บทนำ

Timeswap เป็นโปรโตคอลการให้กู้ยืมตัวแรกที่ไม่ต้องพึ่งพาออราเคิล นวัตกรรมนี้ช่วยให้ Timeswap สามารถสร้างตลาดการให้กู้ยืมสําหรับโทเค็น ERC-20 ใด ๆ เงินกู้ทั้งหมดบนแพลตฟอร์มไม่สามารถชําระบัญชีได้และมาพร้อมกับเงื่อนไขคงที่ ด้วยการกําจัด oracles ออกจากสมการ Timeswap จะขจัดความเสี่ยงของการจัดการ oracle ซึ่งเป็นความเสี่ยงที่มักพบในโปรโตคอล DeFi อื่น ๆ อีกมากมาย ด้วยความเป็นอิสระของ Oracle นี้ Timeswap สามารถรองรับตลาดการให้กู้ยืมสําหรับโทเค็น ERC-20 ใด ๆ

ประวัติเงินทุน

ข้อมูลพื้นฐานเงินทุน (แหล่งที่มา: https://www.rootdata.com/Projects/detail/Timeswap?k=MzA5OA%3D%3D）

Timeswap เสร็จสิ้นรอบการระดมทุนเมล็ดพันธุ์เมื่อวันที่ 22 ตุลาคม 2021 ในขณะที่จํานวนเงินที่เพิ่มขึ้นไม่ได้เปิดเผยรอบนี้นําโดย Multicoin Capital โดยมีส่วนร่วมจาก Mechanism Capital, DeFiance Capital และนักลงทุนรายอื่น ๆ

สมาชิกทีม

สมาชิกในทีม(ที่มา: https://www.rootdata.com/Projects/detail/Timeswap?k=MzA5OA%3D%3D）

ทีมหลักของ Timeswap ประกอบด้วย ผู้ก่อตั้งและประธาน Ricsson Ngo, ผู้ร่วมก่อตั้ง Ameeth Devadas, และ ผู้ร่วมก่อตั้ง Harshita Singh Ricsson และ Ameeth มีประสบการณ์ทางการเงินด้านดั้งเดิมในขณะที่บทบาทก่อนหน้าของ Harshita คือที่ Walmart ทีมหลักมีประสบการณ์ที่จำกัดในพื้นที่ Web3

คุณสมบัติหลัก

คุณสมบัติหลักของ Timeswap คือการให้ยืม โดยใช้กลไก AMM (Automated Market Maker) ที่เป็นเอกลักษณ์ของมัน ตลาดมีผู้มีส่วนร่วมหลัก 3 กลุ่ม ได้แก่ ผู้ให้ยืม ผู้ยืม และผู้ให้ความสะดวกในการจัด Likwiditi

แผนภาพกลไก AMM

ผู้ให้กู้
นักให้กู้ยืมเงินให้กับสระว่ายน้ำของ Timeswap (ซึ่งผู้กู้สามารถยืมได้) และได้รับดอกเบี้ยคงที่เป็นการตอบแทน 10% ของดอกเบี้ยที่นักให้กู้ได้รับจะถูกจ่ายให้ผู้ให้สินทรัพย์ (LPs) เป็นค่าธรรมเนียมในการทำธุรกรรม

ผู้กู้
นักกู้ยืมยืมเงินจากสระเวลาที่ Timeswap โดยที่ผู้ให้กู้และ LPs จะให้ความเป็นเหลือให้กู้ยืม นักกู้ยืมไม่จำเป็นต้องจัดการตำแหน่งของพวกเขาอย่างเต็มที่ (เนื่องจากไม่มีความเสี่ยงจากการละเมิด) แทนที่นั้นพวกเขาจ่ายดอกเบี้ยคงที่ล่วงหน้า และล็อคค่ามัดจำ จำนวนของมัดจำที่ล็อคเท่ากับดอกเบี้ยที่จะเกิดขึ้นกับเงินกู้ยืมหลัก เมื่อเงินกู้ยืมได้รับการชำระครบ (เงินต้น + ดอกเบี้ย) มัดจำจะถูกคืน 10% ของดอกเบี้ยที่จ่ายโดยนักกู้ยืมก็จะถูกให้แก่ผู้ให้ความเป็นเหลือ (LPs) เป็นค่าธรรมเนียมในการทำธุรกรรม

ผู้ให้ความสะดวกในการซื้อขาย (LPs)
LP ให้ Likelihood ของฝ่ายเดียวกันให้กับสระที่ Timeswap pool โดยทำหน้าที่เป็นคู่ต่อสู้กับเจ้าหนี้และผู้กู้ เปลี่ยนแปลงนั้น LPs ได้รับค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม (10% ของดอกเบี้ย) จ่ายโดยเจ้าหนี้และผู้กู้

ตลาดการยืม

Timeswap มีให้บริการบนหลายแพลตฟอร์ม เช่น Arbitrum, Mantle, Polygon PoS, Polygon zkEVM, และ Base

กลไก AMM

Timeswap ใช้ DW-CSPMM (market maker คงที่และสินค้าทางเวลา) เพื่อสร้างพูลการยืมที่ไม่ต้องขออนุญาตสำหรับคู่ของ ERC-20 tokens ใด ๆ นายจ้างยืม ผู้ยืม และ LPs จะปฏิสัมพันธ์กับ AMM ซึ่งกำหนดอัตราดอกเบี้ยโดยขึ้นอยู่กับกิจกรรมของตลาด

สูตร AMM

สูตร AMM

ที่ไหน

• X คือจํานวนโทเค็น A ใน AMM ซึ่งถือโดยผู้ให้กู้และ LPs
• Y คือ จำนวนของ token B ใน AMM ที่ถือโดย lenders และ LPs
• Z คือจํานวนดอกเบี้ยต่อวินาทีใน AMM ซึ่งสนับสนุนโดยผู้กู้และ LPs
• K เป็นค่าคงที่ของผลเทียบ
• d คือเวลาที่เหลือจนกว่าพูลจะครบกําหนด (เป็นวินาที)

Z แทนดอกเบี้ยที่ได้รับต่อวินาทีใน AMM โดยที่ “d” คือเวลาที่เหลือในสระน้ำ Z * d จึงได้ดอกเบี้ยรวมที่สะสมไว้ในสระน้ำ ในขณะที่ Z มีการเปลี่ยนแปลงตามกิจกรรมการยืมและการให้ยืมของสระน้ำ ค่าของ d ลดลงตลอดเวลา หมายความว่าดอกเบี้ยทั้งหมดลดลงเมื่อเวลาผ่านไป

AMM ของ Timeswap มีการถ่วงน้ําหนักตามเวลาเนื่องจากสูตรของมันมีองค์ประกอบเวลา (d) เพื่อให้แน่ใจว่าผู้ให้กู้และผู้กู้จะสะสมหรือจ่ายดอกเบี้ยในช่วงเวลาที่พวกเขาโต้ตอบกับพูลอย่างแข็งขันเท่านั้น

การเปลี่ยนแปลงดอกเบี้ยตามเวลา

ทุกพูลยังมีพารามิเตอร์สำคัญอีกด้วยคือ TP ซึ่งกำหนดอัตราส่วนของว่าต้องล็อคเหรียญ A เท่าไหร่เพื่อยืมเหรียญ B

ตัวอย่างเช่น ในสระ ETH/USDC ที่มี TP 2,000 ETH/USDC ผู้กู้ยังสามารถทำธุรกรรมได้ขึ้นอยู่กับ TP และราคาสปอต

• การฝาก 1 ETH จะทำให้สามารถยืม 2,000 USDC
• การฝาก 2,000 USDC จะช่วยให้สามารถยืม 1 ETH

ซึ่งหมายความว่าธุรกรรมทั้งหมดภายในพูลมีหลักประกันโดย 2,000 USDC หรือ 1 ETH TP ของพูลถูกกําหนดโดยผู้สร้างพูล (ผู้ให้บริการสภาพคล่องรายแรกหรือ LP)

ผู้ให้กู้

ผู้ให้กู้คือผู้ใช้ที่ให้เงินทุนแก่กลุ่ม Timeswap ทําให้ผู้กู้สามารถกู้ยืมได้ในขณะที่ได้รับดอกเบี้ยคงที่

โมเดลการให้ยืม

ในสระ USDC/ETH นักให้ยืมสามารถให้ยืม USDC ในขณะที่นักกู้สามารถล็อค ETH เป็นหลักทรัพย์เพื่อยืม USDC โดยเมื่อนักกู้ล็อคหลักทรัพย์แล้วพวกเขาจะได้รับโทเค็น (BT) ซึ่งเป็นหลักฐานของสินเชื่อและจะใช้ในการตกลงในการชำระหนี้

เนื่องจากสินเชื่อ Timeswap มีกำหนดเวลาและไม่สามารถขายได้ ผู้ให้สินเชื่อจะได้รับทรัพย์สินที่ให้บริการ (เช่น USDC) หรือสินทรัพย์ประกัน (เช่น ETH) ณ สิ้นสุดของระยะเวลาสินเชื่อ

การสร้าง TP

ผลลัพธ์ของธุรกรรมขึ้นอยู่กับการตัดสินใจของผู้กู้ยืม ในทุกกรณีกู้ยืมจะได้รับดอกเบี้ยที่ถูกล็อกไว้ล่วงหน้าเสมอ (เนื่องจากผู้กู้ยืมจ่ายดอกเบี้ยล่วงหน้า) หากผู้กู้ยืมชำระหนี้ ผู้ให้ยืมจะได้รับสินทรัพย์ที่ให้ไว้ หากผู้กู้ยืมไม่ชำระหนี้ ผู้ให้ยืมจะได้รับหลักประกัน

ระดับราคาที่คาดว่าการกระทำของผู้กู้เงินจะเปลี่ยนแปลงเรียกว่าราคาทับซ้อน (TP)

ตัวอย่างเช่นหลังจากที่ผู้ให้ยืมให้ USDC ในพูล ETH/USDC หากผู้กู้เลือกชำระหนี้ตามดอกเบี้ยของตน ผู้ให้ยืมจะได้รับสินทรัพย์ USDC พร้อมดอกเบี้ย อย่างไรก็ตามหากผู้กู้ตัดสินใจไม่ชำระ ผู้ให้ยืมจะได้รับสินทรัพย์ ETH แทน ในกรณีนี้ ความแตกต่างในมูลค่าระหว่าง USDC และ ETH คือราคาการเปลี่ยนแปลง (TP)

นี่หมายความว่าความเสี่ยงสำหรับผู้ให้สินเชื่อใน Timeswap แตกต่างจากโปรโตคอลการให้สินเชื่อ DeFi แบบดั้งเดิม (เช่น AAVE หรือ Compound) ในโปรโตคอล DeFi แบบดั้งเดิม การจำหน่ายช่วยรักษาสุขภาพของโปรโตคอล (และปกป้องผู้ให้สินเชื่อ) ผู้ให้สินเชื่อในโปรโตคอลเหล่านั้น มักจะ "ให้สินเชื่อและลืม" แต่ใน Timeswap ผู้ให้สินเชื่อต้องจัดการความสมดุลระหว่างความเสี่ยง/รางวัลของตนเองเมื่อให้สินเชื่อในสระเหลือเชื่อม

ในขณะที่ระยะเวลาเงินกู้คงที่ผู้ให้กู้มีตัวเลือกในการออกจากก่อนกําหนด อย่างไรก็ตามการออกก่อนกําหนดอาจทําให้เกิดการลื่นไถลซึ่งหมายความว่าพวกเขาอาจไม่ได้รับจํานวนเงินที่คาดหวังเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงสภาพคล่องหรือสภาวะตลาดของพูล

ผู้กู้

ผู้กู้เป็นบุคคลที่ยืมเงินจากสระเวลาสแวป ที่มีความเคลื่อนไหวที่ได้มาจากผู้ให้สินเชื่อและผู้ให้สินทรัพย์ พวกเขาไม่ต้องจัดการตำแหน่งของตนเองอย่างใจเย็นเนื่องจากไม่มีความเสี่ยงจากการล่วงละเอียด

รูปแบบผู้กู้

ในกลุ่ม USDC/ETH ที่ผู้ให้กู้ยืม USDC ผู้กู้สามารถล็อค ETH เป็นหลักประกันในการยืม USDC

เนื่องจากเงินกู้ Timeswap เป็นเงินกู้ระยะยาวและไม่สามารถไถ่ถอนได้เมื่อเงินกู้ครบกําหนดผู้กู้จึงมีสองทางเลือก: พวกเขาสามารถชําระคืนเงินกู้หรือริบหลักประกันได้ การตัดสินใจนี้ขึ้นอยู่กับการเปรียบเทียบจํานวนหนี้กับมูลค่าของหลักประกันที่พวกเขาล็อคไว้ ไม่ว่าพวกเขาจะเลือกตัวเลือกใดดอกเบี้ยจะถูกจ่ายให้กับผู้ให้กู้และผู้ให้บริการสภาพคล่อง หากผู้กู้ผิดนัดชําระดอกเบี้ยจะจ่ายในรูปแบบของหลักประกันในขณะที่หากพวกเขาชําระคืนเงินกู้ดอกเบี้ยจะจ่ายในสินทรัพย์ที่ยืมมา ระดับราคาที่การตัดสินใจของผู้กู้ (ไม่ว่าจะชําระคืนหรือผิดนัดชําระหนี้) คาดว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงเรียกว่าราคาเปลี่ยนผ่าน (TP) คําว่า "คาดหวัง" มีความสําคัญในที่นี้เพราะราคานี้ไม่ได้คํานึงถึงหนี้ของผู้กู้รายบุคคลหรือว่าพวกเขาดําเนินการอย่างมีเหตุผลตามแรงจูงใจทางเศรษฐกิจหรือไม่

ตัวอย่างเช่นในทางตรงกันข้ามกับสถานการณ์ของผู้ให้กู้ในฐานะผู้กู้คุณจะต้องจัดหา ETH เป็นหลักประกัน หลังจากล็อคลงในพูลคุณสามารถยืม USDC และรับโทเค็น CCT ที่แสดงถึงหลักประกันที่ถูกล็อคและตําแหน่งที่ยืมมา โทเค็นเหล่านี้ทําหน้าที่เป็นหลักฐานในการดึงหลักประกันของคุณหลังจากชําระคืนเงินกู้แล้ว มูลค่าของ CCT จะลดลงเป็นศูนย์เมื่อหนี้ครบกําหนด ขึ้นอยู่กับราคาตลาดและอัตราดอกเบี้ยผู้กู้จะตัดสินใจว่าจะชําระหนี้หรือไม่ ในกรณีนี้หากผู้กู้ชําระหนี้พวกเขาสามารถเรียกร้องหลักประกัน (USDC) ได้ หากพวกเขาเลือกที่จะไม่ชําระคืนพวกเขาจะสูญเสียหลักประกัน (ETH) แทน

โครงสร้างนี้ทําให้ความเสี่ยงของผู้กู้ใน Timeswap แตกต่างจากโปรโตคอลการให้กู้ยืม DeFi แบบดั้งเดิม (เช่น AAVE หรือ Compound) ในโปรโตคอล DeFi แบบดั้งเดิมค่าธรรมเนียมการชําระบัญชีและการชําระบัญชีบังคับให้ผู้กู้จัดการตําแหน่งของตนอย่างแข็งขันโดยการตรวจสอบหลักประกันกับหนี้ของพวกเขา ในทางตรงกันข้ามผู้กู้ใน Timeswap ไม่จําเป็นต้องจัดการตําแหน่งของพวกเขาพวกเขาเพียงแค่ตัดสินใจว่าจะชําระคืนตามมูลค่าของหลักประกันและหนี้ในเวลาที่เงินกู้ครบกําหนดหรือไม่ สิ่งนี้ทําให้ผู้กู้เป็นเหมือนผู้เข้าร่วม "ยืมและลืม" มากขึ้น โดยพื้นฐานแล้วผู้กู้สามารถปลดล็อกเงินทุนในขณะที่ยังคงปกป้องตัวเองจากความเสี่ยงด้านลบของหลักประกัน

แม้ว่าเงินกู้จะมีระยะเวลาคงที่ แต่ผู้กู้ก็มีทางเลือกในการชําระหนี้ก่อนกําหนด อย่างไรก็ตามการชําระคืนก่อนกําหนดอาจทําให้เกิดการลื่นไถลซึ่งหมายความว่าผู้กู้อาจไม่ได้รับจํานวนเงินที่คาดหวังเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของสภาวะตลาดหรือสภาพคล่องในกลุ่ม

ผู้ให้ความสะดวกในการซื้อขาย (LPs)

ผู้ให้ความสะดวกในการซื้อขาย (LP) เป็นผู้ร่วมสมทบความสะดวกในการ Timeswap pool โดยทำหน้าที่เป็นคู่ค้าสำหรับทั้งผู้ให้กู้ยืมและผู้กู้ยืม และได้รับค่าธรรมเนียมจากรายการ

รุ่น LP

บทบาทของผู้ให้ความสะดวกใน Timeswap คล้ายกับบทบาทของ LPs ใน Uniswap ใน Uniswap LPs ทำหน้าที่เป็นคู่ค้ากับผู้ซื้อและผู้ขาย ซื้อและขายสินทรัพย์ผ่านสระสัมพันธ์ในการแลกเปลี่ยนค่าธรรมเนียม ใน Timeswap LPs จะยืมสินทรัพย์จากผู้ให้ยืมและให้ยืมให้กับผู้กู้เป็นการแลกเปลี่ยนค่าธรรมเนียม

โปรโตคอลการยืม Traditional DeFi เช่น AAVE และ Compound โดยทั่วไปมักมีเพียงผู้ร่วมทางหลัก 2 ฝ่ายคือ 1) ผู้ให้ยืม และ 2) ผู้ยืม ซึ่งสร้างไดนามิกที่อัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนแปลงตามปริมาณ Likelihood ที่ใช้ในพูล ในทางตรงกันข้าม Timeswap นำเสนอผลตอบแทนคงที่หรือการชำระดอกเบี้ยคงที่ให้กับผู้ให้ยืมและผู้ยืมเมื่อเปิดตำแหน่ง และฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งสามารถออกได้ตลอดเวลาก่อนที่เงินกู้จะครบกำหนด ต้องมี LP เพื่อจับคู่ดอกเบี้ยทั้งหมดที่จ่ายโดยผู้ให้ยืมกับดอกเบี้ยที่ได้รับจากผู้ยืม

LPs สนับสนุนสินทรัพย์เช่น USDC และ ETH ไปยังพูล ใน Timeswap วิธีที่การเปลี่ยนแปลงราคาสินทรัพย์ถูกขับเคลื่อนโดยกลไก AMM เดียวกันกับในโปรโตคอลอื่น ๆ แต่ความแตกต่างที่สําคัญคือการเปลี่ยนแปลงราคาผ่านระบบ: การเปลี่ยนแปลงราคาจะไม่ถูกส่งผ่านโดยตรงไปยัง LPs แต่ไหลผ่านผู้กู้แทน การกระทําของผู้กู้จึงมีอิทธิพลต่อผู้ให้บริการสภาพคล่อง ซึ่งหมายความว่าสินทรัพย์ที่ LPs ได้รับเมื่อสิ้นสุดระยะเวลาเงินกู้ขึ้นอยู่กับการตัดสินใจของผู้กู้ ตัวอย่างเช่นหากผู้กู้ชําระหนี้ (เช่น USDC) ผู้ให้บริการสภาพคล่องจะได้รับ USDC ที่พวกเขาให้ไว้ อย่างไรก็ตามหากผู้กู้ผิดนัดชําระหนี้หลักประกัน (ETH) จะถูกชําระบัญชีและ LP จะประสบกับการสูญเสียคล้ายกับการสูญเสียที่ไม่แน่นอน เพื่อแลกกับความเสี่ยงนี้ LPs จะได้รับค่าธรรมเนียมจากแต่ละธุรกรรมในกลุ่ม

ในขณะที่เงินกู้ Timeswap เป็นแบบคงที่ LPs มีตัวเลือกในการถอนตําแหน่งก่อนกําหนด อย่างไรก็ตามสิ่งสําคัญคือต้องทราบว่าการถอนเงินก่อนกําหนดอาจส่งผลให้เกิดการลื่นไถลซึ่งหมายความว่าพวกเขาอาจได้รับมูลค่าน้อยกว่าที่คาดไว้

LPs มีการให้ความสะดวกในการเงิน (เช่น USDC) และได้รับ ERC-1155 ใบเสร็จโทเค็นที่เรียกว่า liquidity tokens (LT) คล้ายกับ Uniswap ที่ LP แรกใน pool (ผู้สร้าง pool) สามารถตั้งค่าพารามิเตอร์เริ่มต้นสำหรับ Timeswap pool

ความเสี่ยงสำหรับผู้ร่วมสนับสนุนที่แตกต่างกัน

ผู้ให้กู้

ผู้ให้ยืมอาจจะไม่ได้รับสินทรัพย์ที่ถูกยืมไว้ตรงตามที่เดิม (ตัวอย่างเช่น ผู้ให้ยืมอาจยืม USDC แต่หากผู้กู้ไม่ชำระหนี้ พวกเขาอาจได้รับ ETH แทนเมื่อถึงกำหนด).

ตามการตั้งค่า AMM สินทรัพย์อ้างอิงในกลุ่มสามารถเป็นโทเค็นได้สองประเภท (โทเค็น A หรือโทเค็น B) และจะเปลี่ยนแปลงตามความสัมพันธ์ระหว่างราคาการเปลี่ยนแปลงราคาตลาดภายนอกและพฤติกรรมการเก็งกําไร โดยไม่คํานึงถึงผลลัพธ์ผู้ให้กู้จะได้รับดอกเบี้ยคงที่เสมอ

ผู้กู้

ผู้กู้จะต้องชำระหนี้ก่อนวันครบกำหนด มิฉะนั้นทรัพย์สินหลักประกันของพวกเขาจะถูกยึด

CCT ที่ถือโดยผู้กู้จะกลายเป็นไร้ค่าเมื่อครบกําหนดและหลักประกันที่ถูกยึดจะถูกแจกจ่ายให้กับผู้ให้กู้และ LP

ผู้ให้ความสะดวกในการซื้อขาย (LPs)

นอกเหนือจากความเสี่ยงจากการผิดนัดชําระหนี้ที่ผู้กู้ไม่สามารถชําระคืนได้ตรงเวลา (ซึ่งในกรณีนี้ LP ได้รับหลักประกันของผู้กู้) LP ยังถือว่ามีความเสี่ยงที่จะสูญเสียความแตกต่าง

ความสูญเสียทางการขาดความสามารถ: คล้ายกับความสูญเสียทางการขาดความสามารถ, ความสูญเสียทางการแตกต่างคือความแตกต่างระหว่างการถือโทเค็นในกระเป๋าเงินและการนำโทเค็นไปใช้ใน AMM ใน DEXs, ความสูญเสียทางการแตกต่างคำนวณขึ้นอยู่กับอัตราแลกเปลี่ยนระหว่างโทเค็น โดยที่ใน AMM ของ Timeswap ถูกใช้สำหรับการให้สินเชื่อและมีความสามารถในการลงทุนโทเค็นเดี่ยวที่เพิ่มขึ้น ความสูญเสียทางการแตกต่างเกิดขึ้นโดยอ้างอิงจากอัตราดอกเบี้ยตลาด

Tokenomics ($TIME)

ข้อมูลโทเค็น

ข้อมูลโทเค็น(ที่มา: https://www.coingecko.com/en/coins/timeswap)

ณวันที่ 3 กุมภาพันธ์ พ.ศ. 2568 ตามข้อมูลจาก CoinGecko โทเค็น $TIME ได้มีจำนวนหุ้นที่หมุนเวียนสูงสุดที่ 1.75 พันล้านหุ้น มูลค่าทางตลาดปัจจุบันประมาณ 1.5 ล้านเหรียญ โทเค็นถูกเผยแพร่บน Arbitrum และ Hyperliquid

การกระจายโทเค็น

การกระจาย Token (แหล่งที่มา: https://timeswap.gitbook.io/docs/deep-dive/tokenomics)

• รอบชุมชน (ฟยอร์ด): 10%, 175,000,000
• Airdrop: 10%, 175,000,000
• การจัดสรรชุมชน (2025): 9.00%, 157,500,000
• การจัดสรรชุมชน (หลังปี 2025): 20.00%, 350,000,000
• HIP2:1.00%,17,500,000
• ทีม: 20.00%, 350,000,000
• นักลงทุน: 15.00%, 262,500,000
• การทำตลาด 1: 2.00%, 35,000,000
• การทําตลาด 2: 2.00%, 35,000,000
• การคลัง: 11.00%, 192,500,000

การปลดล็อกโทเค็น

รายละเอียดการปลดล็อกสําหรับกลุ่มต่างๆมีดังนี้:

• ชุมชนรอบ (ฟยอร์ด): กระจายอย่างเต็มรูปแบบถึงผู้ใช้
• การแจกจ่าย: แจกจ่ายไปยังผู้ใช้ทั้งหมดโดยที่ 0.50% จะถูกจัดสรรให้กับผู้ถือหุ้น HypurrCo (กุมภาพันธ์ 2025)
• การจัดสรรชุมชน (2025): จัดสรรจนถึงมกราคม 2026 สำหรับการทำเหมืองเหรียญเพื่อความสะดวกสบาย การเติบโต การตลาด และวัตถุประสงค์ของระบบนิเวศ
• การจัดสรรชุมชน (หลัง 2025): 10% จะถูกปลดล็อคในปี 2026 และอีก 10% จะถูกปลดล็อคในปี 2027
• HIP2: สภาพคล่องที่ถูกล็อคสําหรับ HIP-2
• ทีม: ระยะเวลาล็อกอัป 12 เดือน ตามด้วยการปล่อยเชิงเส้น 36 เดือน
• นักลงทุน: ระยะเวลาล็อคอัพ 6 เดือน ตามด้วยการเปิดตัวเชิงเส้น 24 เดือน
• Market Making 1: ปลดล็อคแต่ยังไม่ได้แจกจ่าย
• การทําตลาด 2: ปลดล็อค แต่ยังไม่ได้แจกจ่าย
• การดำเนินงานที่เกี่ยวกับสมุดบัญชี: ไม่สามารถใช้ได้

บทสรุป

ในแง่ของลักษณะของโปรโตคอล Timeswap นั้นคล้ายกับผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ที่มีโครงสร้างมากกว่าโปรโตคอลการให้กู้ยืมแบบดั้งเดิม มันแยกมูลค่าเวลาของโทเค็นออกและมอบเครื่องมือใหม่สําหรับผู้ค้ามืออาชีพ อย่างไรก็ตามเช่นเดียวกับผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างอื่น ๆ อีกมากมายเนื่องจากความเชี่ยวชาญเพิ่มขึ้นฐานผู้ใช้สําหรับ Timeswap จะแคบลงเมื่อเทียบกับโปรโตคอลการให้กู้ยืมแบบเดิม ในทางกลับกันในบรรดาโทเค็นหลายพันรายการที่มีอยู่มีเพียงไม่กี่คนเท่านั้นที่มีมูลค่าเวลาที่แท้จริงและส่วนใหญ่ผลกระทบของมูลค่าเวลาต่อมูลค่าโดยรวมมักถูกบดบังด้วยปัจจัยอื่น ๆ เช่นการปลดล็อกตารางเวลาหรือผู้ดูแลสภาพคล่อง ผลิตภัณฑ์ออปชั่นบางอย่างยังให้ความสามารถในการซื้อขายมูลค่าเวลา ดังนั้นการนําผลิตภัณฑ์สินเชื่อที่มีโครงสร้างมาใช้อย่างแพร่หลายต้องใช้เวลาและการสร้างเงินทุน