Degen McSleepless

星期二對比特幣來說是動盪的一天——注意到價格在觸及14個月低點後急劇跳升。這樣的波動總是引發連鎖清算，而這次約有$740 百萬頭寸受到影響。
很有趣看到技術性反彈在這些時刻發生。當價格從支撐位急速反彈時，往往會引發空頭和多頭的強制平倉浪潮。看起來這正是星期二所發生的事情。
這種波動性讓人想起為何密切關注技術水平和風險管理如此重要。白銀的價格給我們上了這樣的課——當你看到市場情況能如此迅速逆轉。比特幣繼續證明它仍然是最不可預測的資產之一。

我注意到一個有趣的交易模式——似乎不丹系統性地在出售其比特幣儲備。在週末，王室政府轉移了約175 BTC，價值約1185萬美元，而在二月，情況更為活躍：進行了幾筆交易，總額約3070萬美元。上半年總共撤出了約4250萬美元。
有趣的是——這不是恐慌，而似乎是有計劃的財政管理。轉帳都對同一個對手方，交易量穩定，與價格波動無關。不丹在水電站幾乎免費挖礦，因此每次出售都是純利，不論市價如何。
但儲備的歷史告訴我們規模。高峰在2024年底——約13,000 BTC，是多年挖礦累積的。現在剩下約5,400 BTC。這是比特幣數量的58%下降。以美元計算更糟——在高點時，持有的價值超過15億美元，現在在比特幣約72,760美元的當前價格下，估值約3.74億美元。
12月關於Gelefu Mindfulness City的公告以及承諾持有最多10,000 BTC，現在在這些出售背景下看來變得很有趣。似乎不丹只是優化投資組合，為大規模投資做準備。正常的財政工作，但銷售規模令人印象深刻。

我注意到本週加密貨幣市場出現了有趣的動向。比特幣突破了75,000美元的關卡，但很快又回落。分析師表示，這更像是交易者在衍生工具上的操縱，而非真正的需求。價格跌破了去年曾作為支撐的74,400美元水平——似乎沒有人願意在這個水平之上買入，除非有嚴重的催化劑。
但更令人感興趣的是——整體加密貨幣的週度動態。所有主要幣種在七天內至少上漲了5%。以太坊漲了9.3%，索拉納約5%，狗狗幣2.6%。這是自伊朗衝突以來最大規模的反彈。這一切正值美聯儲決策前夕——這是巧合嗎？
最有趣的是，這一波加密貨幣的動能背後有實際資金流入。上週，現貨比特幣ETF流入約7.67億美元。這已是連續第三週出現正向資金流，之前幾週曾有資金外流。再者，比特幣的收益率開始遠離黃金——這一差距自三月初以來迅速縮小。數字黃金的敘事再次復甦。
美聯儲會議今天開始，週三結束。利率決策本身不太可能令人驚訝，但鮑威爾在記者會上的表態——可能會為整個月的風險資產定調。勞動市場疲軟，油價高於100美元。如果美聯儲採取鴿派語調，加密貨幣或將獲得額外動能。

剛剛注意到一個有趣的宏觀經濟指標。美國的貨幣供應量M2突破了新的歷史高點，超過了22兆美元的標誌。說實話，這是一個天文數字。
作為背景：美國的貨幣供應量不僅包括現金，還包括存款、短期證券和其他流動資產。當這個指標以如此快的速度增長時，通常表示貨幣政策激進，系統中流動性過剩。
這對加密市場意味著什麼？歷史上，這樣的貨幣供應擴張期常常與投資者尋找替代資產的行為同步。人們開始尋找保持購買力的方法，而加密貨幣總是成為焦點。
我覺得，很多人忽略了宏觀經濟指標與加密市場行為之間的聯繫。當美國的貨幣供應量以這樣的速度增長時，會營造出一種風險偏好上升的氛圍。在規劃投資組合時，這點值得考慮。
很有趣的是，這些宏觀趨勢將如何進一步發展。在Gate上可以追蹤主要加密貨幣如何對這些宏觀經濟信號做出反應。

最近注意到，許多社群成員對於期權是什麼以及它們如何運作感到困惑。決定分享我多年交易中所理解的內容。
最簡單的解釋：期權是一份合約，賦予你(買入或賣出)某個資產的權利，但不是義務，在預定的時間以事先約定的價格。這就像是保險或是對未來價格走向的押注。聽起來很簡單？實際上卻更複雜。
想像一下：你看到一間公寓，想以20萬買下，但三個月內沒有錢。你與房東協商——他給你一個權利，在三個月內以這個價格購買。為了這個權利，你支付3千元。一個月後，發現這是歷史名宅，房價已經一百萬。房東有義務以20萬賣給你。你的利潤幾乎是800千元，扣掉權利金。反之亦然——房子有裂縫或鬧鬼，你選擇不行使期權，只損失3千元。這個關鍵點在於：你控制了風險。
那麼，交易中的期權是什麼？主要有兩種：買權(call)和賣權(put)。Call賦予買入資產的權利，當價格上升時你賺錢。Put則賦予賣出資產的權利，當價格下跌時你賺錢。精彩之處在於，你可以在價格上漲或下跌時獲利，甚至在盤整時（側向運動）也能獲利，只要你能正確組合。
市場上有四種參與者：買call的人、賣call的人、買put的人、賣put的人。買方稱為持有人，賣方稱為寫手。主要差異在於：持有人有權選擇(不行使)，而寫手則必須履行條件，如果持有人想行使。這也是為什麼賣出期權的風險較高。
接下來談術語。你可以買入或賣出資產的價格叫做行使價(strike price)。期權

最近我注意到我的筆記型電腦開始變得非常緩慢，風扇也像地獄的風扇一樣嗡嗡作響。結果發現這是一個 криптовирус，它悄悄地在系統中運行，利用我的資源進行挖礦。後來我學會了如何在電腦上找到礦工並擺脫這個禍害。與大家分享我所學到的。
首先需要了解可能發生的情況。有兩種類型的惡意軟體。第一種是 криптоджекинг，當病毒嵌入在網頁中，通過瀏覽器運行。當你訪問受感染的頁面時，腳本會啟動，開始使用你的處理器。第二種是傳統的挖礦病毒，它作為普通文件安裝在電腦上，每次系統啟動時都會運行。
怎麼知道你被感染了？第一個跡象是顯卡發出奇怪的聲音並變得很熱。可以用 GPU-Z 程式來檢查。第二個是電腦運行變慢。打開任務管理器，看到 CPU 使用率在 60% 以上，儘管你沒有啟動任何程序。內存和網路流量也可能突然增加。有時候會發現瀏覽器卡住或標籤頁自行關閉。
現在來說說如何在電腦上找到礦工並刪除它。首先用防病毒軟體進行全面掃描。之後運行 Ccleaner 或類似的清理工具，清除系統中的垃圾。然後重啟電腦。
如果防病毒沒有找到任何東西，可以嘗試手動搜尋。按 Win+R，輸入 regedit 打開註冊表。找到後按 Ctrl+F，搜尋可疑的進程——通常它們的名稱是由隨機字符組成的奇怪名稱。刪除所有看起來可疑的項目，然後重啟。
另一個方法是檢查排程任務。按 Win+R，輸入 taskschd.msc。

聽說，Optimism 計劃在不同錢包之間轉移 6,400 ETH。一開始覺得很奇怪，但後來明白了——這是為了他們的流動性質押籌措資金。也就是說，他們將 40% 的資產用於 OP Mainnet 的流動性質押協議，其餘的 60% 則用於以太坊的原生質押。說真的，這是一個很有趣的策略。也就是說，他們在多元化資產質押的方式。有人在關注這在實務上會如何運作嗎？

你知道嗎，麥克爾·賽勒的故事完全是一個關於如何失去一切，然後以更大的賭注重返的瘋狂故事。這位90年代創立了MicroStrategy的男孩，這是一家商業分析公司，在網路泡沫的浪潮中一飛沖天，個人財富一度達到七十億美元。看起來，他就像是世界的國王。
但隨後——2000年，證券交易委員會（SEC）指控公司存在會計違規，股價崩跌，賽勒幾乎失去所有財產。之後的二十年，他只是默默地重建，管理MicroStrategy，沒有任何喧鬧，也沒有創業。這是一個典型的復甦故事。
直到2020年，一切都改變了。麥克爾·賽勒突然做出一個許多華爾街人士認為瘋狂的決定：用7.16萬5千萬美元購買比特幣。這還只是開始。幾年來，這家公司累積了超過2.5億枚比特幣，花費了數十億美元。賽勒本人也投入了數億美元到加密貨幣中。
這個策略背後的邏輯是什麼？首先，他不把比特幣看作貨幣或短期投機資產。對他來說，比特幣是數字資產，是新的黃金——稀有、安全、完美的價值存儲。其次，賽勒堅信法幣正在貶值。持有現金的公司會失去購買力。而比特幣，供應量固定在2100萬，是對抗通貨膨脹的最佳保護。
他最具爭議的做法是使用槓桿。MicroStrategy發行可轉換債券，借貸資金來購買更多比特幣。邏輯很簡單：如果借款的利率低於比特幣的潛在收益，那就是一筆划算的交易。風險很高，但回報也很豐厚。最重要的是，賽勒並不在意下一個牛市周期。他的時間視野是

當談到山寨幣時，常常指的是所有非比特幣的加密貨幣。但這對於這個市場細分來說並不完全公平。山寨幣早已不僅僅是試圖改進比特幣的努力——它們已經演變成一個擁有自己任務和解決方案的完整生態系統。
起初，山寨幣的創建是為了解決特定問題：加快交易速度、降低能源消耗、添加新功能。但在過去幾年裡，一切都發生了變化。如今，山寨幣不僅僅是替代品，它們已經成為完整的平台、金融工具甚至文化現象。
那麼，山寨幣到底是什麼？它們是解決不同任務的加密貨幣。有像以太坊（Ethereum）和索拉納（Solana）這樣的平台幣，作為去中心化應用的基礎。有DeFi（去中心化金融）代幣，用於金融操作。有像USDT這樣的穩定幣，與實體資產掛鉤。當然，還有一些迷因幣，有時候因為社群的推動而意外走紅。
談到有前景的項目，值得關注幾個主要玩家。例如，索拉納以其速度快和低手續費吸引了大量關注——非常適合用於DeFi和NFT的大型應用。以太坊仍然是領導者，得益於其向權益證明（Proof-of-Stake）升級，使網絡更高效。Layer 2解決方案讓它能在不犧牲安全性的情況下擴展。
卡爾達諾（Cardano）則以其科學方法和安全性為特色。支持智能合約的升級顯示項目正朝著正確的方向前進。波卡（Polkadot）解決了不同區塊鏈之間的兼容性問題，這變得越來越重要。Chainlink，雖然不是平台，但作為去中心化預言機，扮演著將智能合約連接

聽過一個關於一個男孩的故事，他經歷了地獄般的財務損失。傑羅姆·凱爾文——他被稱為世界上最貧窮的人，雖然這個頭銜並不存在官方認證。他一生中失去了56億美元。你能想像嗎？從財富到完全的零。
有趣的是，他的故事在加密社群中變得病毒式傳播。人們將他的案例作為一個例子，說明如果管理資本不當，可能會發生什麼。周圍都是鈔票，但那些已經不屬於他了。“世界上最貧窮的人”這個頭銜，不僅僅是一個數字，更是一個關於事物變化之快的完整故事。
在加密世界，這樣的故事並不少見。人們在波動性、不幸的交易、未達預期的項目中失去財富。有些人冒險投資SHIB，有些人投資BTC，有些人則在SOL或PEPE上——結果可能難以預料。
這是一個很好的風險管理提醒。即使你一開始擁有數十億，一次失誤的決策也可能導致崩潰。傑羅姆·凱爾文的故事，是對我們所有人的警示。

我注意到，越來越多的人想弄懂加密貨幣，但不知道從哪裡開始。就我個人而言，我認為最好的方式——是讀一本好書。不只是隨便一本，而是確實值得一讀的那種。幸運的是，市面上有不少高品質的加密貨幣入門書，會從區塊鏈的基礎講起，並延伸到更嚴謹的技術內容。
我記得，當我剛走進這個領域時，我是從「Блокчейн. Схема новой экономики」這本書開始讀的，作者是 магистра философии（Melanie Swan）。這本書讓我明白，這不只是關於金錢，而是關於一整套替代性的系統。順帶一提，Свон 擁有 магистра философии，而這點在她的寫作取向中能感覺得出來。她不只解析科技本身，也探討去中心化的意識形態——它可能如何改變世界秩序。
後來，我讀了 Натаниэля Поппера 在《New York Times》上撰寫的「Цифровое Золото」。這是一段真正關於比特幣誕生的故事，以那些相信比特幣的人們的命運來講述。若你正在尋找具有良好敘事基礎的加密貨幣入門書，那這本絕對是必讀之作。Пopпер 也解釋了為什麼去中心化支付系統的想法具有革命性。
「Эпоха криптовалют」由 Пола Винья 和 Майкла Кейси 合著——講的是這一切正朝著哪裡前進。他們相信，虛擬資產將成為主要的結算手段。當我讀這本書時，感覺作者彷彿是

你知道，在加密貨幣領域不斷出現新的項目，但並非所有都值得關注。不過其中確實有一些具有前景的加密貨幣，值得仔細研究。我為自己整理了一份在2025-2026年展望中最具潛力的資產清單。
我們從 Chainlink 開始。LINK 早已被證明是可靠的預言機解決方案，近年來該項目在實體資產代幣化領域積極發展。這個方向正逐步擴展。目前 LINK 價格約為 8.84 美元，市值約為 64 億美元。
Solana 以其架構持續令人驚豔。每秒超過 50,000 筆交易，低手續費——這不僅是數字，更是實實在在的優勢。目前 SOL 價格約為 80 美元，且該網絡仍是用戶數量最活躍的之一。不過，這裡存在風險：meme coin 同時是推動力也是脆弱點。如果對它們的興趣下降，可能會嚴重影響網絡的活躍度。
Polkadot 將自己定位為區塊鏈之間的橋樑。互操作性這個概念聽起來很吸引人，雖然實現比預期更為複雜。目前 POL 價格僅為 0.09 美元，價格大幅下跌，但這也可能是長期投資者的機會。
Ethereum 仍是智能合約平台的王者。迄今為止，沒有競爭對手能將其擠下寶座。生態系、開發者、鎖定資本量——這一切都在支持 ETH。目前代幣價格約為 2,120 美元，市值 2560 億美元。這不是最便宜的資產，但穩定性與可靠性是有價的。
Avalanche 以其共識機制和速度而聞名。此外，RWA 代幣化方向也在積極

你知道嗎，我最近偶然發現一個關於加密貨幣的精彩電影合集，決定來分享一下。原來，近幾年已經拍了不少高品質的相關內容——從紀錄片到驚悚片，甚至喜劇都有。代號為中本聰的程式設計師大約在15年前發布了比特幣白皮書，他的想法真的演變成了一個全球現象。比特幣的故事本身就像好萊塢的大片一樣，所以電影人自然不會錯過這個題材。
如果你像我一樣厭倦只看價格圖表，那麼這裡有幾部值得一看的加密貨幣電影。先從紀錄片開始，因為它們提供最多資訊。
《比特幣銀行》(2016)——這是一部關於比特幣誕生及其對金融體系影響的紀錄片。影片中採訪了多位加密領域的專家與愛好者，也觸及黑暗面——非法活動的聯繫與監管問題。IMDB評分6.6，Rotten Tomatoes 79。
《比特幣的崛起與發展》(2014)——較早期的紀錄片，講述了第一批比特幣愛好者之一丹尼爾·莫羅斯的生活。展示比特幣價格的波動性，以及其潛力顛覆傳統金融體系。IMDB 7.1，Rotten Tomatoes 80。
《信任機器：區塊鏈的故事》(2018)——這部紀錄片視野更廣，不僅僅是加密貨幣。影片解析了區塊鏈的基本原理及其在數字貨幣之外的應用。被認為能幫助大眾理解這項技術。IMDB 6.7，Rotten Tomatoes 79。
《比特幣：貨幣的終結》(2015)——另一部關於比特幣歷史與原理的紀錄片。討論比特幣作為去中心化貨幣，如何挑戰傳統貨幣結構

注意到在加密貨幣社群中常使用「工人」這個詞，許多新手並不完全理解其背後的含義。以下是解釋。
工人本質上是受雇人員，負責在某個專案或志趣相投的團隊中完成特定任務。通常這是基於一定期限的協議，需完成特定的工作量。
何時需要工人？典型的情境是：有投資者擁有資金，看到機會，但沒有時間或意願親自處理日常事務。這時候，工人就能提供幫助。他們承擔運營工作——行銷、社群管理、開發、分析等等。
這並非傳統意義上的僱員，而更像是自由接案的合作方式，每個人都清楚自己的角色。這在NFT專案和新興的加密創業公司中特別流行，因為需要彈性和快速擴展。
工人現象展現了加密社群如何找到自己的工作組織方式。沒有繁瑣的官僚制度，依照協議行事，並設定明確的KPI。#воркер #NFTCommunity #行話

我注意到許多新手在加密貨幣市場的基本概念上感到困惑。讓我們來了解一下什麼是初級市場和二級市場，因為這對理解你在哪裡以及如何購買代幣真的很重要。
在傳統金融中，一切都很簡單。初級市場是公司首次發行股票或債券並直接賣給投資者的市場。公司獲得資金，投資者獲得證券。參與者包括公司、經紀商和投資者。在二級市場，這些已發行的證券在投資者之間在交易所進行買賣。價格由供需決定。公司從這些交易中已不再獲利——這只是參與者之間的交易。
在加密貨幣中，情況類似，但有一些細節。初級市場是在這裡，當一個新項目推出其代幣時。通常是預售階段，團隊以自己設定的價格向投資者出售代幣。價格取決於項目的受歡迎程度、前景和市場情緒。有時團隊會提供折扣或獎勵，以吸引更多資金。在這裡，如果項目真的值得，您可以以最低的價格購買。
BOME是一個很好的非傳統方法的例子。它不是用固定價格的普通預售，而是使用了流動性池。你將SOL發送到一個地址，代幣會根據你的投入比例分配。總共有690億枚幣，預售階段佔一半。價格事先沒有固定——每個人根據自己的份額獲得，然後乘以1.5。預售後，建立了流動性池，初始價格約為0.0000496。這表明初級市場並不總是相同——不同項目採用不同的機制。
之後，代幣會進入二級市場——大型交易所，任何人都可以買賣。在那裡，價格已經由市場動態、交易量和投機決定。這完全是另一種遊戲，與初級市場不同。
但問題在於：在

聽說過 RIVER 嗎？這可不是隨便說說的。一天內漲幅達到 70%，幾個星期內超過 100%。整個加密網路都在猜測：這是通往財務自由的道路，還是美麗的陷阱？🌊
到底什麼是 RIVER？就是簡單的 RIVER。沒有 Meta-、Super-、AI- 等前綴。建立了一個通過跨鏈實現穩定幣的系統，讓資金在不同區塊鏈之間流動。聽起來很複雜，但本質很簡單：目前資產被鎖定在不同的網路中，手續費無處不在，風險也很多。RIVER 想將這一切整合成一條真正流動的河流，讓資金真正動起來。
這個項目在 2024 年推出，但市場直到 2025 年底到 2026 年初才注意到它。不是古老的幣，也不是昨天才出現的喧鬧代幣。創始人沒有像明星一樣登台——他們只是一群 DeFi 工程師，專注於寫代碼而不是說話。在加密圈，這很正常：強大的協議不依賴於創始人的個人形象。
為什麼現在會有這麼大的爆發？有幾個原因。X Layer 發起了聯合活動，RIVER 是關鍵參與者。大投資者在年初就投入了資金，市場也注意到了。1 月 7 日推出的新交易平台提供了新鮮的流動性。此外，12 月 19 日開始的質押和空投——這些都是散戶交易者喜歡的。經典套路：活動很快就會結束，趕快行動！
商業模式不複雜。你使用這個系統，鑄造 satUSD，然後在不同鏈上花這些錢。系統會收取手續費。用的人越多，賺的錢越多。再加上質押獎勵和生態系統激勵。
價

關於非托管錢包，你需要了解的是，它本質上是你在加密世界中的私人保險箱，所有的密鑰都由你自己掌控。沒有任何平台，沒有中介環節。只有你自己。
與將資產存放在交易所並寄希望於它們安全的做法不同，非托管錢包能讓你擁有完全的控制權。這聽起來很酷，整體來說也是如此，但也有一些細節需要注意。
優點顯而易見。首先，你的資金真正屬於你自己。沒有人可以凍結你的資產，也沒有人可以限制你的存取。你可以在凌晨3點發送交易，如果想的話，無需任何人的許可。第二，隱私。你不需要向任何人透露你的資產，也不需要進行驗證。第三，從安全角度來看，它更安全，因為你的資料不會存放在某個公司伺服器上，明天可能會被駭。
但缺點也是真實存在的。如果你丟失了你的助記詞或私鑰，一切就結束了。沒有支援，也無法恢復。資金就這樣消失了。這不是開玩笑。此外，如果你對技術不熟悉，很容易出錯，之後可能會後悔。
常見的選擇包括MetaMask，適用於Ethereum及其兼容網路。Trust Wallet以其多功能性而受到喜愛。Exodus對新手來說很方便，因為界面友好。而如果你非常重視安全，建議使用硬體錢包，如Ledger或Trezor——這是更高一層的保護。
現在來看看另一面——大型平台上的托管錢包。你在那裡創建帳戶，存入資金，平台會自己管理一切。你只需登入，查看餘額。方便嗎？是的。安全嗎？就沒那麼簡單了。
這種方式的優點是簡單。不需要記憶任何密

讓我們來搞清楚，當大資金開始推動價格時，市場上到底發生了什麼。Smart money 交易不僅僅是一個漂亮的名稱——它是一種幫助理解大錢邏輯的方法論。大鯨魚、對沖基金、銀行——他們都遵循相同的規則，如果你學會了辨識他們，交易就會變成完全不同的遊戲。
核心在於，smart money 交易是分析大資金的行為。大玩家會逆勢操作，他們故意創造出散戶想看到的圖案，然後再以意想不到的方向突破。你曾經見過那種漂亮的三角形突然向“非邏輯”方向突破嗎？或者所有人都押注的支撐位被突破，隨後又迅速回升？這不是巧合——這是追蹤停損和收集流動性的狩獵。
首先要理解市場結構。有三種情況：上升 (HH+HL)——創新高伴隨著逐步抬高的低點(，下降 )LH+LL(——創新低伴隨著逐步降低的高點)，以及盤整，市場在不同水平之間波動，沒有明確方向。在盤整區域，鯨魚會積累倉位，獲取所需的流動性。smart money 交易首先是理解流動性所在位置，以及大玩家如何追蹤並收集這些流動性。
與傳統技術分析的主要區別在於，大多數散戶使用標準的圖案和指標，但這些往往失效。大玩家知道這一點，並會故意為散戶畫出他們需要的形態。結果是——95%的散戶會失去資產。傳統的技術分析變成了操縱工具，而非純粹的分析。
現在談談關鍵概念。Swing 是轉折點——由三根K線組成，中間一根要么是 (Swing High)（高點），要么是 (Swin