O mercado está "precificando o risco de aumentos de taxas", mas ainda está longe de atingir o nível de "o ciclo de aumento de taxas já começou".

Todos os ativos de risco estão em retração, e na verdade o núcleo não é o sentimento, mas as mudanças macroeconômicas.

Os preços do petróleo mantêm-se elevados no longo prazo, as expectativas de inflação ressurgem, e esta é actualmente a lógica com maior potencial destrutivo no mercado.

O que é ainda mais crítico é que o mercado está começando a negociar novamente a possibilidade de aumentos de taxas, em vez de cortes.

Expectativas de taxas de juros actuais:
Probabilidade de aumento de 25bp em abril: 12,4%
Probabilidade de aumento acumulado de 25bp até junho: 21,9%
Manter as taxas inalteradas continua a ser o cenário principal (aproximadamente 76,5%)

Isto indica uma coisa: o aumento de taxas não é o tema principal, mas já mudou de "zero expectativa" para "risco que precisa ser precificado".

E uma vez que o mercado comece a precificar aumentos de taxas, o impacto na avaliação (especialmente Nasdaq, ações de tecnologia, ações de conceitos de IA + Crypto) é uma pressão directa.

Outro ponto ignorado: o novo presidente da Reserva Federal só assume funções após junho, e mesmo com a mudança, isto não significa uma mudança imediata para cortes de taxas.

A política monetária nunca foi decidida por uma única pessoa, mas é um consenso resultante da operação sistemática de longo prazo de toda a Reserva Federal.