Только что рассматривал некоторые интересные макро-сигналы, которые могут иметь значение для определения времени следующего криптовалютного бычьего рынка. Индекс деловой активности в производственном секторе ISM достиг 52,7 недавно, что является самым высоким показателем с 2022 года, и он остается выше 50 уже три месяца подряд. Это на самом деле важно, потому что это означает конец почти трехлетнего спада в производственной активности США.

Вот что привлекло мое внимание: исторически, когда производственная активность начинает расти подобным образом, это обычно предшествует росту криптовалютных рынков. Предыдущие бычьи ралли в 2013, 2017 и 2021 годах совпадали с подобными макроэкономическими восстановлением. Улучшение данных по производству обычно означает улучшение условий ликвидности, и именно тогда рисковые активы, включая криптовалюты, начинают показывать лучшие результаты.

Рауль Пал высказал интересную точку зрения по этому поводу. Он говорит, что криптовалюты в основном следуют за циклом ISM, и он считает, что этот цикл может отличаться от типичной четырехлетней схемы халвинга. Его мнение — что в этот раз мы имеем дело с пятигодичным циклом, что предполагает, что пик ISM должен наступить примерно в 2026 году. Это стоит учитывать при планировании временных рамок следующего криптовалютного бычьего рынка.

Сейчас есть два основных подхода к этому вопросу. Традиционный взгляд сосредоточен на событиях халвинга Биткоина как основном драйвере. После халвинга в апреле 2024 года мы увидели консолидацию перед новым ростом в 2025 году, следуя той же схеме, что и после халвинга 2020 года. Исходя из этого, следующий крупный пик может растянуться до 2026 года или даже позже.

Но макроэкономический подход предполагает, что процессы могут развиваться быстрее. Если расширение PMI действительно приводит к снижению процентных ставок и улучшению ликвидности, мы можем увидеть более быстрое участие в криптовалютных рынках, чем предполагают стандартные временные рамки.

Институциональные позиции тоже интересны. Опрос Coinbase показал, что 74 процента институциональных инвесторов ожидают роста цен на криптовалюты в течение следующих 12 месяцев, а 73 процента планируют увеличить свою экспозицию в цифровых активах в 2026 году. Это довольно значительная институциональная уверенность в следующем бычьем рынке криптовалют.

Конечно, условия ликвидности и внешние факторы все еще важны. Геополитические события и регуляторные решения в США могут изменить ситуацию в любую сторону. Но макроэкономический фон определенно стоит отслеживать, если вы пытаетесь понять, когда именно следующий криптовалютный бычий рынок действительно начнет активно развиваться.