado, tras un aumento significativo en las solicitudes de rescate de los clientes. Esto es la última señal de la ansiedad de los inversores por la industria de crédito privado de 1.8 billones de dólares.

El fondo de 26 mil millones de dólares, HPS Corporate Lending Fund (HLEND), uno de los mayores fondos de desarrollo comercial no cotizados (BDC), anunció el viernes que los accionistas solicitaron rescates del 9.3%, pero la gestión decidió limitar el recompra al 5%.

El valor total de estas participaciones es de aproximadamente 1.2 mil millones de dólares, pero los inversores solo podrán recuperar alrededor de 620 millones de dólares, que es el monto de fondos disponibles para rescates al cierre del año pasado.

Este es el caso más evidente de un “puerta de rescate” en fondos de crédito privado grandes desde finales del año pasado. En ese momento, el cierre de algunas empresas conocidas generó preocupación en el mercado sobre los estándares de préstamo, y los inversores comenzaron a sentirse cada vez más inseguros respecto a esta categoría de activos. Antes, muchas gestoras solían satisfacer demandas de rescate más altas o devolver fondos a los inversores por otros medios.

BlackRock afirmó que esta medida cumple con su mecanismo de gestión de liquidez para su producto insignia de préstamos directos minoristas, HLEND, y que también es una característica “fundamental” del diseño del producto de inversión.

BlackRock dijo: “Sin este mecanismo, habría una descoordinación estructural entre los fondos de los inversores y los plazos de los préstamos de crédito privado en los que invierte HLEND.”

El mes pasado, este BDC no cotizado solicitó normalmente un recompra máximo del 5%. En un ciclo anterior, enfrentó solicitudes de rescate de aproximadamente el 4.1%.

Con el mercado preocupado por las prácticas de préstamo en la industria y la exposición a empresas potencialmente vulnerables a la inteligencia artificial, los fondos de crédito privado se preparan para una oleada de rescates.

HPS Investment Partners, uno de los mayores gestores de crédito alternativo, fue adquirido por BlackRock el año pasado, como parte de la estrategia de expansión de su negocio de activos privados.

El viernes, altos ejecutivos de HPS dijeron que limitar los rescates ayudará al fondo a aprovechar “oportunidades de inversión atractivas” en un entorno de alta incertidumbre y volatilidad.

Los analistas señalan que, a medida que las solicitudes de rescate superan el umbral habitual del 5%, empresas como BlackRock enfrentan decisiones difíciles: si ofrecer liquidez a los clientes. “Mantener el límite de rescate en el 5% fue la decisión correcta, ya que ayuda a mantener la integridad de las herramientas de inversión no cotizadas, evita que el fondo tenga que vender activos y previene un aumento del apalancamiento. Los fondos semi-líquidos están diseñados y vendidos como productos con liquidez limitada, especialmente en tiempos de presión del mercado.”

Otro fondo de crédito privado de BlackRock, el BlackRock Private Credit Fund, con un tamaño de aproximadamente 2.2 mil millones de dólares al cierre del año pasado, también reveló el viernes que los inversores solicitaron rescates del 4.5%. Este fondo cumplirá con todas esas solicitudes.

Otras gestoras de activos también han tomado medidas para evitar restricciones de rescate similares a las de HLEND.

A principios de esta semana, el fondo insignia de private equity de Blackstone cumplió con una solicitud récord de rescate del 7.9%, en parte mediante aportaciones de la propia empresa y sus empleados para asumir parte de los rescates.

En enero de este año, Blue Owl Capital permitió a los inversores de uno de sus fondos enfocado en tecnología retirar aproximadamente 527 millones de dólares, lo que representa alrededor del 15% del patrimonio neto del fondo.

Además de BlackRock, las acciones de gestoras de activos alternativos como KKR y Ares Management también cayeron significativamente.

(Artículo de China Fund News)