يستخدم المستثمرون في العملات المشفرة التداول خارج البورصة لتصفية الرموز المقفلة من خلال شركات تقديم السوق.
ينمو السوق الثانوي للأصول المغلقة، حيث تم فتح 5.4 مليار دولار في عام 2024، مما يزيد من الضغط.
تساعد استراتيجيات التحوط، مثل العقود الآجلة وصفقات SAFT، في إدارة التقلبات والمخاطر.
يقوم المستثمرون في عملة معماة بشكل متزايد باستخدام التداول خارج البورصة لتصفية الرموز التي ستكون مقفلة بموجب اتفاقيات الاستحقاق. تقوم شركات تقديم السوق، مثل Wintermute، وFlowdesk، وCaladan، بمساعدة هذه المعاملات من خلال تقديم صفقات خاصة، وعقود مستقبلية، واتفاقيات آمنة للرموز المستقبلية (SAFTs).
اقرأ أيضًا: يسعى المستثمرون في العملات المشفرة لاتخاذ إجراء قانوني بشأن خسائر ال NFT والرموز
توسعت السوق الثانوية للأصول المقفلة في عام 2024، حيث تم فتح أكثر من 5.4 مليار دولار من الرموز، مما أدى إلى زيادة الضغط على السوق. ونتيجة لذلك، لجأ المستثمرون إلى شركات تقديم السوق لتحجيم مواقفهم وإدارة الخسائر المحتملة نتيجة لتقلبات الأسعار. بدون قوائم للتبادل المركزية، يقوم مقدمو السوق بإنشاء كتب ذات جانبين للرموز، مما يسهل التداول خارج السوق ويوفر خيارات سيولة
قال ديفيد باشيليه، رئيس أسواق في فلوديسك، إن الطلب على تداول الرموز المقفلة يتزايد بينما لا يزال هذا السوق قيد التطوير. وقال باشيليه في مقابلة مع بلومبرغ: "على الرغم من أنه ليس بعد سوقا ثنائية الاتجاه الوظيفية بشكل كامل، إلا أن الطلب يظهر إمكانات للابتكار والنمو".
استراتيجيات التداول البديلة للحماية ضد تقلبات الأسعار
يشارك المستثمرون في عقود الآجل وصفقات SAFT لتجاوز جداول الاقتناء. تسمح عقود الآجل للتجار بتأمين أسعار الرمز المستقبلية، مما يساعدهم على التحوط ضد التقلبات. في هذه الترتيبات، يجب على المستثمرين توفير ضمانات لضمان تنفيذ الصفقة.
بالإضافة إلى ذلك، يتيح لهم اتفاق SAFT بيع الحق في استلام الرموز بمجرد فتحها، مما يوفر خيار السيولة المبكرة. هذه الاستراتيجيات أدت إلى زيادة تدفق المعاملات خارج القنوات الرسمية للسوق.
شهد الارتفاع في فتح الرموز المقفلة زيادة في الضغط على البيع في السوق، خاصة خلال فترات الاضطراب العالية. في عام 2024، عندما حدثت فتحات الرموز الكبيرة، تدخلت صانعي السوق للمساعدة في تخفيف الضغط. وفقًا لجوناثان تشان، الرئيس العالمي لتطوير الأعمال في Wintermute، تساعد هذه الاستراتيجيات في السوق الثانوية على "ضمان التسليم" بينما تقدم للمستثمرين طريقة لإدارة المخاطر
ومع ذلك، أثارت بعض مشاريع العملات الرقمية مخاوف بشأن عدم وجود إشراف على هذه المعاملات، حيث تحدث العديد من الصفقات دون موافقة صريحة من مصدري الرموز. بعض المشاريع تتطلب موافقة المستثمر قبل نقل حقوق الرمز، ولكن هذه الموجة الجديدة من التداول خارج البورصة تدفع حدود هذه الاتفاقيات.
اقرأ أيضًا: 4 أشياء لا يجب على المستثمرين في العملات المشفرة طويلة الأجل أبدًا أن يفقدوا النوم بسببها
مع مواجهة بيتكوين وإثيريوم لتقلبات الأسعار، أصبحت استراتيجيات التحوط جزءًا كبيرًا من إدارة المخاطر. حيث انخفض سعر بيتكوين، الذي وصل إلى مستوى قياسي بقيمة 109،241 دولارًا في وقت سابق من العام، بأكثر من 25٪. كما شهد إثيريوم تقلبات مماثلة، مما يوضح الحاجة للمستثمرين في إدارة مراكزهم من خلال هذه الأسواق الثانوية.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
المستثمرون يلجؤون إلى الصفقات خارج التبادل للتحصيل من الرموز المقفلة
مفتاح الوجبات الجاهزة:***
يقوم المستثمرون في عملة معماة بشكل متزايد باستخدام التداول خارج البورصة لتصفية الرموز التي ستكون مقفلة بموجب اتفاقيات الاستحقاق. تقوم شركات تقديم السوق، مثل Wintermute، وFlowdesk، وCaladan، بمساعدة هذه المعاملات من خلال تقديم صفقات خاصة، وعقود مستقبلية، واتفاقيات آمنة للرموز المستقبلية (SAFTs).
اقرأ أيضًا: يسعى المستثمرون في العملات المشفرة لاتخاذ إجراء قانوني بشأن خسائر ال NFT والرموز
توسعت السوق الثانوية للأصول المقفلة في عام 2024، حيث تم فتح أكثر من 5.4 مليار دولار من الرموز، مما أدى إلى زيادة الضغط على السوق. ونتيجة لذلك، لجأ المستثمرون إلى شركات تقديم السوق لتحجيم مواقفهم وإدارة الخسائر المحتملة نتيجة لتقلبات الأسعار. بدون قوائم للتبادل المركزية، يقوم مقدمو السوق بإنشاء كتب ذات جانبين للرموز، مما يسهل التداول خارج السوق ويوفر خيارات سيولة
قال ديفيد باشيليه، رئيس أسواق في فلوديسك، إن الطلب على تداول الرموز المقفلة يتزايد بينما لا يزال هذا السوق قيد التطوير. وقال باشيليه في مقابلة مع بلومبرغ: "على الرغم من أنه ليس بعد سوقا ثنائية الاتجاه الوظيفية بشكل كامل، إلا أن الطلب يظهر إمكانات للابتكار والنمو".
استراتيجيات التداول البديلة للحماية ضد تقلبات الأسعار
يشارك المستثمرون في عقود الآجل وصفقات SAFT لتجاوز جداول الاقتناء. تسمح عقود الآجل للتجار بتأمين أسعار الرمز المستقبلية، مما يساعدهم على التحوط ضد التقلبات. في هذه الترتيبات، يجب على المستثمرين توفير ضمانات لضمان تنفيذ الصفقة.
بالإضافة إلى ذلك، يتيح لهم اتفاق SAFT بيع الحق في استلام الرموز بمجرد فتحها، مما يوفر خيار السيولة المبكرة. هذه الاستراتيجيات أدت إلى زيادة تدفق المعاملات خارج القنوات الرسمية للسوق.
شهد الارتفاع في فتح الرموز المقفلة زيادة في الضغط على البيع في السوق، خاصة خلال فترات الاضطراب العالية. في عام 2024، عندما حدثت فتحات الرموز الكبيرة، تدخلت صانعي السوق للمساعدة في تخفيف الضغط. وفقًا لجوناثان تشان، الرئيس العالمي لتطوير الأعمال في Wintermute، تساعد هذه الاستراتيجيات في السوق الثانوية على "ضمان التسليم" بينما تقدم للمستثمرين طريقة لإدارة المخاطر
ومع ذلك، أثارت بعض مشاريع العملات الرقمية مخاوف بشأن عدم وجود إشراف على هذه المعاملات، حيث تحدث العديد من الصفقات دون موافقة صريحة من مصدري الرموز. بعض المشاريع تتطلب موافقة المستثمر قبل نقل حقوق الرمز، ولكن هذه الموجة الجديدة من التداول خارج البورصة تدفع حدود هذه الاتفاقيات.
اقرأ أيضًا: 4 أشياء لا يجب على المستثمرين في العملات المشفرة طويلة الأجل أبدًا أن يفقدوا النوم بسببها
مع مواجهة بيتكوين وإثيريوم لتقلبات الأسعار، أصبحت استراتيجيات التحوط جزءًا كبيرًا من إدارة المخاطر. حيث انخفض سعر بيتكوين، الذي وصل إلى مستوى قياسي بقيمة 109،241 دولارًا في وقت سابق من العام، بأكثر من 25٪. كما شهد إثيريوم تقلبات مماثلة، مما يوضح الحاجة للمستثمرين في إدارة مراكزهم من خلال هذه الأسواق الثانوية.