La loi du cycle historique du Bitcoin et la particularité de cette époque

1. Le temps de formation du creux passé et de la chute
Cycle 2013-2015 :
Haut : novembre 2013
Bas : 152 (-86,8 %)
Temps d’automne : 14 mois
Cycle 2017-2018 :
Haut : décembre 2017
Bas : 3 150 (-84 %)
Délai de prélèvement : 12 mois
Cycle 2021-2022 :
Haut : novembre 2021
Bas : 15 500 (-77,5 %)
Temps de chute : 17 mois (due à des cygnes noirs comme l’orage LUNA, le temps de déclin a été extended)
2. Variables spéciales pour le cycle en cours (2025)
Des facteurs positifs compensent certains des risques à la baisse :
Les FNB au comptant ont été (BlackRock et d’autres fonds institutionnels entered) ;
L’application de RWA, de couche 2 et d’autres technologies augmente la demande réelle sur la chaîne ;
Les attentes de baisse des taux des banques centrales mondiales (liquidity easing).
La possibilité d’une amplification baissière potentielle du drawdown :
Une réglementation plus stricte des tokens titrisés aux États-Unis ;
La récession a entraîné le retrait des fonds institutionnels des actifs risqués ;
Le conflit géopolitique a déclenché un changement d’aversion au risque pour le dollar américain.
3. Référence historique du temps de rabattement et d’ajustement
Baisse moyenne après les trois premiers bull runs :
-81% (range -77%~-85%), temps de creux 12-18 mois ;
Si janvier 2025 est le pic, la fourchette inférieure potentielle (by historique extremes) :
-80 % : 109 000 $ → 21 800 $ ;
-75 % : 109 000 $ → 27 200 $ ;
-65% : 109 000 $ → 38 100 $ (institutional de garantie effect).
Prédiction du temps de creux :
Crash rapide (black event) cygne : < 6 mois (bottoming fin au T4 2025) ;
(liquidity squeeze) baissière à long terme : 18-24 mois (end de 2026)
4. Chemin de vérification des indicateurs clés
Pour déterminer le signal de fond, la logique de chaîne suivante doit être surveillée :
Données on-chain : ratio MVRV <1 (market capitalisation/valeur réalisée, marquant le meat) de coupe des baleines ;
Les soldes de change sont tombés à leur plus bas niveau depuis 3 ans (increased l’offre scarcity).
Indicateurs macroéconomiques : les taux d’intérêt de la Fed deviennent accommodants, les rendements réels deviennent négatifs ;
Si la volatilité VIX des actions américaines (S&P 500) a dépassé 40 (panic spreads).
Sentiment du marché :
Le sujet de la « mort du bitcoin » sur les réseaux sociaux a atteint un nouveau sommet de l’année ;
La position à terme a été réduite de moitié et le taux de financement est resté négatif (led de shorts).
5. Les facteurs qui inhibent les baisses profondes (weight 50 % )
Renforcement de l’institutionnalisation (ETF AUM > 500 billion) :
BlackRock et d’autres géants pourraient intervenir pour soutenir le creux, de la même manière que la résilience à long terme de l’or (the baisse pourrait être limitée à -60 %) ;
Soutien du revenu réel sur la chaîne (e.g. Rendement du stablecoin >10%) :
La demande de jalonnement/emprunt augmente la logique du prix plancher du BTC en tant qu'« actif porteur d’intérêts ».
Facteurs qui amplifient la perte de (50% weighting)
Risques financiers systémiques (e.g., l’apparition de la dette américaine crisis) :
Les actifs à haut risque (BTC, les stocks) technologiques ont été vendus dans tous les domaines ;
Répression de la conformité (e.g., interdiction aux États-Unis des portefeuilles/mineurs non dépositaires sanctions) :
La liquidité on-chain a chuté, déclenchant une bousculade de panique.
6. Investissement régulier échelonné et fourchette de prix d’achat la plus basse
1. Poste régulier de démarrage d’investissement : support technique et zone de coûts institutionnels
Ancrage de prix : 109 000 $ Retracement élevé -40% ~ -50%
Plage d’intervalle :
La première tranche (exploratory investment) : 65 000 $ à 54 000 $ (drawdown -40 % ~ -50 % )
La deuxième tranche (accelerated investment) : 54 000 $ à 44 000 $ (drawdown -50 % ~ -60 % )
Justification:
Défense de la détention institutionnelle : Près de 44 000 $, c’est proche du coût moyen d’un dépositaire d’ETF (par exemple, le prix d’ouverture de l’ETF au comptant BlackRock est d’environ 42 000) ;
Niveau de support technique : Retracement de Fibonacci 38,2 % ~ 50 % zone (65,000-54,000) après la rupture du dernier sommet du marché haussier (69 000 en 2021).
2. Big money bottom : zone de panique extrême et fond de consensus de valeur
Ancre de prix : 109 000 $ Retracement élevé -65% ~ -75%
Plage d’intervalle :
Intermédiaire bottom-buying (bottom-buying) : $38,000-30,000 (drawdown -65%~-72%)
#BTC