O que são Reservas de Bitcoin?

As reservas de Bitcoin referem-se à detenção de uma certa quantidade de Bitcoin nas reservas cambiais ou na carteira de ativos de um país. Isso é semelhante à prática tradicional de manter reservas em formas como ouro, moedas estrangeiras ou outros ativos, para melhorar a estabilidade econômica, melhorar a posição no comércio internacional ou proteger contra crises financeiras. As reservas de Bitcoin podem ser adquiridas por meio de compras, mineração ou apreensão de fundos ilícitos.

Muitos países em todo o mundo propuseram incluir o Bitcoin em seus ativos de reserva nacional. Por exemplo, Donald Trump, quando eleito presidente dos Estados Unidos, prometeu incluir o Bitcoin como ativo de reserva estratégico. Com o governo Trump e a postura favorável às criptomoedas na política dos EUA, a possibilidade de essa ideia se tornar realidade aumentou significativamente. María Corina Machado, líder da oposição venezuelana, também propôs estabelecer um sistema nacional de reserva de Bitcoin no segundo semestre deste ano, afirmando que o Bitcoin é um "componente-chave" na reconstrução da economia e do sistema financeiro da Venezuela.

Quais países possuem reservas de Bitcoin

Os governos de países como os Estados Unidos, China, Reino Unido, Ucrânia, Butão, El Salvador, Venezuela e Finlândia detêm certas quantidades de Bitcoin.

Alguns países mantêm o Bitcoin como parte de suas reservas estratégicas, enquanto outros o adquiriram por meio de confiscações. Além disso, devido a recentes mudanças de política e à posição do presidente em relação ao Bitcoin, países como os Estados Unidos podem converter Bitcoins anteriormente confiscados em reservas estratégicas. As políticas e as reservas desses países podem influenciar a dinâmica do mercado do Bitcoin, então uma introdução seguirá com base na ordem de suas reservas.

Estados Unidos

Alterações nas participações de Bitcoin do governo dos EUA

O governo dos EUA possui atualmente aproximadamente 198.109 Bitcoins, com valor de cerca de $19.4 bilhões. Esses Bitcoins foram adquiridos principalmente por meio de ações de aplicação da lei e apreensões de ativos relacionados a atividades ilegais. Isso inclui 174.000 Bitcoins apreendidos pelo FBI em 2013 durante o fechamento da infame plataforma da web obscura 'Silk Road', bem como cerca de 94.636 Bitcoins recuperados pelo Departamento de Justiça dos EUA em 2022 após o hack da exchange Bitfinex, juntamente com outros ativos confiscados. Antes das declarações de Trump sobre as reservas de Bitcoin, esses Bitcoins eram considerados ativos apreendidos em vez de reservas estratégicas potenciais.

Em 8 de julho de 2024, durante o aquecimento de sua campanha, Trump afirmou na conferência do Bitcoin que, se eleito em novembro, demitiria o presidente da SEC, Gary Gensler, e impediria os EUA de vender suas participações em Bitcoin, com o objetivo de estabelecer uma 'reserva estratégica de Bitcoin'.

Uma vez que Trump assuma oficialmente o cargo, é altamente provável que o governo dos EUA adote uma estratégia de HODL (manter) para suas reservas de Bitcoin, abstendo-se de vender Bitcoin durante todo o seu mandato.

China

Mudanças nas participações do governo chinês em Bitcoin

Na China, o Bitcoin tem estado principalmente envolvido em alienações judiciais de ativos. Em inúmeros casos de congelamento e confisco de ativos de moeda virtual, as agências de aplicação da lei investigaram fundos ilícitos e lavagem de dinheiro, incluindo o congelamento e apreensão de Bitcoin. Embora não haja registro público desses Bitcoins apreendidos, alguns casos judiciais sugerem que os departamentos governamentais podem precisar manter ativos cripto em circunstâncias específicas.

Atualmente, o governo chinês detém aproximadamente 190.000 Bitcoins, uma quantidade comparável à mantida pelo governo dos EUA. A posição geral da China em relação ao Bitcoin é de forte restrição, para manter a estabilidade financeira, proteger investidores e alcançar metas ambientais. Embora o governo não tenha negado totalmente as propriedades de ativos do Bitcoin e seu valor tecnológico, foca em alavancar a tecnologia blockchain para avançar a economia digital legal, como promover o yuan digital. No entanto, o governo chinês não deseja que nenhum ativo dilua ou substitua o yuan.

Portanto, a China é o país mais resistente ao Bitcoin entre aqueles que o possuem, e é muito provável que crie pressão de venda potencial no Bitcoin por um longo período de tempo no futuro.

Reino Unido

Alterações nas holdings de Bitcoin do governo do Reino Unido

Os Bitcoins mantidos pelo governo do Reino Unido provêm principalmente de esforços para combater crimes cibernéticos, captação ilegal de recursos, transações na dark web, crimes financeiros e evasão fiscal. Esses Bitcoins são geralmente considerados proventos ilícitos. Isso inclui Bitcoins apreendidos de várias fraudes na dark web e esquemas de investimento de alto rendimento (como esquemas de “enriqueça rápido”). Atualmente, o governo do Reino Unido possui 61.245 Bitcoins, com valor aproximado de $6 bilhões.

A postura do governo do Reino Unido em relação ao Bitcoin é de cautelosa abertura. Por um lado, ele apoia o desenvolvimento do Bitcoin e da tecnologia blockchain para reforçar sua liderança no setor global de fintech; por outro lado, ele impõe regulamentações rigorosas para proteger os consumidores e evitar o uso do Bitcoin em crimes e lavagem de dinheiro. Com o governo dos Estados Unidos continuando a flexibilizar suas políticas criptográficas, é possível que o governo do Reino Unido siga o mesmo caminho. No entanto, é importante observar que o Tesouro do Reino Unido enfrentou déficits significativos nos últimos anos e, sem uma postura clara do governo em apoio às criptomoedas, é possível que o governo do Reino Unido venda suas participações em Bitcoin para complementar o tesouro nacional.

Ucrânia

Mudanças nas Holdings de Bitcoin do Governo da Ucrânia

O Bitcoin que o governo ucraniano possui vem principalmente de doações de criptomoedas e ativos apreendidos durante ações de aplicação da lei contra atividades ilegais. Após o início do conflito Rússia-Ucrânia em 2022, a Ucrânia recebeu uma quantidade significativa de doações de criptomoedas de todo o mundo, sendo o Bitcoin uma das principais formas. Essas doações se tornaram uma fonte importante das reservas de Bitcoin do governo ucraniano. Após o início do conflito, o governo ucraniano publicou vários endereços de carteiras de criptomoedas nas redes sociais oficiais, aceitando Bitcoin, Ethereum e outras criptomoedas. Esses Bitcoins foram usados para financiar o exército, infraestrutura de defesa, suprimentos médicos e outras necessidades de emergência.

De acordo com a empresa de rastreamento de blockchain Elliptic, a Ucrânia recebeu mais de $100 milhões em doações de criptomoeda durante as fases iniciais do conflito, uma parte significativa das quais em Bitcoin.

As reservas de Bitcoin do governo ucraniano são em grande parte destinadas a esforços de guerra, mas sua posição em relação ao Bitcoin permanece incerta. Em algum momento, essas reservas poderiam potencialmente se tornar uma fonte de pressão de venda. O governo ucraniano atualmente detém 46.351 Bitcoins, avaliados em aproximadamente US$ 4 bilhões.

Bhutan

Alterações nas participações do Governo do Butão em Bitcoin

A instituição nacional de investimento do Butão, a Druk Holdings, tem estado a minerar Bitcoin desde 2019 utilizando os seus recursos hidroelétricos. Atualmente, detém quase 12.000 Bitcoins, avaliados em aproximadamente US$ 1,1 bilhão.

De acordo com dados de Arkham, o governo do Butão minera Bitcoin através de várias pools de mineração, incluindo AntPool, Braiins e Foundry. Com base nas participações conhecidas do governo, o Butão ocupa o quinto lugar como detentor de Bitcoin, seguindo os EUA, China, Reino Unido e Ucrânia.

Este volume de holdings é bastante impressionante. Quando calculado em relação ao PIB de 2022 do Butão de $2,89 bilhões, o valor do Bitcoin excede um terço do PIB do país.

Ao contrário da maioria dos governos que adquirem Bitcoin por meio de apreensões de ativos, as reservas de Bitcoin do Butão vêm de sua participação ativa na mineração de Bitcoin. Relatórios anteriores destacaram que o Butão possui uma das maiores reservas de energia hidrelétrica do mundo, o que proporciona uma vantagem significativa para suas atividades de mineração de Bitcoin. Representantes do governo butanês revelaram que o país começou a minerar Bitcoin "há alguns anos, quando o preço estava em torno de $5.000 por Bitcoin", tornando o Butão um dos primeiros participantes. Portanto, o governo butanês é um detentor ativo de Bitcoin, sendo o Bitcoin um importante ativo de reserva estratégica que provavelmente não será vendido facilmente.

El Salvador

Mudanças nas Reservas de Bitcoin do Governo de El Salvador

As reservas de Bitcoin do governo de El Salvador são principalmente provenientes de compras diretas e dos benefícios da política de usar o Bitcoin como moeda legal. Assim como Butão, El Salvador, como país em desenvolvimento, aumentou ativamente suas reservas nacionais de Bitcoin. Ao contrário de países desenvolvidos que adquirem Bitcoin por meio de confisco de bens, a principal razão para as reservas de Bitcoin de El Salvador é estabilizar a taxa de câmbio, mesmo que a volatilidade do Bitcoin como ativo seja maior do que a de ativos tradicionais. Para países como Butão, El Salvador e Venezuela, um token descentralizado desse tipo é útil para estabilizar seus métodos de pagamento domésticos.
El Salvador se tornou o primeiro país do mundo a adotar o Bitcoin como moeda corrente legal. Essa decisão histórica entrou em vigor em 2021, marcando um marco importante no setor de criptomoedas.

Em 5 de junho de 2021, o presidente de El Salvador, Nayib Bukele, anunciou na Conferência Bitcoin em Miami que o governo planejava introduzir legislação para tornar o Bitcoin a moeda legal do país. Em 8 de junho, a proposta foi submetida à Assembleia Nacional, onde foi aprovada com 62 votos a favor e 22 votos contra. As principais disposições da proposta incluíam:

• Bitcoin seria reconhecido como moeda legal ao lado do dólar americano.
• As empresas seriam obrigadas a aceitar o Bitcoin como método de pagamento, embora exceções sejam feitas para aqueles que não possuem a tecnologia necessária.
• O governo de El Salvador gerenciaria os riscos associados à conversão de Bitcoin em dólares através de um fundo fiduciário dedicado.

A proposta foi oficialmente implementada em 7 de agosto de 2021. Posteriormente, o governo lançou uma carteira digital chamada “Chivo”, que foi fornecida gratuitamente aos cidadãos, juntamente com um incentivo de $30 em Bitcoin. Mais de 200 caixas eletrônicos de Bitcoin foram estabelecidos em todo o país e vários “Centros Chivo” foram criados para oferecer suporte técnico.

A decisão de El Salvador de adotar o Bitcoin como moeda legal é principalmente impulsionada por considerações econômicas, financeiras e tecnológicas. As razões principais são as seguintes:

• Aprimorando a Inclusão Financeira: Aproximadamente 70% da população de El Salvador não tem acesso a contas bancárias e serviços financeiros básicos. Bitcoin permite transações apenas com um smartphone e internet, proporcionando uma oportunidade para aqueles excluídos dos sistemas bancários tradicionais participarem de atividades financeiras.
• Reduzindo Custos de Remessa: As transações de Bitcoin permitem transferências transfronteiriças rápidas e de baixo custo, reduzindo significativamente as taxas intermediárias.
• Atraindo Investimento Estrangeiro e Inovação Tecnológica: Ao se tornar o primeiro país do mundo a adotar o Bitcoin como moeda legal, El Salvador visa atrair negócios e investidores do setor de criptomoedas, se posicionando como um centro de desenvolvimento econômico digital.
• Combatendo a dependência econômica do dólar americano: El Salvador adotou o dólar americano como sua moeda oficial em 2001 devido à força limitada de sua moeda nacional, tornando sua política monetária totalmente dependente do dólar americano. A introdução do Bitcoin como moeda legal proporciona mais flexibilidade e reduz a dependência do país em relação ao dólar.
• Benefícios econômicos de longo prazo: O governo salvadorenho acredita que a escassez do Bitcoin (com um fornecimento total de 21 milhões) poderia torná-lo uma importante reserva de valor no futuro. Se o preço do Bitcoin aumentar ao longo do tempo, as reservas de Bitcoin do país poderiam gerar retornos econômicos substanciais.

O governo salvadorenho atualmente detém 6.006 Bitcoins, avaliados em aproximadamente US$ 0,59 bilhão. Com a recente alta do preço do Bitcoin para cerca de US$ 100.000, El Salvador obteve lucros não realizados significativos de sua política de manutenção ativa. Portanto, é provável que o governo continue sua postura otimista em relação ao Bitcoin, mantendo e expandindo suas participações. Além disso, El Salvador é um promotor ativo de projetos de blockchain, com iniciativas como a Instalação de Mineração de Bitcoin do Vulcão e a Cidade do Bitcoin já estabelecidas.

Venezuela

Alterações nas holdings de Bitcoin do governo da Venezuela

O governo venezuelano aumentou suas participações em Bitcoin por meio de compras ativas e operações de mineração. A moeda oficial do país, o bolívar, sofreu uma taxa de depreciação anual de 2.000% - 3.000%, tornando-se uma das moedas fiduciárias com depreciação mais rápida globalmente. Essa situação levou o governo venezuelano a buscar urgentemente uma moeda estável para pagamentos ou ancorar a moeda local. Como resultado, o governo voltou sua atenção para o Bitcoin, aumentando as atividades de mineração doméstica de Bitcoin e construindo ativamente posições a vista na criptomoeda.

No entanto, o governo venezuelano parece não estar disposto a depender exclusivamente do Bitcoin para aliviar as pressões de pagamento. Recentemente, lançou a criptomoeda 'Petro' como a mais recente moeda legal do país, com a intenção de substituir o Bitcoin. O governo espera aproveitar a estabilidade de pagamento oferecida por tokens descentralizados, ao mesmo tempo que cria um novo token para gerar efeitos especulativos.

Em conclusão, a atitude do governo venezuelano em relação à posse de Bitcoin é complexa. Embora o Petro ainda não seja amplamente reconhecido pela comunidade internacional, a Venezuela ainda depende do Bitcoin para estabilizar os pagamentos internos. Portanto, é provável que o governo continue detendo Bitcoin no curto prazo. No entanto, no contexto do aumento dos preços do Bitcoin e da especulação crescente em torno das altcoins, a Venezuela pode buscar o uso do Petro para arbitrar, o que provavelmente diluiria suas reservas de Bitcoin.

Finlândia e Alemanha

Alterações nas participações do governo da Finlândia em Bitcoin

Alterações nas participações de Bitcoin do governo da Alemanha

A Finlândia possui uma pequena quantidade de Bitcoin, e a Alemanha já liquidou suas posições em Bitcoin. As reservas de Bitcoin em ambos os países são principalmente provenientes de confisco de ativos. Ambos os países fazem parte da Eurozona, com uma estrutura de política monetária unificada. Para a moeda fiduciária centralizada, o euro, o Bitcoin representa um concorrente significativo. Além disso, as principais empresas de blockchain não estão atualmente sediadas na Europa, portanto não há necessidade política imediata para os países estarem alinhados com o Bitcoin. O foco está mais nas necessidades fiscais domésticas.

Assim, para a Finlândia, Alemanha e Reino Unido mencionados anteriormente, independentemente da quantidade de Bitcoin mantida, o objetivo final é atender às necessidades fiscais domésticas. A probabilidade de o Bitcoin ser vendido para atender às exigências financeiras é alta, é apenas uma questão de quando isso ocorrerá.

Quais tipos de países começarão a manter reservas de Bitcoin

Dos países que detêm Bitcoin discutidos acima, fica claro que eles se dividem em duas categorias principais: uma são países com detenções passivas por meio de confisco e, nesse grupo, quase todos, exceto os Estados Unidos, provavelmente trarão pressão de venda potencial no futuro; a outra categoria são países que aumentam ativamente suas detenções, e esses são principalmente países do terceiro mundo. A intenção por trás de deter Bitcoin nesses países é geralmente estabilizar as taxas de câmbio e impulsionada por comportamento especulativo.

Atualmente, projetos de blockchain são principalmente baseados nos Estados Unidos, enquanto investidores individuais estão distribuídos globalmente. Novos eventos de confisco continuarão ocorrendo nos próximos anos e o número de países com reservas passivas aumentará. Por outro lado, países do terceiro mundo, especialmente aqueles com desvalorização severa da moeda, usarão ativamente as reservas de Bitcoin para amenizar a depreciação do pagamento doméstico.

A notícia sobre o novo presidente da Argentina apoiando criptomoedas.

Recentemente, o recém-eleito presidente da Argentina, assim como Trump, é um apoiador de criptomoedas, e a Argentina também está enfrentando uma severa desvalorização de sua moeda fiduciária. O país provavelmente seguirá o exemplo da Venezuela, El Salvador e outros países.

A taxa de câmbio do peso argentino para o dólar americano.

Mas, ironicamente, os países que aumentam ativamente suas posições para apoiar o Bitcoin, ou gastam grandes quantias de dinheiro para comprar Bitcoin, ainda possuem menos moedas do que as adquiridas por meio de apreensões de ativos por países desenvolvidos. El Salvador e Venezuela são mais como grandes investidores varejistas de criptomoedas. Mesmo que o custo do investimento em Bitcoin seja menor, eles ainda estão pressionados pelas fichas de países com pesadas apreensões, como os EUA e a China.

Conclusão

O texto acima apresenta os países que possuem Bitcoin, suas atitudes em relação ao Bitcoin e as razões para possuí-lo. As detenções passivas por meio de confisco de ativos e as detenções ativas por meio de compras e mineração são os dois principais métodos de detenção do Bitcoin. Países com ativos confiscados têm mais probabilidade de desempenhar o papel de potenciais vendedores no futuro, enquanto aqueles que aumentam ativamente suas posições são considerados Hodlers. No entanto, isso é apenas uma lógica simples de comportamento econômico. Assim como diferentes traders de mercado competem entre si, também há uma competição sutil entre os principais países no campo das criptomoedas. Isso pode explicar por que a Alemanha, um país focado no confisco, escolheu liquidar suas posições em Bitcoin, enquanto a China continua a mantê-las. Deve haver uma lógica competitiva mais profunda por trás disso, que irá remodelar as diferentes fases em que as detenções de Bitcoin dos países criam pressão de venda ou atuam como detentores. Quando mais investidores de varejo estão em um mercado, é improvável que os principais participantes com grandes posições saiam facilmente!