Babilônia, o líder no setor de restaking, registrou oficialmente sua conta da fundação esta noite, sinalizando que seu Evento de Geração de Tokens (TGE) está iminente. Abaixo está uma análise detalhada do projeto Babilônia e o valor de participar de seu airdrop.

1. Visão Geral do Projeto: Equipe Forte e Investidores Prestigiados

1.1 Equipe Fundadora

A equipe fundadora da Babilônia possui uma sólida formação acadêmica. Embora haja vários membros da equipe chinesa, os principais funcionários de gestão são principalmente do exterior. Aqui está uma breve introdução aos membros fundadores principais e à equipe de gestão:

• David Tse (Co-fundador): Um acadêmico distinto, ele é membro da Academia Nacional de Engenharia dos EUA e professor na Universidade de Chicago e na Universidade Stanford.
• Mingchao (Fisher) Yu (CTO & Co-fundador): Anteriormente lecionou na Universidade Nacional da Austrália, mais tarde atuou como engenheiro de pesquisa sênior e engenheiro principal na Dolby Laboratories.
• Xinshu Dong (Chief Strategy Officer): Co-fundador da RockX e Zilliqa, bem como sócio técnico da renomada empresa de capital de risco IOSG Ventures.
• Sankha Banerjee (Economista-Chefe do Protocolo): Formado no MIT, ele trabalhou anteriormente na Nibiru.
• Spyros Kekos (líder da Comunidade): Anteriormente líder da comunidade na exchange de criptomoedas Gate.io.

Além desses membros chave, uma análise mais próxima da equipe de gestão do projeto revela que a maioria dos funcionários principais tem pelo menos 3-5 anos de experiência relevante em suas respectivas posições ou trabalharam em projetos e exchanges conhecidos. Isso indica que a equipe de gestão da Babylon possui uma experiência substancial na indústria de blockchain, garantindo que as operações do projeto sejam maduras e alinhadas com os desenvolvimentos da indústria.

Além disso, o status de David Tse como acadêmico e seu extenso histórico de pesquisa instilam forte confiança nas capacidades técnicas do projeto. Além disso, vários membros-chave da equipe têm experiência em investimentos, o que significa que a Babilônia possui canais de investimento bem estabelecidos. Isso é diretamente refletido em seu status de financiamento e lineup de investidores.

1.2 Investimento e Financiamento

Analisando as rodadas de financiamento, a Babylon levou um ano inteiro para progredir da rodada semente para a Série A. No entanto, o ritmo e a escala da captação de recursos aceleraram significativamente da Série A para o lançamento da mainnet, indicando que o projeto dedicou esforço substancial para testar sua rede durante a fase inicial de desenvolvimento antes de prosseguir com a próxima rodada de financiamento. A última rodada de financiamento em maio de 2024 levantou impressionantes $70 milhões, elevando o montante total de financiamento para $96 milhões — uma figura altamente impressionante.

Em termos de investidores, Babilônia conta com uma formação de investimento excepcionalmente forte e diversificada.

Como mostrado na imagem acima, além das principais empresas tradicionais de VC como Paradigm e Polychain, o projeto também garantiu investimentos das principais exchanges, incluindo Binance e OKX.

Entre os investidores individuais, figuras notáveis incluem:

• Ajit Tripathi (Ex-Parceiro de Fintech na ConsenSys)
• Ryan Fang (Co-fundador da Ankr)
• Jia Yaoqi (Fundador da AltLayer)

O histórico de investimento é indiscutivelmente prestigioso, abrangendo uma ampla gama de tipos de fundos e perfis de investidores. Isso garante que o projeto tenha recursos abundantes à sua disposição.

Em resumo, Babilônia coloca grande ênfase na experiência da equipe e na expertise técnica, mantendo ao mesmo tempo uma estrutura bem equilibrada e abrangente. Essa configuração de equipe estratégica, porém pragmática, garante operações sustentáveis e crescimento de longo prazo. Do ponto de vista do financiamento, a presença de VCs de várias origens fornece ao projeto recursos extensos. Isso não apenas significa uma forte confiança na posição de mercado da Babilônia, mas também sugere um potencial de crescimento substancial para o projeto no futuro.

2. Vantagens do Projeto: Alavancando a Segurança PoW para Desbloquear a Liquidez do BTC

Houve inúmeras análises de restaking e do projeto Babilônia. Resumindo as principais perspectivas, existem várias vantagens amplamente reconhecidas de Babilônia, que também formam os pontos fortes do projeto.

2.1 Ativar Ativos BTC Inativos para Fomentar o Crescimento do Ecossistema BTC

BTC é BTC, e criptomoeda é criptomoeda. Como o BTC representa mais da metade da capitalização de mercado total no espaço criptográfico, a questão de como tornar os ativos de BTC mais líquidos e funcionais tem sido um desafio há muito tempo.

Historicamente, os detentores de BTC sempre priorizaram a segurança acima de tudo, tornando difícil mover BTC de suas carteiras. Nos modelos de custódia, vazamentos de chave privada podem levar a perdas de ativos catastróficas - um resultado com o qual nenhum detentor de BTC está disposto a arriscar. Como resultado, muitos detentores de BTC preferem deixar seus ativos inativos em vez de expô-los a riscos mínimos.

Além disso, a blockchain nativa do BTC não possui completude de Turing, o que significa que não pode suportar contratos inteligentes como o Ethereum, o que limita sua capacidade de interagir de forma segura com outras blockchains. Devido a essa percepção arraigada e às limitações técnicas da rede BTC, o valor do ativo BTC há muito tempo tem sido desproporcional à sua utilidade real.

Babilônia aborda diretamente esse ponto doloroso, introduzindo um protocolo de staking sem confiança e auto-custódia. Em termos simples, essa solução permite que os usuários stakeiem BTC com segurança, mantendo o controle total sobre seus ativos. O mecanismo de staking aproveita a segurança do consenso Proof-of-Work (PoW) do Bitcoin para aumentar a segurança de várias cadeias Proof-of-Stake (PoS), criando um ecossistema mutuamente benéfico. A tecnologia proprietária da Babilônia desempenha um papel crucial para alcançar isso, sendo uma das principais razões para seu reconhecimento generalizado no mercado.

2.2 Bitcoin Timestamps and Staking Protocol: Os Dois Pilares da Tecnologia da Babilônia

Para cadeias PoS, especialmente aquelas que utilizam Tolerância a Falhas Bizantinas (BFT), geralmente é necessária uma votação de dois terços da maioria para finalizar os blocos. Embora a maioria das cadeias PoS implemente mecanismos de corte para desencorajar ataques baseados em fork, esses ataques ainda são difíceis de prevenir completamente sem fontes de confiança adicionais.

Para mitigar isso, algumas cadeias PoS vinculam a segurança diretamente aos incentivos dos detentores, levando a períodos longos de desvinculação para ativos apostados. A solução de Babylon é ancorar a validação de checkpoints da cadeia PoS na rede Bitcoin. Devido às propriedades do PoW, se um atacante tentar um ataque de fork, a cadeia bifurcada terá um carimbo de data/hora posterior na rede Bitcoin, permitindo que o carimbo de data/hora do Bitcoin previna efetivamente ataques de longo alcance.

Uma analogia simples: A rede Bitcoin atua como um sistema oficial de registro de corrida. O tempo de conclusão de cada corredor é registrado de forma imutável. Se um corredor tentar alterar seu tempo de conclusão, a rede Bitcoin detectará a discrepância e rejeitará o registro fraudulento. Para alterá-lo à força, seria necessário gerar um fork mais longo do que a própria rede Bitcoin, o que é praticamente impossível devido ao custo imenso.

Outra vantagem deste enfoque é que reduz significativamente o período de desbloqueio para as cadeias de PoS, ao mesmo tempo em que aprimora a resistência à censura.

Emulação de Covenant de Bitcoin e Staking Remoto

Babilônia emprega um modelo remoto de staking, onde o BTC staked é bloqueado em um contrato na rede Bitcoin. Se um staker viola as regras de uma cadeia de PoS, o BTC staked pode ser cortado diretamente na rede Bitcoin.

A implementação técnica primária deste mecanismo é alcançada por meio da emulação de covenants do Bitcoin, um método baseado em melhorias no modelo UTXO do Bitcoin. Embora os detalhes técnicos sejam complexos, a documentação oficial da Babilônia destaca os princípios básicos desta abordagem.

Conforme descrito na documentação oficial, o mecanismo baseado no convênio do Bitcoin garante a execução das retiradas do BTC e das execuções de penalidades, mantendo a integridade e segurança do sistema.

2.3 Ponteando BTC com Múltiplas Cadeias EVM para Melhorar a Segurança do Ecossistema Cosmos

Até certo ponto, Babilônia não é uma solução típica de staking de ativos criptográficos, nem é semelhante aos serviços de validação ativa da EigenLayer para garantia de segurança. Em vez disso, representa um caso de uso inovador de staking entre cadeias. Na realidade, sua contribuição de segurança para cadeias de PoS não depende dos próprios ativos de BTC, mas sim do modelo de segurança PoW do Bitcoin.

Os mecanismos de comunicação e compartilhamento de segurança entre cadeias da Babilônia são construídos no Cosmos, e sua abordagem inovadora para alavancar a segurança da rede BTC beneficia grandemente o ecossistema Cosmos. Em resposta, espera-se que as cadeias Cosmos adotem ativamente a inovação de compartilhamento de segurança da Babilônia, garantindo que todo o ecossistema se beneficie de seus benefícios.

3. Perspectivas Futuras: Potencial de Crescimento Significativo, mas Não Sem Desafios

Como o maior protocolo de restaking no ecossistema BTC, Babilônia atualmente detém um valor total bloqueado (TVL) de mais de $5.5 bilhões, com 56.000 BTC em jogo. No entanto, em comparação com o fornecimento total de Bitcoin de 21 milhões de BTC, a taxa de participação geral é de apenas 0.26%. Se a participação aumentasse para apenas 1%, o TVL da Babilônia poderia crescer mais de 4 vezes, indicando um potencial significativo de crescimento. Essa oportunidade de crescimento é provavelmente uma das principais razões por trás da capacidade da Babilônia de garantir financiamento significativo de investidores.

Dito isso, Babilônia também enfrenta desafios notáveis em sua expansão:

A adoção por cadeias PoS e a participação de detentores de BTC requerem uma educação contínua e mudanças comportamentais. Os detentores de BTC, especialmente investidores em grande escala, tendem a ser muito cautelosos antes de comprometerem seus ativos.

A ascensão dos ETFs de Bitcoin e das reservas corporativas de Bitcoin poderia deslocar a propriedade de BTC para instituições e grandes detentores. À medida que o Bitcoin se concentra cada vez mais nas mãos institucionais, Babilônia deve desenvolver incentivos convincentes para atrair essas entidades. Isso exigirá inovação contínua em seu protocolo e ajustes operacionais estratégicos.

4. Oportunidades de Airdrop e Análise de Riscos: Participação de Baixo Risco com Recompensas Potenciais

A partir da análise anterior, fica claro que Babilônia se destaca em termos de tecnologia, financiamento e força da equipe. Seu potencial de crescimento a longo prazo permanece significativo e, como o líder no setor de restaking de BTC, seu TGE (Evento de Geração de Tokens) é altamente aguardado.

Para os caçadores de airdrop, a questão chave é se o airdrop da Babylon oferece uma participação que valha a pena. A próxima seção fornecerá uma análise adicional baseada em dados para avaliar o valor potencial do airdrop da Babylon.

4.1 Testnet: Oficialmente sem incentivos, mas a participação sem custos pode valer a pena considerar

Em 8 de janeiro, Babilônia lançou a Fase 2 de sua testnet, com documentação oficial enfatizando repetidamente que a testnet não oferece incentivos. No entanto, como a participação não tem custo, os usuários ainda podem querer participar para não perder a oportunidade. Com base nas alocações estimadas de airdrop, se Babilônia posteriormente distribuir recompensas, os participantes iniciais da testnet poderiam potencialmente receber $300–$500 por pessoa.

4.2 Pontos da Mainnet: Rendimento Anual Decente, Adequado para Fundos Ociosos

Atualmente, a única maneira de ganhar pontos para um possível airdrop é através de projetos associados que distribuem pontos, que podem ser posteriormente trocados por tokens de airdrop. Os principais projetos de staking incluem Lorenzo e Solv, com Lorenzo correspondendo a 40% do total de ativos staked. Lorenzo também é um projeto altamente financiado que ainda não emitiu seu token.

De acordo com a Dune Analytics, os pontos totais emitidos atualmente somam 130 milhões, aumentando cerca de 1 milhão por dia. Se o TGE ocorrer no próximo mês, os pontos totais emitidos atingiriam aproximadamente 160 milhões.

4.3 Avaliação de Pontos

Método 1: Emissão diária de pontos dividida pelo total de BTC em jogo (Aprox. 17,92 pontos por BTC por dia)

Método 2: Distribuição baseada no tempo do fornecimento total (Aproximadamente 38.35 pontos por BTC por dia)

Método 3: Proporção de pontos de Babilônia ganhos pelo protocolo para o total de BTC apostado (Aprox. 31,53 pontos por BTC por dia)

A partir desses cálculos, a emissão diária por BTC apostado é estimada em 17,92, 38,35 e 31,53 pontos, respectivamente.

4.4 Retornos Estimados

Dado o alto valor apostado da Babilônia e sua posição de liderança, uma avaliação diluída totalmente conservadora (FDV) na TGE é estimada em US$ 3-5 bilhões. Para referência, o Protocolo Solv alocou 7,65% de seu fornecimento total para airdrops, e como a Babilônia busca solidificar sua posição como líder do setor, uma alocação de 10% para airdrops (avaliada em US$ 300-500 milhões) parece razoável. (Nota: Esta é uma estimativa conservadora devido às condições de mercado atuais; em circunstâncias normais, a avaliação poderia variar de US$ 5-10 bilhões).

Tabela 1: Estimativa de Valor Por Ponto

Tabela 2: Comparação de Rendimento Mensal de Staking de BTC (Preço do BTC no Momento da Escrita: $98,522)

Estimativa de rendimento geral: Com base nos cálculos, o rendimento mensal atual do staking varia de 1,02% a 3,66%, tornando-o uma opção atraente para aqueles com BTC ocioso.

Principais Riscos de Airdrop:

Cronograma indefinido: Não há data final confirmada para o programa de airdrop.

Regras incertas: Os critérios finais de alocação do airdrop permanecem não especificados, apresentando potencial incerteza.

Pensamentos Finais

Como um projeto bem financiado apoiado por importantes fundos de VC e afiliados a exchanges, a Babilônia se beneficia de um alto teto na indústria e de uma abordagem operacional madura. O progresso atual parece tranquilo, com forte potencial de crescimento, posicionando-o para um alto interesse de mercado após o TGE.

Dado a informação limitada disponível, participar neste estágio ainda apresenta uma compensação razoável entre risco e recompensa, e os usuários podem optar por se envolver com base em sua tolerância pessoal ao risco e preferências de investimento.

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