Acabei de mergulhar numa análise de ouro a longo prazo e honestamente a configuração parece bastante interessante à medida que avançamos para a segunda metade desta década.

Então aqui está o que chamou minha atenção - estamos agora em meados de 2026 e o ouro tem feito movimentos sérios. As previsões que circulavam há alguns anos atrás previam que veríamos o ouro chegando a cerca de 3.100 dólares até 2025, e basicamente chegámos lá. Agora a verdadeira questão é o que acontece a seguir.

Da minha perspectiva, a taxa de ouro de 2030 está a formar-se para algo que a maioria das pessoas não está devidamente posicionada. Estamos a falar de preços máximos potenciais em torno de 5.000 dólares até 2030 se as dinâmicas atuais se mantiverem. Isso não é uma especulação louca - baseia-se em padrões técnicos bastante sólidos e fundamentos monetários.

O que é impressionante é que o ouro começou a estabelecer máximos históricos em praticamente todas as moedas globais no início de 2024. Essa foi a verdadeira confirmação de que não estávamos apenas a ver um rebote temporário. O gráfico de 50 anos mostra uma formação de copo e alça massiva que se completou entre 2013 e 2023. Consolidações longas criam movimentos fortes, e esta parece legítima.

O lado monetário também apoia isso. M2 e expectativas de inflação têm vindo a subir de forma constante, o que historicamente acompanha bastante de perto o ouro. A maioria das instituições previa que o ouro estaria na faixa de 2.700 a 2.800 dólares para 2025, mas as previsões mais otimistas sugeriam que poderíamos chegar perto de 3.100 dólares. Acontece que o caso otimista tinha mérito.

Olhando para o futuro, se estamos a seguir em direção à meta de taxa de ouro de 2030 de 5.000 dólares, provavelmente veremos uma tendência de subida mais suave até 2026-2027, com aceleração posteriormente. O prata também vale a pena acompanhar - a relação ouro-prata sugere que a prata tende a explodir nas fases finais destes mercados de alta.

A posição nos futuros ainda mostra os comerciais bastante estendidos na posição vendida, o que limita a rapidez com que isto pode disparar, mas não quebra a tese de alta. Os mercados cambiais também parecem favoráveis - a força do euro é geralmente favorável ao ouro.

Obviamente, nada é garantido, mas a confluência de fatores apontando para preços mais altos do ouro até ao final da década é bastante difícil de ignorar. A conversa sobre a taxa de ouro de 2030 não é só hype - há um suporte estrutural real por baixo dela. Vale a pena ficar de olho se estiveres a pensar em posicionamento de carteira para os próximos anos.