Então, quem serão os grandes vencedores?

Com a IA desbloqueando inovação na camada de aplicativos, a resposta parece bem clara: aplicativos, aplicativos e mais aplicativos (claro, com um pouco de infraestrutura incluída. Quero dizer, isso ainda é cripto 🤣). Como David destaca abaixo, já estamos começando a ver essa mudançado ciclo de infra para o ciclo de aplicativosexecutar. IA simplesmente vai turbiná-lo.

Existem quatro categorias de produtos cripto que estou particularmente animado, cada um com um potencial de ganho assimétrico, dada a fase inicial em que estamos em sua formação respectiva:

1. Agregadores também conhecidos como SuperApps

Prevejo que vejamos o 'FAANG das criptomoedas' surgir: super-aplicativos que agregam capacidades de agentes que abstraem a experiência do usuário em cadeia (ver #2), possuem um relacionamento direto com seus usuários e integram verticalmente a pilha, o que não apenas torna seu aplicativo mais robusto, mas também compete pela mente dos construtores ao se tornar um provedor de infraestrutura (assim como Amazon ou Google) - tudo isso enquanto exibe uma captura monopolística em seu setor respectivo (por exemplo, busca + publicidade, finanças, comércio, social, etc). Assim como o FAANG, que impulsiona cerca de 20% do S&P hoje, também imagino que essa categoria siga uma dinâmica de lei do poder e capture uma porcentagem semelhante da capitalização de mercado das criptomoedas até 2030: um tamanho de oportunidade medido de forma conservadora em centenas de bilhões e de forma otimista em trilhões.

Estou especialmente animado com DeFi (ouDeFAIcomo as crianças chamam isso) como um caso de uso matador aqui: imagine um super aplicativo financeiro de última geração que permite aos usuários acessar perfeitamente todos os ativos financeiros em um mundo (porque todos existem na cadeia!), fornece conselhos ou ideias de investimento, faz análise de sentimento em tempo real e executa a intenção do usuário. Outra oportunidade intrigante é o 'Google das Criptomoedas' que projeta um algoritmo estilo 'PageRank' no código de contrato inteligente que resolve o problema de descoberta de aplicativos + ativos de criptomoedas com anúncios ou fluxos de valor inovadores para monetizar.

Os vencedores desta categoria criarão resultados muito maiores do que qualquer um pode imaginar, porque terão acesso a algo que os super aplicativos da web2 nunca tiveram: o token. O token é a única coisa no cripto que demonstrou um PMF inegável para adquirir usuários, atrair uma ampla gama de legionários de crentes + investidores e capturar a atenção.

2. Agentes como SaaS

Estou animado com os agentes de IA que executam uma coisa extremamente bem, com a capacidade de serem compostos por agregadores ou outros agentes - assim como os produtos SaaS ou financeiros de hoje. Por exemplo, imagine um agente totalmente autônomo que recebe dinheiro LP e é o melhor em investir em seu nome nos mercados de cripto (é um trader líquido no top 1% enquanto obtém a melhor alocação nos melhores negócios no Echo), tudo isso enquanto cobra taxas menores em comparação com um ETF ou fundo. Ou imagine um agente capaz de gerar retornos exorbitantes nos mercados de previsão ou apostas esportivas. Ou algo assim. @aix_btque fornece pesquisas de mercado e investimento de alta qualidade. Esses tipos de agentes democratizarão o acesso a mercados anteriormente inacessíveis que agora estão na cadeia (dólares, RWAs, etc.), bem como estratégias (quantitativas, de risco de capital, etc.).

Isso vai além das finanças. Eu posso ver um mundo com um médico de IA que é exclusivamente treinado para lidar com perfis de pacientes específicos com a capacidade de cobrar seu seguro e emitir prescrições de baixo risco via trilhos cripto. Ou um agente de seguros que pode obter o seguro residencial mais barato para sua casa. Para ser justo, ainda estamos longe de tudo isso (a maioria dos agentes hoje nem sequer pode fazer interações básicas on-chain). Mas as oportunidades aqui são ilimitadas, pois esses agentes inovam na aquisição de clientes, captura de valor e mecanismos de preços por meio de seu token nativo (por exemplo, os usuários devem ter 100 AIXBT para acesso premium, etc). Conforme isso se desenrola, suspeito que também veremos enormes oportunidades em mercados de agentes (pense no Ebay ou OpenSea deste mundo).

3. Infraestrutura Nativa de IA

A próxima grande oportunidade de infraestrutura (por exemplo, L1) oferecerá uma melhoria na ordem de grandeza na experiência do usuário, não na velocidade ou custo. Isso será alcançado por ser arquitetado em torno de agentes de IA + contratos inteligentes alimentados por IA como a primitiva principal que os construtores implantam e oferecem nativamente capacidades como inferência eficiente em cadeia (consulte a seção nº 4 abaixo), inferência verificável fora da cadeia com TEEs, contas inteligentes que permitem que agentes de IA semi-autônomos executem em seu nome com barreiras de proteção embutidas, acesso a computação / treinamento e suporte para fluxos de valor bidirecionais entre agentes que facilitam economia de enxames + agentes. Semelhante aos dApps desta era, muitos dos agentes na categoria nº 2 acima, especialmente os de longo prazo, serão implantados nesses novos L1s em vez de gerenciar sua própria infraestrutura e desfrutar de efeitos de rede semelhantes de adjacência e componibilidade. Também estou animado com essa nova geração de L1s para reimaginar coisas como mecanismos de captura de valor, MEV e consenso (pode um agente ser um validador?).

Isso definitivamente não quer dizer que sou baixista em Ethereum, Solana ou outros ecossistemas líderes L1s/L2. Esses ecossistemas podem e irão introduzir muitas dessas capacidades em sua pilha ao longo dos próximos anos, mas acredito que haverá um enorme potencial de valorização para os L1s nascidos nativamente nesta era, que terão uma afinidade mais natural com os desenvolvedores desta geração. Projetos como ai16z e Virtuals são precursores precoces, tanto do que isso pode parecer quanto do tamanho da oportunidade de ser o vencedor neste espaço.

A negociação L1 pode continuar a estar viva e bem.

4. Ativos Inteligentes

Algumas das aplicações mais populares na cripto hoje (por exemplo, stablecoins, NFTs, ERC-20/SPLs como tokens de governança) são ativos determinísticos e estáticos. Eles são ótimos no que foram projetados para fazer, mas e se os usuários pudessem possuir ativos inteligentes que trabalham dinamicamente para um resultado específico (mais detentores, valor mais alto, etc)?

Imagine smart contracts that could inference models during on-chain execution and enable assets to do things like modify its token supply, emission schedule, burn or staking mechanism, or other parameters that are today hard-coded (or require social consensus to modify). Each token could even be custom to the holder and their preferences, offering a new dimension of personalization.

Suspeito que as primeiras experiências desses ativos acontecerão nos espaços NFT e DAO. Imagine NFTs que eram 100% gerativos em todos os aspectos (não apenas em sua mídia). Ou um token de governança que pode propor ou votar em seu nome, pois está treinado na história do protocolo e em suas preferências.

Mas à medida que a tecnologia amadurece ao longo do tempo, os grandes vencedores nesta categoria provavelmente estarão orientados em torno de casos de uso financeiro. Por exemplo, imagine um dia a stablecoin USDE da Ethena modificando dinamicamente sua estratégia de dólar sintético com base nas condições macroeconômicas. Vai ficar louco!

Considerações Finais

Fiquei honestamente impressionado com a empolgação da Parte 1 e muito otimista em relação ao futuro da cripto à medida que este momento de salto se torna cada vez mais claro para a indústria.

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