ビットコインはドルが下落するにつれて中央銀行とチキンを演じる、と専門家は言う

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ビットコインの価格は週末に再びボラティリティの発作に耐え、日曜日に5%下落して80,000ドルを下回った後、82,000ドル近くに落ち着きました。この最新の下落により、暗号通貨は史上最高値の109,900ドルを約25%下回っています。アナリストは、この低迷は、ドナルド・トランプ大統領の最新の関税措置に関連する進行中の貿易摩擦と、迫り来る景気後退の恐れに起因すると考えています。

一方、米ドル指数の(DXY)は、トランプ大統領の2期目と重なり、1月中旬以降110から103に下落しており、ビットコイン価格の強気材料となる可能性があります。Xに関する一連の投稿では、Realvisionのチーフ暗号アナリストであるJamie Couttsが、現在の市場環境について考察し、中央銀行の政策、ひいてはビットコインの軌道を形作る可能性のある2つの主要な指標に焦点を当てています。「ビットコインは、中央銀行とチキンゲームをするようなものです」とクーツは書いています。

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彼は、最近のドルの下落がビットコインの強気の枠組みを支えている一方で、MOVE Index(によって)tracked国債のボラティリティの上昇と社債スプレッドの拡大が懸念を引き起こしていると説明しました。ボラティリティが急上昇すると、貸し手は担保に大きなヘアカットを課すことを余儀なくされ、流動性が引き締まると彼は主張しました。「ボラティリティの上昇により、貸し手は担保にヘアカットを適用せざるを得なくなり、流動性が引き締まります。…110を超えると、中央のプランナーレベルでいくつかの懸念があるのではないかと思います。」

マクロと流動性ダッシュボード by Real Vision |出所:X 過去3週間@Jamie1CouttsOver、米国の投資適格社債のスプレッドは拡大しており、クーツ氏はこの変化を、ビットコインを含むリスク資産が圧力に直面する可能性があるシグナルと見なしています。「これは、米国債に対して圧縮された需要維持利回りが薄れていることを示唆しており、さらに拡大するとリスク資産にとってマイナスになる可能性があります。」

これらの警告フラグにもかかわらず、クーツ氏は、主にドルの「急速な下落」により、ビットコインの中期的な見通しについて楽観的なままです。彼は、3月のドルの下落(12年間で最も重要な月間下落の1つ)は、歴史的にビットコインの価格の強気の変曲点と一致していると指摘しました。彼の研究によると、「それらはすべて、弱気相場の谷(inflection points)ビットコインまたはサイクル半ばの強気市場(trend continuations)で発生しています。」

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ビットコインの歴史的データセットが限られていることを認めつつも、クーツ氏は、デジタル資産をより高く推進できると信じている主要な触媒についても言及しました。

*国民国家の採用:「世界的な国民国家競争が進行中です」とクーツは書いており、各国がビットコインを戦略準備に含めるか、マイニングの取り組みを強化するシナリオについて説明しています。

• Corporate Accumulation:彼は、企業、特にStrategy (MSTR)が今年100,000から200,000BTCを追加する可能性を指摘しています。
• ETFポジション:上場投資信託(ETF)は「ポジションを2倍にする」可能性があり、機関投資家の資金流入をさらに促進します。 *流動性ダイナミクス:クーツの言葉を借りれば、「スパイスは流れなければならない」。

クーツ氏はまた、ビットコインが「大きなギャップを埋めている」ように見えると述べ、70,000ドル台後半を下回ると市場のファンダメンタルシフトを示すという彼の見解を繰り返しました。一方、彼は、国債のボラティリティとクレジットスプレッドが上昇するにつれて、中央銀行は介入の可能性に近づいていると見ています:「国債のボラティリティと債券のスプレッドが上昇し続ければ、資産価格は下落し続けるでしょう。一方、これはおそらく中央の計画立案者を行動に駆り立てるでしょう。」

ビットコインの流動性ギャップ |出典:X クロージング@Jamie1CouttsIn、クーツは、ビットコインが中央銀行との対決に事実上閉じ込められていると考える理由について簡潔な要約を提供しましたビットコイン。彼らの選択肢が減少し、HODLerがレバレッジをかけられないままであると仮定すると、オッズはますますビットコインの所有者に有利になっています。」

今のところ、世界最大の暗号通貨は、不安定な債券市場に象徴されるマクロ経済の逆風と、ドル安の追い風との間で一線を画しているようです。ビットコインが後退を続けるのか、それとも長期的な上昇を再開するのかは、世界の政策立案者が高まる債券市場の圧力にどのように対応するか、そして保有者が中央のプランナーと「チキン」を演じ続ける準備ができているかどうかにかかっていると思われます。

プレス時点では、BTCは82,091ドルで取引されていました。

BTC価格、1週間チャート |ソース: BTCUSDT on TradingView.com